持续看好AI海外产业链。
作者 | 市值风云基金研究部
编辑 | 小白
二季度，金梓才再次成为市场焦点，其管理的基金净值再创新高，单个季度为持有人大赚近200亿。
其中，财通成长优选混合二季度利润为76.3亿元，财通价值动量混合二季度利润为47.5亿元，财通集成电路产业股票A同期利润30.57亿元，几只核心产品均吃到这轮AI行情中最有弹性的收益。
（来源：Choice数据）
那在AI产业链中他最关注什么？站在当前时间节点他又看好什么？
前十大5只新进，继续看好紧缺上游材料
从二季度末的持仓来看，金梓才的持仓重心有明显调整。南亚新材、三环集团、德福科技、风华高科、博迁新材新进入前十大重仓股。而生益电子、永鼎股份、生益科技、烽火通信、腾景科技则退出了前十大。
这一调仓方向的意图很明确，他的组合正在从“泛算力、泛通信”进一步向“紧缺材料、关键元件、上游涨价链”切换，将仓位配置到MLCC、PCB上游等因AI需求拉动而出现供应紧张的环节。
（来源：Choice数据）
并在二季报中，金梓才指出其组合会进一步跟紧产业趋势，对其他受益于AI需求拉动的紧缺方向维持配置比例，并认为这种紧缺可能会持续较长时间，短期可能很难得到根本性解决。
但他也提到，紧缺环节的价格弹性本身就有周期性，越是赚钱效应明显，后续波动往往越大。
（来源：Choice数据）
而这种波动在7月上旬的市场中有所体现，双创指数大幅杀跌下，以财通价值动量混合A为例，其动态回撤超30%。
（来源：Choice数据）
业绩驱动规模增长，金梓才管理规模突破560亿
截至7月20日，财通价值动量混合A的年内收益率仍高达60.8%，大幅跑赢指数，成立以来收益率高达1650.5%，折合年化收益率为21.5%。
（来源：Choice数据）
业绩亮眼，二季度金梓才的管理总规模实现显著跃升，高达565.4亿元，环比上个季度末，仅为89.9亿元。
金梓才的投资风格高度集中，二季度末，前十大重仓股合计市值占基金净值比例高达71.5%，这也决定了基金业绩表现大开大合。
基于此，在二季度基金净值快速上涨的过程中，基金产品进行了申购额度管理。在2026年6月底，将旗下四只核心产品的单日申购限额收紧至100元，但在7月15日市场回调之后，适度放松了限购，将单日申购限额上调至1万元。
总体而言，金梓才的重心仍锚定AI海外供应链，核心抓手在于上游涨价品种。看好该方向的投资者可予以关注，但务必注意，其基金进攻性强、波动性大，更适合风险承受能力较高的投资者。
注：本文数据截至2025年7月20日。
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