五一节后，A股大盘延续节前趋势碎步震荡上行。虽然只有3个交易日，但大盘稳步走高，已经明显站稳了60日线。不仅如此，两市赚钱效应同样不差，3个交易日均为普涨格局。也正因为如此，节后成交量快速释放到3万亿大关之上，市场交投活跃度大增！
而在周五收盘后，国内外消息面上又发生了不少大事！国内方面，证监会严肃几家公司财务造假案件，并处以重罚；上交所则对本周波动较大的个股以及全球芯片LOF等溢价较高的基金进行重点监控。国外方面，美联储官员放鹰，加息选项上桌！不过隔夜美芯片股出现大爆发，刺激纳指暴涨创新高！
那么这些消息是否会对下周A股市场整体走势，以及热点分布造成巨大影响呢？
要想弄清楚这个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看三大类主力资金在大盘震荡上行的过程中，究竟扮演了怎样的角色？
一，游资大佬：信心增强大幅加仓！开辟两大新战场！
游资是A股市场中最凶悍的一股短线资金，不仅资金规模较大，而且追求快进快出。游资调仓往往能快速引起A股市场内部格局剧震，也是对市场人气和情绪反应最敏锐的资金。
1、本周游资大佬的整体交投状况：
本周三，一线游资席位净买入超过1000万的个股有9只，净卖出超过1000万的个股有5只；本周四，大幅买入11股，大幅卖出4股；本周五，大幅买入10股，大幅卖出5股。
从本周一线游资的整体交投状况可以看出，游资的买盘明显趋于活跃。3个交易日中，有2天净买入1000万以上的个股数量超过了10只。可以说，本周游资在3天内的买入量，要比前面几周每周5个交易日的买入量还要更多。相当于游资单日买盘释放了5成！值得注意的是，游资的卖盘仍然维持在低点，这表明本周游资的净买入量大幅增加！
具体到每个交易日中，本周三，A股大盘中阳走强，游资的买盘和卖盘都较节前最后一个交易日出现同比释放，维持节前小幅净流入状态。本周四，大盘在超买状态下高位震荡，但游资并未因为大盘技术超买减仓，相反买盘继续释放，卖盘微幅萎缩，从周三小幅净流入，转为中幅净流入。本周五大盘回撤5日线修复超买缺口后跌幅收窄，游资买盘微幅萎缩，卖盘微幅释放，仍然延续中幅净流入，只不过净流入量有下降迹象。
不难看出，本周三个交易日，游资一直都是加仓状态，且周四、周五的加仓量不少，畏高情绪较此前明显下降，这是游资信心增强的具体体现！
2、本周游资大佬的板块性调仓动作：
加仓方向：本周游资大幅买入了能源设备、机器人和汽车零部件3个板块，其中能源设备是近期市场主线热点。除此之外，游资还中幅买入了PCB、消费电子与光伏。这里面也只有PCB是近期市场主线热点。其他主线热点方面，游资小幅加仓了液冷服务器。可以看出，本周游资虽然加大了买入力度，但并不愿意追高机构抱团的AI算力方向，而是寻找处于低位的滞涨板块。而标准的目标，就是中期一直在震荡蓄势的机器人。
减仓方向：本周游资大幅减仓了存储芯片和先进封装两个板块，存储芯片是近期市场主线热点。除此之外，游资还中幅减仓了光学光电子，并非市场主线。其他主线热点方面，游资小幅减仓了光纤光缆。由于游资加仓了PCB和液冷，减仓了存储芯片和光纤光缆，表明游资在AI算力硬件内部有调仓动作。
对比上周的交易数据来看，上周游资没有大幅加仓和中幅加仓的板块，仅小幅加仓了CPO、PCB和液冷，都是算力方向，本周继续加仓了PCB和液冷，但没有追高CPO。上周游资没有大幅减仓的方向，仅中幅减仓了商业航天和能源设备，这两个板块本周都没有继续被减仓，相反还大幅回流了能源设备。
二，主动基金：买盘极强！高度抱团！
主动基金，即主动权益类公募基金，也是过去多年我们常说的主力机构。主动基金调仓，是造成市场热点轮动的主要原因。当主动基金交投活跃时，市场热点往往非常充沛。
1、本周主动基金的整体交投状况：
本周三，机构席位净买入超过1000万的个股有23只，净卖出超过1000万的个股有11只；本周四，大幅加仓27股，大幅减仓18股；本周五，大幅加仓21股，大幅减仓23股。
