熟悉股市硬件赛道的朋友应该都知道 MLCC，很多人叫它 “电子大米”，这个称呼真的一点不夸张。

打开网易新闻 查看精彩图片

它就是多层片式陶瓷电容器，属于电子行业最基础、刚需性极强的无源元件。不管是咱们日常用的手机、企业服务器，还是现在爆火的新能源汽车、高端军工设备，都离不开它，主要负责稳压、滤波、储能，是妥妥的电子设备刚需配件。

最近这段时间，MLCC 整个行业彻底走出了上行行情，景气度直接拉满，不是短期炒作，是实打实的供需缺口带来的业绩红利。今天就跟大家直白聊聊，本轮 MLCC 为什么持续涨价、企业业绩为什么集体爆发。

首先就是 AI 算力的强力拉动。现在的 AI 服务器，对 MLCC 的需求量特别夸张，一台 AI 服务器的 MLCC 用量，是传统普通服务器的 8 到 12 倍。市面上高容、高压的高端 MLCC 一直供不应求，货源持续紧张。

其次是新能源汽车的全面渗透。现在新能源车越来越普及，单车需要用到的 MLCC 数量，是传统燃油车的 6 倍不止，车规级 MLCC 的市场需求一直在稳步扩容，增量非常可观。

再者就是海外大厂产能跟不上。日韩头部厂商现在优先承接高端优质订单，而且 MLCC 新建产能、扩产的周期特别长，需要 1.5 到 2 年，短期根本补不上缺口。也正因供需失衡，各大原厂已经开启了多轮涨价模式。

最后就是国产替代的大趋势。国内的 MLCC 企业技术越来越成熟，纷纷打进海外算力企业、主流车企的供应链，量价齐升之下，各家的业绩自然迎来爆发式增长。

借着这波行业红利，2026 年中报很多 MLCC 相关企业业绩大幅攀升。我专门整理了增速排名靠前的 5 家核心公司，纯干货复盘，供大家学习参考。

第一家：风华高科

作为国内 MLCC 行业的龙头企业，风华高科的行业地位毋庸置疑，也是国内产能规模最大的厂商。目前企业月产能达到 600 亿只，产品布局特别全面，普通消费级、高端车规级、AI 服务器专用的高容 MLCC 全都有布局。

而且公司的祥和工业园高端产能还在持续释放，为业绩增长打下了坚实基础。

业绩层面堪称板块黑马，多家机构测算，公司 2026 年中报净利润同比增速能够达到 450%—630%，增速直接领跑整个 MLCC 板块。

其实从一季度数据就能看出端倪，2026 年 Q1 公司净利润同比增长 37.1%，到了二季度，产品涨价的红利彻底落地兑现。一方面 AI 算力相关订单同比直接翻倍，另一方面库存升值叠加产品提价，双重利好增厚企业利润，同时车规级产品已经批量供货头部车企，后续增长动力十足。

核心优势也很突出，公司拥有全尺寸完整 MLCC 生产线，坐稳了国内产能天花板的位置，销售渠道覆盖全球各大电子代工厂，各类高端高容新品也在持续通过头部客户验证，高端市场份额稳步提升。

第二家：博迁新材

很多人只知道 MLCC 成品厂商，却忽略了上游核心材料企业，博迁新材就是 MLCC 产业链上游的关键标的。

公司核心主营是 MLCC 内电极必备的超细镍粉，是全球核心供应商，更是国内唯一能量产 80nm 超细镍粉的企业。这种超细镍粉是高端薄层、高容 MLCC 的刚需原材料，技术门槛极高，产品直接供货三星、风华高科、三环集团等行业头部大厂。

业绩增长势头十分迅猛，2025 年公司净利润就已经同比大增 150.57%，机构预测 2026 年全年净利润同比增速将突破 200%，今年中报依旧保持高增长态势。

核心逻辑很简单，2026 年上半年，各大厂商疯狂扩产 AI 高端 MLCC，直接带动超细镍粉需求井喷，镍粉产品毛利率持续走高。同时公司布局的光伏铜粉业务，成功打开了第二增长曲线，摆脱单一业务依赖。

