本周，特朗普政府再度释放乐观信号，称美伊有望很快在霍尔木兹海峡问题上达成协议，国际油价随即下跌，美股一度走高。然而，协议最终并未像市场预期的那样出现。

这一幕并不陌生。自美国发动本轮战争迄今已超过五个月，特朗普总统已先后数十次宣称，美方“接近”与伊朗达成结束战争的协议。许多投资者对此反应是积极买入，期待突破性进展随时到来，即便现实中的战事似乎正在扩大，特朗普当初强调的首要目标——遏制伊朗核计划——也未见实质进展。

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“市场存在极大的乐观偏见。”RBC资本市场全球大宗商品策略主管Helima Croft对CNBC表示。她指出，一些投资者似乎将协议视为“时间机器”，以为一旦签署就能让中东恢复战前原状，但这种希望并不现实。

当前美伊冲突的焦点集中在霍尔木兹海峡。这条全球石油贸易的关键水道，在战前本是自由开放、不设收费的国际水域，如今却成为伊朗筹码。伊朗表现出的“事实封锁”能力，曾引发全球能源供应震荡，推高汽油价格，加剧通胀压力，并促使各国对战略石油储备担忧升级。

即便那些仍相信外交能实现和平的人，也承认霍尔木兹海峡的未来难以解决。Rystad Energy合伙人兼首席经济学家Claudio Galimberti在邮件中称：“关于霍尔木兹的命运依然存在根本分歧：伊朗想要收取通行服务费，而美国坚持恢复战前状态，即霍尔木兹海峡作为国际自由水域。”

截至发稿，白宫未回应CNBC的置评请求。分析人士认为，若协议不包括对海峡地位的明确安排，市场热情可能仍只是又一次短暂狂欢。