从主动基金的整体交投状况可以看出，主动基金的买盘非常强，3个交易日每天净买入量在1000万以上的个股数量都超过了20家。这种买盘力度仅次于1月中旬，说明主动基金对当前行情信心非常足！不过值得注意的是，本周主动基金的卖盘同样不弱！
具体到每个交易日中，本周三A股大盘中阳上行时，主动基金的买盘较节前最后一日中幅释放，卖盘小幅萎缩，剪刀差拉大后，从节前小幅净流入转为大幅净流入！本周四大盘在超买位震荡，主动基金的买盘和卖盘同时释放，但卖盘释放更多，主动基金从周三大幅净流入转为中幅净流入。本周五大盘震荡修复超买缺口时，主动基金买盘开始萎缩，卖盘中幅释放，从周四中幅净流入转为小幅净流出，开始逢高减仓。
据我观察统计，主动基金从4月24日到5月7日之间，一直在单边加仓，且加仓量极大。5月8日开始踩刹车转头减仓。而本周三个交易日，主动基金的卖盘也是一步步提高，净流入量一步步下降并转为净流出。我们需要警惕主动基金的多翻空动作，如果下周继续减仓，则意味着行情可能要降温。
2、本周主动基金的板块性调仓动作：
加仓方向：本周主动基金大幅买入了PCB、算力租赁、能源设备、CPO、芯片概念和小金属，主动基金大幅买入的板块中，除了能源设备和有色外，其他全部都在AI算力中，买盘非常集中！除此之外，主动基金还中幅加仓了商业航天、存储芯片、液冷、家电和机床。其中商业航天、存储芯片和液冷服务器，都是近期市场主线热点。其他主线热点方面，主动基金还在调整时小幅抄底了锂电池。
减仓方向：本周主动基金大幅减仓了汽车零部件一个板块，并非市场主线热点。除此之外，还中幅减仓了创新药、PET铜箔和消费电子。其中创新药是近期市场主线热点。可以看出，主动基金的总体卖盘虽然不少，但卖出方向比较分散，且几乎没有减仓市场主线热点。说明主动基金抱团紧密。
对比上周的交易数据来看，上周主动基金买入最多的主线热点是锂电池、能源设备和CPO。这3个板块本周仍被继续加仓，只不过锂电池买入量大幅减少。上周主动基金没有大幅减仓的主线热点，仅小幅减仓了创新药与存储芯片，本周创新药被继续减仓，存储芯片则转为中幅加仓。
除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。
被动基金，即被动型指数基金，是2024年开始全面崛起的最大规模主力机构，其中又以沪深300ETF和中证A500ETF等宽基ETF为核心！其调仓动作，对大盘和大类资产走势影响较大。
据我观察统计，本周被动基金仍然以减仓为主，在减仓的过程中，伴随大幅调仓动作。宽基方面，本周整体净流出790亿，比节前一周还增加了60亿。具体来看，本周被减仓最多的还是沪深300ETF，其次是中证500ET，只有中证1000ETF被加仓。这说明本周每个交易日，被动基金的减仓量较节前更多。且被动基金还是以减仓权重为主，向小盘调仓，这也是本周个股连续普涨的主要原因。
行业ETF方面，本周主动基金加仓了证券、红利、商业航天和有色，大幅减仓了芯片半导体、机器人和锂电池。也就是说，本周主动基金以减仓大盘科技股为主，并向防御性的红利板块调仓。
最后我将本周三大类主力的调仓动作做一个总结：
大盘方面，游资本周单边加仓，但游资加仓对大盘的影响相对较小。要警惕的是，主动基金在周五有多翻空的动作，而被动基金一直在减仓。鉴于此，我提醒大家，只要下周主动基金出现连续减仓动作，A股大盘的调整压力就会加大。如果大盘跌破5日线，短期回调可能会回撤到20日线附近。
热点方面，本周三大路主力资金各自为战，游资加仓能源设备和机器人。主动基金加仓AI算力多个分支，同时也买入了能源设备，仅在周五有加仓机器人的动作。被动基金减仓AI算力和机器人，向红利板块调仓。由于主力加仓方向分散，所以才会出现多热点大面积走强的情况。考虑到游资和被动基金已经有向低位板块调仓的动作，主动基金不继续拉高算力，算力的短期趋势就可能放缓。
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