数据显示，截至7月16日，上海、苏州、常州、南通、泰州等五个地市全网用电负荷已相继创下历史新高。其中，苏州电网最高用电负荷达3583.5万千瓦，负荷规模稳居全国地级市首位。

今夏全国用电负荷频创历史新高，核心驱动为厄尔尼诺气候效应与AI算力需求爆发的"双引擎"叠加。

厄尔尼诺方面，受其影响今夏高温天数偏多、范围广、持续时间长，7月10日全国用电负荷达15.18亿千瓦首创新高后，7月14日再创新高达15.51亿千瓦，跨省跨区最大输送电力合计2.78亿千瓦，空调降温负荷集中释放成为负荷攀升首要推手，部分地区空调负荷占总负荷比重超40%。

AI算力方面，智算中心等新型基础设施快速扩张成为用电增长最大增量，全国主要智算中心用电量近两年年均增长1.2倍，国家能源局数据显示，6月充换电服务业用电量增速达57.1%、互联网数据服务用电量增速达41.4%，高技术及装备制造业用电量同比增长10.3%，算力高增驱动用电结构性扩张。

高温与算力"双引擎"叠加构成今夏负荷创新高的双重推力，与此同时，新能源装机占比快速提升带来电网波动性考验，近五年高峰时段新能源发电占比从9.8%升至31.05%，增幅超210%，电网面临负荷总量增长与新能源波动双重运行压力。保供层面，全国统一电力市场体系发挥作用加强跨省互济，储能高峰最大放电功率达745万千瓦，虚拟电厂可调能力281.6万千瓦并完成国内首次规模化算电协同实测调用。

展望后市，厄尔尼诺影响下高温天气或持续至8月，全国用电负荷峰值仍有上行空间，迎峰度夏期间电力保供压力持续，特高压跨区输电、新型储能及虚拟电厂柔性调节需求集中释放，算电协同从试点走向规模化部署驱动电力系统向柔性化、智能化转型，"十五五"期间电网固定资产投资将超5万亿元较"十四五"增长超80%。

具体到A股市场，该事件对电力及新型电力系统板块形成催化：从火电环节看，煤电及燃气机组承担"压舱石"角色，迎峰度夏期间满发补供驱动利用小时数提升，盈利弹性释放；从特高压环节看，跨省跨区输电通道大功率运行，"十五五"规划新增15回特高压直流绿电大通道、西电东送规模超4.2亿千瓦，特高压设备需求持续释放；从储能环节看，新型储能装机提速，2030年装机目标3亿千瓦；从虚拟电厂环节看，算电协同实测跑通验证柔性调节可行性，2030年虚拟电厂最大调节能力目标5000万千瓦以上，软件平台及负荷聚合商需求释放。（光大证券微资讯）