出品｜达摩财经
历经两次流拍，哈银消金1.67%股权终由大股东哈尔滨银行接盘。
近日，哈银消金发生股权变更，公司原第六大股东黑龙江赛格国际贸易有限公司（以下简称“赛格贸易”）所持1.67%股权已被法院强制执行转让，受让方为哈尔滨银行。
赛格贸易因陷入债务危机，所持有的这笔股权此前已被冻结，在今年已经历过两次流拍。彼时，一拍起拍价为4205.44万元，二拍时起拍价便降至3784.9万元，却依旧无人问津，进而触发了此次的强制执行。
目前，官方并未公开具体的受让价。交易完成后，赛格贸易将正式退出哈银消费金融股东行列，哈尔滨银行持股比例升至54.67%，进一步稳固公司第一大股东位置。
哈银消金的经营表现较为稳健。哈尔滨银行年报显示，2023年至2025年，公司总资产和贷款规模实现稳步上涨；营业收入已连续三年保持双位数增长，去年营收同比上涨19.66%至16.74亿元；且去年不良额、不良率同比均实现“双降”。
尽管年报中并未披露哈银消金具体净利润数据，但此前股权拍卖的评估报告显示，哈银消金2022年至2024年净利润逐年上涨，年均净利约1.4亿元，而公司在2025年前8个月盈利规模便已超越往年均值。
子公司业务扩张蒸蒸日上，反观哈尔滨银行的零售信贷业务却有所收缩。受行业息差收窄、居民消费修复偏弱等因素影响，该行个人贷款占总贷款规模的比重已从2022年的41.26%逐年减少至2025年的28.4%。
个人贷款业务收缩之余，该行资产风险也在持续暴露。去年末，该行不良贷款率微降至2.8%，但个人贷款不良率已攀升至5.81%。
其中，个人消费贷款作为个贷业务的“主力军”，规模占个贷六成以上，也是个贷业务不良资产的集中爆发领域。2022年-2025年个人消费贷款不良余额累计新增超28亿元；个人消费贷款不良率从3.1%增长至6.56%。小企业自然人贷款规模占比虽不足两成，不良率却同样升至6%以上，零售信贷业务资产质量明显承压。
在此背景下，哈尔滨银行受让股权不仅能优化哈银消金股权结构，加强对子公司的管控；也有助于该行继续深耕消费金融赛道，通过子公司填补银行零售贷款业务的短板。
“母子”协同
哈尔滨银行成立至今已近30年，旗下拥有300余家营业机构，分支机构遍布全国七大区域。该行总资产在2025年末达到10193.4亿元，已跻身“万亿俱乐部”。
作为控股股东，哈尔滨银行多年来持续通过同业拆借等方式为哈银消金提供低成本运营资金。2022年至2025年期间，双方累计发生333笔授信类关联交易，发生金额约914.9亿元。
不过，哈尔滨银行的“输血”力度正在收缩。
2022年1月，银保监会发布《银行保险机构关联交易管理办法》，要求银行机构对单个关联方的授信余额不得超过该行上季末资本净额的10%。
当年，哈尔滨银行年报显示，哈银消金的业务余额占该行2022年四季度末未经审计资本净额的11.12%。此后的2023年-2025年，这一比例已降至10%以下，分别为9.51%、9.79%、8.95%。
若从交易频次及金额来看，这一调整幅度要更为直观。2022年至2025年，授信类交易次数分别为139笔、96笔、54笔、44笔；授信金额为409.9亿元、256.2亿元、144.5亿元、104.3亿元。
短短四年，年度资金授信力度已然大打折扣。而授信收紧的背后，是该行日益渐显的资本补充压力。
近几年，哈尔滨银行自身资本状况其实并不算理想。核心一级充足率自2022年跌到8.64%后，便再未回归9%以上。2025年末，该指标仅为8.48%，创下近十年新低。
资本趋紧的压力在股东回报方面有所体现。即便该行已连续四年实现营收、归母净利润“双增”，且归母净利润同比增速均超20%，但该行自2020年7月派发2019年度末期股息后，至今再未参与任何分红。
哈银消金过于依赖助贷
哈银消金成立于2017年，由哈尔滨银行发起设立，是黑龙江省第一家消费金融公司。
成立之初，哈尔滨银行手握59%股权，为第一大股东；苏州同程软件有限公司持股15%，为第二大股东；其余股权则较为分散。
2019年6月，度小满（重庆）科技有限公司（以下简称“度小满”）通过增资4.5亿元，取得哈银消金30%股权，成为公司第二大股东。
彼时，哈尔滨银行持股比例为53%，公司剩余股东持股比例均低于10%。哈银消金也成为国内首家获互联网巨头入股的消金公司。
“银行＋互联网”的股东背景为哈银消金的业务注入更多互联网“基因”，但也导致公司整体业务高度依赖外部互联网助贷渠道，自主经营板块陷入乏力状态。
其在官网披露的合作机构名单显示，68家合作机构中，助贷机构多以度小满、美团、携程这类互联网大厂及信也科技、数禾科技等腰部金融科技平台为主。
而自营业务方面，公司官网目前仅有“哈哈贷”线上、“开心贷”线下两条自营产品线。
这种落差致使哈银消金本地自营体量极低。公开信息显示，截至去年末，哈银消金累计投放贷款额突破3680亿元，其在黑龙江省的投放贷款额仅有95亿元，占比仅2.58%。
不过，哈银消金自身也意识到自营业务方面存在欠缺。公司前任董事长周杰曾在2021年左右全面推行自营战略，不仅推出“哈哈贷”，还同步更新上线新版哈银消金APP。但因内部资源分配、自主风控体系建设滞后等限制，自营业务最终并未有太大起色。
自营业务重启受挫后，周杰于2024年年底辞去了董事长职务，由总裁谢云立代为履行董事长职权。直到2025年12月，孙升学的董事长任职资格获监管核准，才结束了哈银消金董事长一年的“空窗期”。
新任董事长孙升学拥有法律、金融与科技背景，曾在民生银行信用卡中心任职多年，2015年加入哈尔滨银行，先后在信用卡中心、移动金融部、小微金融部（小额信贷研发中心）等部门担任核心职务；后于2023年11月升任哈尔滨银行首席风险官，同时兼任大连分行行长；2025年6月，其出任哈尔滨银行行长助理。
其多年的零售信贷职业生涯及兼具风险管控经验，也为市场对哈银消金自营业务的未来走向提供了些许想象空间。
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