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近日，国内头部助贷机构宜信卓越财富投资管理有限公司（简称“宜信”）对外宣布：对旗下所有类固收产品启动“良性清退”。曾经靠固收产品吸引高净值客户的宜信，如今却主动按下暂停键，不禁引起业内的广泛关注。
然而在宜信对旗下所有类固收产品启动清退时，另一个值得关注的业务板块却在加速落子，那就是保险经纪业务。
其实宜信的保险经纪业务在业内已算不上新面孔，至2011年拿下保险代理牌照后，已布局保险经纪领域十余年，2020年更是被直接定位为重要发展战略位置，曾一度与旗下信贷技术业务并驾齐驱，是宜信旗下的重要板块之一。
那么在褪去固收“光环”后，宜信的保险经纪业务究竟发展得怎么样？它能否成为宜信转型后的新赛道？今天我们就来着重拆解宜信的保险业务布局
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主动割腕：
宜信清退类固收产品
5月22日，宜信正式启动类固收产品良性清退，包括大额信贷资产、债权转让、金交所产品等，但并不涉及其他业务板块，助贷、保险、私募基金等板块依旧正常运营，未被托管或经侦介入。
根据宜信的回复来看，宜信正在统一测算数据，预计4到6周内会公布良性清退方案，并逐一与客户签订协议。
而针对广大投资者最关心的净本金退出方案，从目前的来看，清退将分三步走，第一阶段为优先兑付净本金，第二阶段为全额返还剩余本金，第三阶段为兑付投资收益。
同时宜信在总部北京设立了专门接待处，投资者可通过身份核验后进行现场沟通。
有业内人士表明，宜信”刚兑”神话破灭的背后，是受经济下行、金融政策收紧、资产变现周期超预期等多方面因素的影响。而宜信为了规避其潜在风险，主要选择战略性退出。
作为一家综合性金融科技企业，宜信成立于2006年，旗下的主要业务板块分为普惠金融、财富管理两大块，主营信用数据整合服务、小额信贷咨询服务等业务。此外，近些年宜信还积极布局了保险经纪、金融科技研发等领域。
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从牌照布局到科技投资，
宜信的保险版图究竟有多大？
了解清退的前因后果之后，很多人自然想了解，宜信的保险业务究竟发展得怎么样？
宜信布局保险业务时间线
从时间线来看，早在2011年宜信就开始涉足保险领域，宜信旗下保险销售平台“宜信博诚”获批成立，并获保险代理牌照。通过专业顾问及在线平台，宜信博诚为客户提供包括风险管理、保险咨询、保险方案、投保服务在内的一揽子服务，这也成为宜信迈入保险领域的关键一步。
2016年，宜信成立新金融产业投资基金，总规模达到60亿，明确将保险科技列为核心投资方向之一。同年宜信博诚正式在新三板挂牌，开始积极推动资本布局。
2017年，宜信新金融产业投资基金参与了海外保险科技公司WorldCover 的种子轮投资，并联合联合江泰保险经纪、宜信博诚，共同设立江泰保险代理有限公司。同年，宜信博诚完成8000万元人民币融资，进一步拓展互联网保险业务。
2020年，宜信正式将保险业务上升至公司级战略，并通过旗下上市公司宜人金科，全资收购湖北武汉合翔保险经纪有限公司。
2021年，宜信博诚提出拟从新三板终止挂牌，并于2023年完成更名。
不难发现，宜信在保险领域长达十余年的布局里，宜信博诚和合翔保险经纪是最为关键的两家公司。
首先看宜信博诚，作为已经成立了15年的老牌保险代理公司，总部设于北京，注册资本约5505万元，截至目前已在全国设立27个省、市级分公司。
目前，宜信博诚主要通过“线上平台+专业顾问”的方式，为客户提供一站式服务，包括高端健康险、养老年金险、智能保险、企业定制服务等。
以智能保险为例，该产品是宜信博诚独立开发的保险科技产品，旨在结合大数据，人脸识别等科技手段为有保障需求的客户提供专业的个人风险规划评测服务。该产品还获得过“最具创新力科技产品” 等奖项。
而根据官网披露的信息来看，目前宜信博诚已经和平安健康、众安在线、复兴联合健康、国泰财险等近60家保险公司达成合作，代理销售近千款保险产品。
接着看合翔保险经纪，作为宜信收购的全资子公司，合翔保险经纪成立于2011年，是一家全国性的保险经纪公司，并在2020年并入宜信旗下，成为其保险业务板块的核心成员，并逐渐向场景化定制和科技赋能转型。
截至2025年，合翔保险经纪在全国范围内设立了31家线下分支机构，提供来自100多家保险公司的1000多种保险产品，累计服务了超187万名个人客户，以及超15万名机构客户。
