淡季很淡，企业分化持续，四成房企单月销售额环比增长
2026年过半，房企迎来业绩冲刺的关键节点。但从企业整体表现来看，6月销售业绩相对冷淡，企业间分化明显，亿翰智库关注的百余家企业里有四成房企单月销售环比增长，其中5家企业销售额环比增长超过100%。在这100多家企业里面，保利发展、中海地产、中国金茂、越秀地产、滨江集团、绿地集团等企业实现了单月销售额的同环比齐增，中海地产单月销售额最高，为313.5亿，环比涨幅为15%，中建壹品单月销售额达到91.8亿，环比涨幅高达125%。
我们认为企业间的分化趋势仍将持续，部分企业借助推盘提速和价格策略，确实实现了阶段性销售流速修复，但这种“回暖”带有更多的“时点性”特征，或难形成趋势性走势。
总量持续下探，但结构性亮点不容忽视
自2021年下半年至今，房地产调整已持续整整五年，其深度和广度远超预期。2025年全国新房成交金额已不及2021年峰值的一半，而2026年的下行压力并未缓解。根据国家统计局数据，全国的商品房销售额、销售面积、房地产开发投资、新开工、竣工等指标仍在往下走，1-5月全国商品房销售面积约3.13亿平方米，销售额约2.94万亿元，同比分别下降10.8%和13.5%。按此趋势推算，2026年全年商品房销售额大概率跌破8万亿关口。
资料来源：统计局
然而，总量收缩并不等于全面萧条。2026年以来，多个城市的核心地段项目仍实现“开盘即热销”：
5月，东莞华润置地滨海润府三期「观海」，从拿地到开盘仅75天，首开认购151套，去化率80%，销售额6.5亿元，溢价约1500元/㎡；
5月，郑州大来·郑东壹号院，首开157套两分钟售罄，业绩7.8亿元；
5月，天津天保·天成印象，开盘2小时去化88%，成交165套、5.19亿元；
5月，青岛君一雲启（崂山区）首开即罄，当月揽金8亿元；
6月，济南海通·和悦兰庭（兰庭系）首开劲销2.06亿元；
6月，乌鲁木齐极美·天山玫瑰园，首开331套，销售额5.16亿元。
这些热销项目拥有鲜明的共性：产品力过硬——引入领先设计、社区配套、大师景观、新规层高、社交会所、酒店式服务及高性价比空间，切实解决业主居住痛点；地段优越或潜力突出——周边商业、交通、教育、医疗资源成熟，资产保值性较强，给购房者以信心。
这揭示了一个清晰的方向：当房企不再将规模奉为唯一圭臬，而是沉下心打磨产品与服务——卷景观、卷工艺、卷物业温度，把不起眼，最基础的内容做到极致——即便行业总量收缩，依然有生存与发展的土壤。
土拍“地王”频现，但逻辑已彻底改写
近期土地市场热度骤升，多个城市诞生“地王”级地块：
深圳南山区粤海街道宅地，楼面价108680元/㎡，刷新全市涉宅用地单价纪录（6月5日，保利置业）；
深圳前海桂湾片区宅地，楼面价95918元/㎡，成为前海新晋单价地王（6月12日，建发房产）；
深圳宝安区新安街道海秀路和金科路交叉处西南侧A002-0113地块，355轮竞价（自由竞价4轮，线下竞价351轮），成交总价105.1亿，溢价率99.05%，楼面价87924元/㎡（6月25日，保利发展）；
南京玄武区孝陵卫G16地块，溢价率50.24%，创近十年土拍溢价新高（5月29日，北谷地产）；
杭州上城区九堡单元地块，溢价率61.51%，为2026年杭州溢价率最高（6月3日，绿城中国&杭州地铁）；
杭州滨江区儿保南地块，成交总价60.94亿元，成交楼面价约51577元/㎡，溢价率79.03%，是滨江长河板块新的单价地王（6月26日，招商蛇口）。
此外，北京、上海、武汉、苏州、济南、青岛、长沙等城市亦出现高溢价成交。
表面上看，这似乎预示着市场转向。但深入剖析，热度高度集中于少数城市的核心板块，远非全行业性回暖。此轮“地王潮”背后，供需两端逻辑均发生根本变化：
供给端——地方政府主动收缩供地规模，转而推出“小而美”的优质地块，配套成熟、稀缺性突出。例如深圳粤海街道、南京孝陵卫、上海南码头等板块，均是多年无宅地出让，可谓“压箱底”资源。
需求端——房企拿地彻底转向“投资逻辑”：不再为冲规模而盲目布局，而是追求确定性——核心城市、核心地段、成熟配套、有真实需求支撑，确保投资回报率可测算、可兑现。在当前周期底部，拿错地的代价极高，因此每一笔投资都极其审慎。
在拿地主体上，央国企依然占据主导，且攻势凌厉。保利发展、中海地产、华润置地、招商蛇口、绿城中国、建发房产、国贸地产、保利置业等，纷纷锚定核心城市的稀缺资源，意在抢占未来数十年的城市话语权。尤其保利置业表现抢眼，一周内在深圳、上海、武汉三城斥资超百亿斩获三宗地，包括深圳单价地王。
更值得关注的是，民企并未彻底退场，而是以新姿态重新活跃。头部如滨江集团继续深耕，更多则是此前低调的区域型民企，或近年来新成立的资本/实业背景企业。它们不追求高周转，不盲目扩张，而是以“慢工出细活”的方式，在熟悉或潜力城市精耕细作。
同时，部分上一轮周期中沉寂的企业如大华集团、正黄集团，也开始试探性回归——大华5月28日经136轮竞价拿下上海闵行浦锦街道低密宅地，总价36.55亿元，溢价率40.72%，创下2026年上海宅地溢价率新高；6月正黄则参拍成都两宗地，成功竞得一宗。这些信号表明，即便经营压力尚存，但“不拿地便无机会”的生存意识，正推动更多民企重新入场。
图表：5-6月部分高（溢）价地块盘点（亿元、元/㎡、%、轮）
资料来源：亿翰智库
行业总量仍在寻底，但“好产品+好地段+好服务”的组合依然能穿越周期。土地市场的热度并非全面复苏的信号，而是投资逻辑重塑后的集中押注。无论央国企还是民企，谁能在确定性最强的赛道上拿出最扎实的产品力，谁就将在漫长的调整期中赢得下一个时代的入场券。
亿翰智库2026年度中小房企专项研究，聚焦行业转型期中小房企“求生存、谋发展”核心诉求，构建全链条赋能体系，包括联动100+房企开展深度专业研学、组建「中小房企破局路径」专家培训师团队、针对性开展 “成本管控 / 产品溢价 / 营销变现/ 资金盘活”等专题培训、组织标杆项目实地研学、搭建产业链资源对接平台、举办中小房企发展闭门研讨会等，旨在析区域机遇、解经营难题、寻转型路径、赋成长动能，助力中小房企在新模式下持续经营、突围发展，为中小房企高质量发展赋能。
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