这年头，你要是说哪家造车新势力亏钱，大家耳朵都听出茧子了，毕竟“卖一台亏一台”早就不是新闻。但要是有一家车企，半年时间吭哧吭哧卖出去10万多辆车，销量同比猛增了七成多，结果回头一看账本——好家伙，预计又亏进去17.7亿到19.7亿，这你敢信？
没错，说的就是刚发了业绩预告的北汽蓝谷。那么，这钱都亏哪儿去了？这车是越卖越赔本赚吆喝，还是这里面另有隐情？
贝塔T1
销量大涨，却预计亏了
先看销量数据，堪称是“销量大涨”。2026年上半年，北汽蓝谷累计销量突破10万辆大关，同比增长75.3%，这增速在普遍下滑的车市里算是相当扎眼了。
尤其是极狐品牌，交付8万多辆，增了六成；跟华为搞的享界品牌，交付两万多辆，直接翻番。单看这成绩单，可以说很给力了。
问题是，销量规模上去了，规模效应却没出来。北汽蓝谷自己在公告里也实诚，说现阶段还处于“战略投入期”。
公告
啥叫战略投入期？说白了，可能就是一边卖车，一边搞研发、铺渠道等。
钱烧哪儿了？预计最高亏损近20亿的 ，拆开看其实就两件事：一是主动出击的高端化烧钱，二是成本上涨。
先看主动的。咱们得承认，北汽蓝谷这两年铁了心要摘掉“低端”帽子，跟华为绑定的享界品牌，S9/S9T直接杀入30万以上市场，还连续8个月坐稳细分销冠，这逼格是立起来了。
但持续发力可能就得下血本，研发投入不能停，今年2月刚定增募了60亿，转头就砸进享界和极狐的新车型研发、AI智驾平台，甚至还要花近20亿去升级享界超级工厂的产线 。
享界S9
这钱花得有没有道理？车宇世界认为，有。但花出去能不能马上变回利润？不能。这就是高端化必经的阵痛。
再看被动的。今年这原材料价格，简直是把车企架在火上烤。碳酸锂价格一路从7万多飙到快20万一吨，车规芯片也跟着起哄涨价。
北汽蓝谷在公告里明确提到了“成本上行压力”。很多车企也因为这理由亏了钱，可见这不是一家的问题，是整个行业的“不可抗力”。
问道V9
机遇在哪？减亏、新车、出海，三张牌有看头
42万辆的年销量目标能否完成，可能也是值得关注的事情。董事长刘观桥年初定的这目标，意味着下半年得卖出32万辆，月均5.3万辆以上。
这数字对于现在的北汽蓝谷来说，应该是个不小的挑战。半年只完成了24%，除非下半年享界G9等新车推出并且呈现出爆发力，否则想要完成，应该说挑战还是很大的。
不过话说回来，虽然绝对值亏得吓人，但如果看趋势，北汽蓝谷其实在减亏。去年同期亏了23亿多，今年亏17.7到19.7亿，算下来收窄了将近四分之一。
问道V9
而且毛利率也转正了，一季度还同比提升了11个百分点。车宇世界认为，这说明底子是在变好的，只是可能还没到临界点。
然后，是新车的推出。下半年，极狐阿尔法T7、享界G9、享界V8三款高端车型将密集上市。尤其是定位50万元级旗舰SUV的享界G9，三季度就要杀进来，直接切入豪华SUV腹地。
届时享界将凑齐“轿车+旅行车+SUV+MPV”四大品类，这产品矩阵在国产新能源里算是头挺能打的。新车能不能成为爆款，或许直接决定下半年的剧本走向。
海外市场。北汽蓝谷今年喊出了“海外销量破万”的目标，重点布局欧洲、东南亚、中东、南非，从贸易出口向属地化运营升级。国内卷不动，去海外找增量，这条路已经有同行走通了，值得期待。
享界V8
本文结语：
北汽蓝谷这局面，有点像现代人的一种生活状态：明明工作更努力了，工资条也涨了点，可因为房贷、车贷这些大额支出，月底一看余额，还是负数。
现在的北汽蓝谷，手里不是没牌：极狐在主流市场站稳了脚跟，享界在高端有了话语权，还有和华为、小马智行合作的智驾底牌。
但要想让账本好看，或许得靠享界G9等后续新车快速放量，把规模真正变成利润。此外，海外市场等或许也值得期待。
各位看官，你认为，下半年这最高近20亿的亏损能不能追回来？欢迎在评论区里头唠唠，咱们一起坐等三季度享界G9这把火，能不能烧旺了。
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本文为车宇世界原创文章，凌清/刘帅审阅，总第14201期，部分图片来源于网络，标注来源的数据及相关资料均为引用。车宇世界原创版权所有，侵权必究。
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