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周度热点集锦：曲江、西咸多家平台审计报告带强调事项

周国内A股主要指数以下跌为主，上证指数周跌1.08%，报4068.57点，创业板指周涨2.53%，报4037.95点。海外市场方面，标普500指数周涨1.43%，报7580.06点，纳指周涨2.39%，报26972.62点，道指周涨0.90%，报51032.46点。大宗方面，ICE布油跌8.31%；利率以下行为主。

违约或逾期后续方面，ST东时预计每户普通债权人债权15万元以下部分将获得现金全额清偿。财务异常方面，曲江新区、西咸新区多家平台被出具带强调事项的审计报告，主因子公司亏损、净利润大额减少、债务逾期等；荆州城发控股、荆江实业因旗下能特科技涉嫌信披违法违规，两家公司审计受限被出具保留意见。非标负面方面，日照兴岚控股2025年审计带强调事项段的无保留意见，提示期末涉诉冻结资金272.36万元，且到期未偿付的应付票据1246.18万元；六盘水钟山城投因担保贵州钟山投资向华融金租的借款逾期，被列为失信被执行人，执行金额0.34亿元；蒙自城镇化投资2025年审计被出具"与持续经营相关的重大不确定性"段落；日照岚山城建2025年审计带强调事项段的无保留意见，105.79万元银行存款涉诉冻结。外部评级调整方面，*ST闻泰、山石网科、日本电报电话、华发集团的外评下调或负面观察，牧原股份、紫金矿业、中国宏桥、西维斯健康、秦农农商行、汇丰控股及其部分子公司、苏州相城城投的外评上调或正面观察。

下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。

一、从宏观线索来看，本周国内A股以下跌为主，原油大幅下跌

【大类资产】本周国内A股主要指数以下跌为主，上证指数周跌1.08%，报4068.57点，深证成指周跌0.14%，报15575.13点，创业板指周涨2.53%，报4037.95点。海外市场方面，标普500指数周涨1.43%，报7580.06点，纳指周涨2.39%，报26972.62点，道指周涨0.90%，报51032.46点。

国债期货方面，2年期、5年期和10年期分别较上周涨0.04%、0.21%及0.35%。本周大宗商品涨跌互现，伦敦金现涨0.65%，伦敦银现跌0.25%，SHFE铜涨0.50%，DCE铁矿石跌1.14%，ICE布油跌8.31%，SHFE螺纹钢跌0.41%

【资金方面】本周7D逆回购投放9,089亿元、到期3,045亿元，MLF365D投放6,000亿元，到期5,000亿元，合计净投放7,044亿元。1年期AAA同业存单收益率为1.4300%，较上周下行1.75bp；银行间7天质押式回购利率为1.3997%，较上周上行1.66bp。

【利率方面】本周国债、国开、进出口行、农发行收益率以下行为主。

二、高收益成交额很少，主要涉及万科

成交总况：2026年5月25日至2026年5月31日共5个交易日，高收益债（成交净价在90元及以下）的总成交额为0.62亿元，涉及4个主体。

分行业来看：房地产主体成交总额共0.62亿元，占比100%，主要为万科企业股份有限公司(0.61亿)。

违约情况：2026年5月25日至2026年5月31日，无新增违约债券；截至2026年5月31日，2026年共7只违约债券，涉及本金126.77亿元。

三、债市交投来看，本周个别城投发生异常低估值成交

本周无高估值成交。

本周低估值成交主体均为城投主体，分别为山东正方高新产业控股集团有限公司和青岛上合控股发展集团有限公司。

本周低估值异常成交统计

成交日期

债券简称

债券代码

成交YTM(%)

中债估值(%)

偏离度(BP)

发行主体

剩余期限

企业性质

泛行业

2026/05/29

25正方产控PPN001

032580216.IB

山东正方高新产业控股集团有限公司

1.81Y+2

地方国有企业

城投

2026/05/26

26青岛上合CP001

042680116.IB

青岛上合控股发展集团有限公司

301D

地方国有企业

城投

四、发行层面看，本周净融资大幅增长

2026年05月25 日至2026年05月31日，一级市场共发行债券526只，总发行量5,883.19亿元，总偿还量3,793.12亿元，净融资额2,090.07亿元，新增净融资1,854.36亿元。

五、市场舆情与波动方面，曲江新区、西咸新区多家平台审计报告带强调事项

违约或逾期后续方面，ST东时预计每户普通债权人债权15万元以下部分将获得现金全额清偿。财务异常方面，曲江新区、西咸新区多家平台被出具带强调事项的审计报告，主因子公司亏损、净利润大额减少、债务逾期等。其他财务风险方面，荆州城发控股、荆江实业因旗下能特科技涉嫌信披违法违规，两家公司审计受限被出具保留意见。非标负面方面，日照兴岚控股2025年审计带强调事项段的无保留意见，提示期末涉诉冻结资金272.36万元，且到期未偿付的应付票据1246.18万元；六盘水钟山城投因担保贵州钟山投资向华融金租的借款逾期，被列为失信被执行人，执行金额0.34亿元；蒙自城镇化投资2025年审计被出具"与持续经营相关的重大不确定性"段落，就红河原力债务达成调解协议，一次性偿还借款本金4100万元；日照岚山城建2025年审计带强调事项段的无保留意见，105.79万元银行存款涉诉冻结。外部评级调整方面，*ST闻泰、山石网科、日本电报电话、华发集团的外评下调或负面观察，牧原股份、紫金矿业、中国宏桥、西维斯健康、秦农农商行、汇丰控股及其部分子公司、苏州相城城投的外评上调或正面观察。

类型

事件

违约或逾期后续

ST东时：预计每户普通债权人债权15万元以下部分将获得现金全额清偿，为小额刚兑每户金额上限历史最高水平

财务异常

曲江新区、西咸新区：多家平台被出具带强调事项的审计报告，主因子公司亏损、净利润大额减少、债务逾期等，关注区域风险

其他财务风险

荆州城发控股、荆江实业：因旗下能特科技涉嫌信披违法违规，两家公司审计受限被出具保留意见，需关注能特科技后续财报追溯带来的扰动

外评下调或负面观察

*ST闻泰：中诚信将评级由A/负面下调至BBB+/负面，主因核心子公司控制权受限，经营业绩大幅恶化，股票被*ST等

山石网科：联合将评级由A/负面下调至A-/负面，因持续亏损、应收账款减值风险、债务增速快、偿债能力下降等

标普：将日本电报电话（NTT）评级由“A-/负面”下调至“BBB+/稳定”，主因2025年并购后财务恢复速度明显慢于预期、偿债指标表现不佳