美国全境汽油均价已回落至每加仑4.22美元，较上周的4.39美元、一个月前的4.48美元明显下滑。但这轮喘息可能只是暂时的——石油行业人士正在向特朗普政府发出警报：库存已经下滑到“危险的低位”，数周之内能源价格可能再度暴涨。问题直接源于霍尔木兹海峡的关闭，迫使一大批企业不断抽取现有储备，如今这些储备正逼近干涸。

据Politico报道，石油界高管已把警讯传达到政府最高层，提醒密切关注6月中下旬即将出现的局面。“他们现在就该盯紧库存，因为罐底就快被刮到了。”一位高管直言。尽管行政部门官员对这一说法有所淡化，但业内已连续多日公开讨论这一风险。在伯恩斯坦第42届年度战略决策大会上，埃克森美孚高级副总裁尼尔·查普曼用“前所未闻”来形容即将触及的库存底部，强调那是“真的、真的非常低”。他随后抛出一个足以重新定价全球能源的数字：一旦库存滑向那个极低点，即期布伦特原油价格可能冲高到每桶150至160美元。以布伦特眼下不足93美元的报价折算，这意味着大约61%到72%的涨幅。

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更具体地说，查普曼指出，当原油站上150美元时，加利福尼亚州的汽油零售价有可能达到每加仑9美元，较目前该州平均价5.95美元飙升超过50%。而美国能源信息署的最新数据已经给出不乐观的注脚：上周全美商业原油库存减少800万桶，是连续第八周下降，比五年平均水平低了3%。自2月份冲突爆发以来，商业石油库存累计下滑达5200万桶。战略石油储备的连续投放虽然部分抵消了霍尔木兹海峡关闭造成的供应中断，但据相关数据，全球石油库存自冲突首日起，每日大约减少580万桶。也就是说，即便是大规模的储备释放，也未能阻止库存曲线的持续下行。

除了库存数字，美伊之间的僵局让局面更加紧绷。华盛顿反复传递“协议将近”的信号，却始终没有实质进展。即使协议最终达成、霍尔木兹海峡完全重新开放，石油供应链的重置也不会像按下开关那般瞬间完成。当罐底已经露出，任何一次额外中断都可能成为价格的下一根导火索。