此外，通过合翔保险经纪数据驱动、技术赋能等方式，分析用户行为、偏好及风险特征，实现了客户细分、精准营销和产品匹配的提升，构建了涵盖人寿保险、健康保险以及财产与意外伤害保险等多元产品矩阵。
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外部监管收紧、内部转型未果，
宜信保险经纪业务的两大“拦路虎”？
在监管持续收紧、市场竞争白热化的大环境下，宜信旗下的保险经纪业务日子同样也不好过。
作为宜信体系内的核心资产之一，宜人智科于2015年在纽交所上市，是国内首家上市的金融科技企业。同时作为独立运营的上市公司，宜人智科与其他业务板块“互不影响、经营独立”，旗下主要以金融科技、保险经纪（合翔保险经纪）、消费与生活服务三大板块为主，并逐渐从单一的网络借贷平台转型为AI驱动的科技服务提供商。
根据宜人智科发布的财报数据显示，2023年-2025年的总净收入分别为48.96亿元、58.06亿元、57.19亿元，保险经纪业务净收入为9.63亿元、4.08亿元、2.97亿元，总营收占比为19.66%、7.02%、5.19%。
不难发现，近几年宜信的保险经纪业务净收入显著收缩，总营收占比也逐年下滑，其集团业务重心有向信贷等核心业务倾斜的迹象，而这背后主要受多方面因素的影响：
第一，受到外部监管政策冲击明显。
随着“报行合一”政策的持续深入，佣金大幅压缩，中小型保险经纪公司的盈利模式遭受结构性冲击。同时行业加速清退，2024–2025年累计3730家保险中介离场，宜信的保险经纪业务也未能独善其身。
在宜人智科2024年财报中明确指出，保险经纪业务收入下滑的背后，主要是由于监管政策变化，导致经纪渠道的佣金费率被结构性压缩。
第二，行业竞争白热化，马太效应加剧。
在"清虚提质"与"报行合一"双重作用下，行业马太效应的加剧。比如明亚、大童等头部机构可以凭借资本、技术与品牌优势占抢市场，而合翔保险经纪等中小型保险机构更多只能在夹缝中求生存。
第三，积极向互联网保险和AI转型,但效果并未达到预期。
从宜信财报描述来看，2024年起，以合翔保险经纪为代表的宜信保险板块，就开始尝试基于互联网的保险分销运营模式。
一方面，组建了多元化的保险产品矩阵，可以根据不同客户群体的具体特征与需求量身定制保险产品；
另一方面，利用通过AI算法等技术进行客户获取与产品匹配，从而有效转化现有流量，并通过数字渠道高效推广第三方保险产品，为消费者对短期保障和无缝在线理赔服务的需求进行量身定制。
不难看出，宜信尝试通过互联网保险和AI技术，为保险业务开辟新增长点。
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成行业标配？
第三方财富管理机构扎堆做保险
如果把视角放置整个第三方财富管理行业，其实除了宜信之外，包括像我们所熟知的诺亚财富、海银财富、卓锐金融集团、长江财富管理等机构，都将保险经纪或保险代理作为旗下重要的业务板块之一。
比如诺亚财富，该机构早在2008年就便拿下全国性保险经纪牌，此后于2014年和2017年分别斩获香港、美国牌照，通过深度绑定高净值客群，提供寿险、年金险到高端医疗等一揽子保障服务。
又比如海银财富，在2017年通过旗下香港子公司“海银国际”获得香港保监局颁发的保险经纪牌照，为高净值客户提供包括保险经纪、资产管理和投资顾问在内的全方位资产配置服务。
从以上几家机构的保险业务布局情况来看，可以总结出几个共同特点。
首先，保险业务虽然是第三方财富管理机构的重要板块之一，但普遍规模体量不大，还未能成为“支柱型”收入来源，更多的是为了组建相对完整的金融服务牌照矩阵，为客户提供全方位的服务保障；其次境外保险是第三方财富管理机构布局的重要方向，特别是香港保险市场。因为境外保险高佣金率和相对成熟的监管环境，成为拓展保险业务的优先选择。
同时值得一提的是，第三方财富管理机构布局保险经纪业务，普遍都会遇到两大难题。
第一，客户信任转化难。第三方财富管理的主要客户群体是高净值客户，这类客户更看重的是固收产品的高收益。而保险产品周期长、流动性差的特点，会让这类客户群体的心里预期产生落差，难以高效转化为保险买家。
第二，缺乏专业的保险团队。目前大多数第三方财富管理旗下的团队更擅长的是销售固收和私募类产品，缺乏保险精算、理赔协助等专业能力，还是无法与专业保险公司的团队相提并论，
最后，对于正在经历类固收清退阵痛的宜信而言，从目前旗下保险业务的收入结构和体量来看，还远远不足以担任“挑大梁”的角色。而旗下的合翔保险经纪能否抓住互联网保险和AI赋能的窗口实现突围，也许是决定未来保险业务能否成为新增长点的关键所在。
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