壁垒方面，超细镍粉长期被海外垄断，博迁新材正在加速替代日本昭和化学的市场份额，超 50% 的产能供给海外头部 MLCC 企业，优质订单直接锁定到 2027 年，业绩确定性拉满。

第三家：宏达电子

不同于主打民用市场的企业，宏达电子深耕高可靠军工、宇航级 MLCC，是这个细分领域的核心龙头。

公司在坚守军工赛道的同时，同步布局车规级、AI 工控专用特种电容，产品适配航空航天、高端算力设备、高压新能源等高端高要求场景，赛道含金量极高。

业绩表现同样稳健高增，2026 年 Q1 公司归母净利润同比增长 70.77%，增长力度十分亮眼。一方面军工高端订单持续稳定放量，另一方面民用高端 MLCC 跟着行业涨价潮提升盈利，机构预估公司 2026 中报净利润增速能够维持在 60% 以上。

而且军工特种 MLCC 有两大优势，一是产品溢价远高于普通民用产品，盈利能力更强；二是军工订单回款稳定、抗风险能力强，几乎不受行业周期波动影响，攻守兼备。

核心壁垒就是行业资质，军工高可靠电容的认证周期长、门槛极高，公司手握稀缺资质，长期绑定优质军工客户，旗下射频、高压特种 MLCC 的细分毛利率，远超行业平均水平。

第四家：鸿远电子

鸿远电子核心主营多层瓷介 MLCC 产品，业务覆盖航空航天、军工兵器、通讯设备、新能源车规等多个优质赛道。

公司手握纳米粉体、产品薄层化两大核心工艺，技术实力过硬，能够生产 0201 微型高容这类高端产品，目前已经成功切入 AI 服务器算力供应链，深度受益算力行业红利。

从业绩数据来看，2026 年 Q1 公司净利润同比增长 60%，行业景气度持续上行之下，机构预判其中报净利润同比增速依旧能稳住 50% 以上。

业绩增长的核心逻辑很清晰，军工行业整体景气度持续向上，叠加适配 AI 服务器的特种电容开始批量出货，公司高端产品的营收占比不断提升，直接带动整体毛利率持续上行，盈利能力稳步优化。

公司拥有全套军工航天准入资质，是国内高可靠 MLCC 的核心企业，市场占有率稳居行业前列。产品能够适配英伟达新一代服务器硬件，精准吃到 AI 算力硬件价值量提升的最大红利。

第五家：国瓷材料

如果说 MLCC 成品是电子大米，那国瓷材料的产品就是造 “大米” 的核心原料。

公司主打 MLCC 介质钛酸钡粉体，是整个 MLCC 生产最核心的原材料，要知道这种粉体占到 MLCC 整体生产成本的 30%–45%，地位至关重要。

目前公司该产品国内市占率高达 80%，全球排名第二，客户覆盖了村田、三星、风华高科、三环等全球所有主流 MLCC 生产企业，客户结构优质且分散。

业绩增长稳中有升，2026 年上半年，适配 AI 算力、新能源车规的专用纳米粉体订单爆满，产线全程满产运行。上游原材料同步涨价叠加下游需求爆发，机构预测公司中报净利润同比增速在 40%–55% 之间。

当下各大 MLCC 厂商都在疯狂扩产，直接带动粉体需求持续放量，公司订单已经排期至 2027 年，业绩增长的持续性非常强。

最大的优势就是技术独家性，公司的水热法纳米粉体技术壁垒极高，成功实现车规、算力高端粉体的进口替代。而且因为客户遍布全球，不会被单一下游企业的周期波动影响，是整个 MLCC 板块里周期稳定性最强的标的。

免责声明

本文仅为个人股市经验、财经市场客观分析分享，不构成任何投资建议、个股推荐、理财指导、收益承诺，股市有风险、投资需谨慎，个人请根据自身风险承受能力理性决策。