近日，恒大高尔夫球场又流拍了

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资产底色：恒大135亿买来的惠州棕榈岛

这次被反复拍卖的，是惠州惠阳棕榈岛高尔夫球会，权属主体是广盛华侨（大亚湾）投资有限公司——恒大地产的三级子公司。球场1999年开业，由高尔夫传奇"金熊"杰克·尼克劳斯设计，占地约99.17万㎡（约1487亩），土地使用权截止到2043年。

2015年，恒大砸下135亿元从新世界发展手里打包收购大湾区项目，棕榈岛就此归入恒大版图。2025年7月24日，广盛华侨正式进入破产清算程序，整体资产评估值16.17亿元，破产清算评估价值2.63亿元，清算底价仅1.31亿元

6次流拍：从11.32亿一路砍到2.84亿

2025年10月起，管理人开始在阿里法拍平台处置这项资产。第一轮起拍价11.32亿元，之后每一轮都降价，前后历经6次流拍，起拍价从11.32亿元一路砍到2.84亿元，价格累计下跌超过74%，不到评估值的两折，依然无人报名。

6次流拍的核心阻力，公开报道里提到的主要有三点：

土地手续瑕疵：近20万㎡配套土地未办不动产权证，土地性质为"公园绿地"，规划用途受限，不能转为住宅或商业开发，变现空间被锁死；历史还存在土地出让金欠费遗留债务。

政策与运营天花板：国内高尔夫新增、改扩建政策收紧，接手后只能维持原有业态，仅靠会籍销售和场地租赁赚钱，现金流薄弱；同时必须承接大量老员工安置成本。

恒大系债务纠缠：标的嵌套在恒大多层破产主体中，潜在隐性债务、担保纠纷、债权人异议众多，尽调难度极大。

1月"成交"后又退回货架

纯资产拍卖走不通，管理人改用破产重整投资人资格+临时承包经营权打包的方式重新挂牌。

2026年1月5日首拍，起拍价1.5亿元，3人报名、23轮竞价，竞买号T6084以2.415亿元竞得，溢价61%。这位"神秘买家"随后以广东骅泰建设有限公司的名义与管理人签订《临时承包经营管理协议》，从2026年1月9日起接手球场日常运营。

重整方案后续推进受阻——是竞得者未能按期付款，还是重整方案在债权人层面未能达成一致，管理人公告未作说明。结果是：这次"成交"没能落地，资产又被退回货架。

8月16日二次拍卖：2.415亿起拍，0人报名

2026年7月16日，管理人发布第二次公开招募公告

开拍时间：2026年8月16日10:00

起拍价2.415亿元（与首次成交价持平，约为评估值2.63亿元的9.2折）

优先购买权人：目前临时承包经营的广东骅泰建设有限公司——同等出价下可优先取得重整投资人资格；若无人报名，骅泰将按2.415亿元自动取得

当前热度：截至8月初，0人报名、36人设置提醒、1924人次围观

这次接盘方还要扛住几重硬约束：无条件接纳216名在职员工（高球运作部117人、房务部23人、草坪部24人、餐饮部19人等），保持球场"公众属性"并按现有标准为存量会员服务；债权方面，79家债权人申报83笔债权、总申报金额5.13亿元，已审查认定债权约1.05亿元，另有1.2亿元或有债务上限需要预留。

市场普遍推测：首次拍卖的神秘买家T6084/骅泰，中标后发现坑太深难以落地，于是有了这次"兜底式"二拍——若最终仍无人出价，骅泰将按2.415亿元自动取得投资人资格，相当于自己兜自己。

从135亿买入到2.415亿起拍，从6次流拍到"成交"后退货，棕榈岛的剧本把恒大系重资产出清的尴尬写得明明白白——2.4亿只是门票，后面的坑比果岭沙坑还多。8月16日二拍能否真正落地，是这道接盘题的最终答案。