2026年7月29日，高盛大宗经纪与资金流向团队Gail Hafif、Brian Garrett、Lee Coppersmith在最新一期《资金流向》报告中提出，当前市场仍处于“后去杠杆废墟”阶段，去杠杆进程接近尾声但风险尚未完全出清，主动买入保护性头寸的性价比正在上升。

报告以“海滩度假日遭遇季风与海啸预警”形容7月以来的市场状态，称当前市场正经历剧烈的动量与持仓松绑，多重关键事件仍将压制波动率。

报告内容显示，过去数周市场经历了明显的动量回撤与持仓去化，机构整体仓位已有所清理，但以五年回溯口径统计，全球总杠杆仍位于第93百分位，实质性降险尚未完成。与此同时，散户活动开始降温，企业回购重返市场，这一力量将成为短期内最稳定、最可靠的买盘支撑。

展望8月，报告指出，上行空间料受限于季节性基金流出、机构进攻意愿不足以及交易商的正Gamma仓位压制，股票整体将呈区间震荡格局。系统性策略层面，标普500已跌破短线触发水平，若价格持续走低，CTA社区的抛售将被解锁，且资金流估算呈明显不对称性：未来一周若市场下跌，系统性卖盘规模可达249亿美元，远超上涨情景下约23亿美元的买盘规模。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君