BSR房地产投资信托（TSE:HOM.UN）近日发布2026年一季度财报，业绩呈现明显的环比改善态势。公司总裁兼首席执行官Dan Oberste在财报电话会议上表示，一季度"标志着公司进入显著增长势头的开端"。

从核心运营指标来看，同社区净营业收入（NOI）为1410万美元，虽同比下滑4.7%，但较2025年四季度增长11%。首席财务官Tom Cirbus指出，这一环比改善主要源于四季度异常费用压力后的"费用负荷正常化"，包括房地产税退税改善、因住户留存率提升而降低的周转维修成本，以及行政和公用事业费用的下降。

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同比来看，同社区收入下滑1.6%，主要受平均入住率和月均存量租约价格走低影响，部分被其他物业收入增长所抵消。Cirbus解释称，同比下滑反映了收入减少、公用事业费用增加20万美元，以及因公司决定保留管理团队而产生的30万美元行政成本上升，这些压力被20万美元的财产保险费用减少部分对冲。

租赁趋势方面出现积极信号。一季度混合租金率虽有小幅下滑，但四月已企稳回升；住户留存率维持在接近60%的水平。公司同时指出，因购房而搬离的住户数量有所缓解，这为入住率和定价稳定性提供了支撑。2025年收购项目的租赁进度也在稳步推进。

BSR维持2026年全年指引不变，并强调资产负债表稳健——2026年无到期债务，流动性充裕。管理层预计，随着2025年收购项目持续贡献以及批量互联网等有机增长举措逐步发力，全年业绩将获得更有意义的提升。