本田遭遇了1955年以来的首次年度亏损，这家日本汽车巨头在周四承认，对电动汽车市场的激进豪赌没能换回预期的回报，反而撞上了由政策转向和市场遇冷构成的南墙。
在截至2026年3月的财年中，本田原本预期能拿到约74亿美元的利润，但现实是极其残酷的。公司报告了一笔高达1.6万亿日元（约合100亿美元）的巨额减记，直接抹平了所有账面收益，最终导致净亏损定格在4033亿日元（约26亿美元）。这是本田自1957年上市以来从未见过的惨淡景象。
这次巨额亏损的根源在于本田之前对电动汽车（EV）市场的判断过于乐观。当时，汽车行业普遍预期全球排放规则会持续收紧，这促使本田投入了天文数字般的研发和生产资金，试图在未来十年内完成全线电动化。结果市场需求远没有预想的那么强劲，巨大的投入变成了沉重的财务包袱。
特朗普新政与北美市场的“推土机”
美国政策的剧烈变动成了压死骆驼的重担。特朗普政府上台后，迅速拆掉了之前支撑电车市场的政策支柱。原本美国购车者能拿到的7500美元税收抵免在2025年9月戛然而止，这直接导致了美国电动车销量的断崖式下跌。
加利福尼亚州工业市的一家本田经销店停车场
更让本田头疼的是环保标准的全面倒退。特朗普政府废除了此前严格的排放标准，并取消了汽车制造商原本面临的违反排放规则的巨额罚款。这些举措让之前为了满足环保标准而疯狂烧钱转型的本田陷入了极其尴尬的境地：你砸了几百亿去研发清洁能源，结果现在规则告诉大家，继续卖大排量的汽油皮卡和SUV反而更赚钱。
此外，针对进口汽车及零部件征收的关税也重创了本田的盈利。虽然关税从最初设想的25%下调到了15%，但对于本田这种高度依赖全球供应链的传统巨头来说，每一分钱的关税增加都意味着利润的直接蒸发。本田甚至不得不暂停了在加拿大生产电动汽车和电池的计划，来止住北美业务的失血。
2.5万亿日元的学费与被裁撤的宏伟蓝图
本田首席执行官三部敏宏在东京的新闻发布会上透露了一个更惊人的数字：与电动汽车业务相关的总损失预计将达到2.5万亿日元（约160亿美元）。这些损失主要集中在刚刚结束的财年以及正在进行的财年里。面对这样的局面，本田不得不开始大幅度撤回之前的战略。
本田汽车首席执行官三部俊弘于2026年5月14日星期四在东京举行的新闻发布会上发表讲话
那个曾经喊得震天响的“2040年全线车辆电动化”目标已经作废了。三部敏宏明确表示，原本计划到2030年电动汽车要占新车销量五分之一的目标也被撤销。本田甚至开始放弃一些已经在开发中的电动模型，包括那些备受关注的联名合作项目。
分析人士直言不讳地指出，本田这种规模的传统汽车制造商，由于体量庞大且存在深厚的燃油车历史积淀，很难在市场需求剧烈波动时做到快速转身。这一次，本田走得太快、太远，以至于在市场和基础设施都没准备好的时候，就先把自己挂在了高位。
摩托车业务成了最后的救命稻草
在汽车业务亏得一塌糊涂的时候，本田的老本行——摩托车业务成了唯一的亮色。在过去一个财年里，本田的摩托车销量从2000万辆逆势增长到了2210万辆，特别是在印度等市场，本田摩托车依然拥有无可撼动的统治力。
依靠摩托车业务和金融服务的强力支撑，本田全年的总营收竟然还小幅增长了0.5%，达到21.8万亿日元。如果不是电动车业务那个填不满的百亿美金大坑，本田现在的日子本该过得非常滋润。
现在，本田已经决定调转船头。比起虚无缥缈的全电动未来，公司现在打算把重心重新放回盈利能力更强的摩托车、混合动力汽车（Hybrid）以及传统燃油车型上。这种“务实”的回归虽然略显无奈，但在巨额亏损面前，活下去比什么都重要。
全球巨头集体跌入“电车陷阱”
本田并不是唯一一个在电车转型上栽跟头的巨头。通用汽车在2025年就因为缩减电车业务计提了72亿美元的损失；福特的亏损更离谱，达到了174亿美元；而旗下拥有吉普、克莱斯勒等多个品牌的斯特兰蒂斯（Stellantis）更是报告了惊人的297亿美元损失。
这些传统巨头都在面临同一个难题：在政策变脸、生活成本上升以及油价波动的多重夹击下，原本规划好的电动化路径彻底乱了套。即便最近因为局部战争导致汽油价格飙升，美国消费者似乎也并没有因此就冲向电动车展厅，他们反而更倾向于购买技术更成熟、补能更方便的混动车或传统燃油车。
本田预测在接下来的财年里，公司能通过削减开支和依靠混动车市场重回盈利，预计利润能达到2600亿日元。三部敏宏在面对是否辞职的追问时表示，他打算先带公司走出这个泥潭。他强调，本田会继续研究电池等未来技术，但必须先让公司回到正常的增长轨道上。
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