在复发难治性慢性淋巴细胞白血病（CLL）患者中，一项口服在研药物让83%的患者获得客观缓解，中位无进展生存期达到22.1个月。这组来自Nurix Therapeutics的bexobrutideg（NX-5948）的1a/b期数据，直接推动华尔街分析师将该公司目标价从26美元上调至33美元。
6月18日，投行Baird将Nurix（纳斯达克代码：NRIX）的目标价提高了7美元，同时维持“跑赢大盘”评级。上调的直接理由是，该公司与罗氏（Roche）的合作关系持续释放价值，与此同时，各条临床管线正在稳步推进。此前，Nurix凭借其在靶向蛋白降解领域的技术布局，已被列入分析师眼中最具吸引力的10支生物科技股名单。
让市场重新评估该公司的关键催化剂，来自6月11日公布的NX-5948-301试验更新数据。这是一项正在进行的1a/b期研究，评估在研口服、可穿透中枢神经系统的BTK降解剂bexobrutideg对CLL患者的治疗效果。数据证实，在经历过多轮治疗的重度预处理患者中，这款降解剂带来了持续的应答，同时，在更前线的治疗场景中也展现出令人鼓舞的活性。
覆盖142名1a/b期CLL患者的安全性汇总显示，bexobrutideg的不良事件特征良好，整个研究过程中未观察到剂量限制性毒性，也没有发生与治疗相关的5级不良事件。对于复发/难治性CLL亚组，客观缓解率达到83%，中位无进展生存期为22.1个月。更前线的队列同样给出高缓解信号：两个已评估队列的客观缓解率分别达到92.9%和84.2%。这些结果支撑了bexobrutideg进入下一阶段开发的计划，其中包括一项即将启动的3期单药治疗项目。
Nurix是一家临床阶段的生物制药公司，主攻方向是靶向蛋白降解疗法，同时也在开发针对癌症和自身免疫性疾病的其他治疗手段。靶向蛋白降解利用细胞自身的泛素-蛋白酶体系统来清除致病蛋白质，而BTK降解剂则通过降解布鲁顿酪氨酸激酶来阻断B细胞受体信号，这对CLL这类B细胞恶性肿瘤的治疗具有直接意义。bexobrutideg作为口服且能进入中枢神经系统的BTK降解剂，其临床推进意味着如果后续研究顺利，患者可能获得一种新的无化疗口服选择。
罗氏的联手进一步放大了这一平台的商业想象空间。尽管双方合作的具体财务条款未在此次披露，但Baird明确表示已将合作价值纳入估值模型。在生物科技板块中，拥有大型药企背书的临床资产，往往能在研发生态中获得更充裕的资金支持和更顺畅的后期开发路径，这也是分析师重新定价Nurix时考量的因素之一。
在看好Nurix管线价值的同时，同一份研究报告也指出，一些人工智能相关股票可能在短期内提供更大幅度的上涨潜力，且下行风险更低。这种横向比较反映了当前市场的一种偏好：资金正在板块间做出选择，生物科技的故事需要实实在在的临床数据和药企合作才能持续支撑估值。对于Nurix而言，刚刚公布的83%缓解率和22.1个月无进展生存，就是眼下最真实的数字背书。
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