贝达药业被带崩！

8月18日早盘，创新药概念震荡下挫，贝达药业开盘后20%直线跌停，太龙药业、百普赛斯、三力制药、复旦张江、万邦医药等跟跌。

近期，创新药持续强势，为何风云突变？这可能与美股市场一只叫EyePoint的股票有关，该股昨晚大跌67%。昨晚，该公司公布了LUGANO的主要结果，这是Duravyu（vorolanib玻璃体内植入剂）治疗湿性年龄相关性黄斑变性（湿性AMD）的首个关键性Ⅲ期临床试验，未能达到主要目标。而据此前的券商研报，贝达药业与EyePoint合作开发的伏罗尼布眼科缓释制剂EYP-1901治疗wAMD。

那么，创新药的行情是否还在呢？

贝达药业20%跌停

昨晚，美股市场EyePoint股价暴跌67%。据路透社报道，EyePoint公司表示，其试验性药物在后期试验中未能达到主要目标，因为一些患者因与目标疾病无关的原因而失明。

该公司正在测试其药物Duravyu与Regeneron公司的Eylea的疗效。对于患有湿性年龄相关性黄斑变性（AMD）的患者而言，这是老年人视力丧失的主要原因之一。此次失败对EyePoint挑战去年在美国销售额约为44亿美元的重磅眼科药物的雄心壮志造成了打击。

EyePoint股价暴跌也带崩贝达药业，该公司股价早盘直线跳水，并封死20%跌停。

据某券商近期发布的研报，贝达药业与EyePoint合作开发的伏罗尼布眼科缓释制剂EYP-1901的全球开发持续提速，治疗wAMD的两项全球Ⅲ期临床试验预计近期公布LUGANO的顶线数据；治疗DME的两项全球Ⅲ期临床研究也均已完成受试者入组。这意味着，贝达药业与EyePoint存在合作关系，今天早盘的市场表现亦在反映这一点。

不过，该药的研发计划似乎也并未彻底“失败”。据雅虎财经报道，EyePoint计划在未来几个月的主要视网膜会议上公布有关LUGANO数据集的更多细节，包括亚组分析，首先是2026年9月23日至26日举行的视网膜学会第59届年会。

公司仍按计划于2026年第四季度公布第二项湿性年龄相关性黄斑变性（AMD）关键性3期临床试验LUCIA的主要数据。公司预计将于2027年上半年提交DURAVYU用于治疗湿性AMD的新药申请（NDA）。此外，DURAVYU治疗糖尿病性黄斑水肿（DME）的关键性3期临床试验COMO和CAPRI已迅速完成入组，预计两项试验的主要数据将于2027年第四季度公布。

创新药行情能否持续？

可能是受贝达药业和大盘情绪影响，今天创新药整体表现乏力，创新药ETF走势显著弱于大盘。近期，创新药连续上涨，那么这段行情能否延续？

从基本面来看，来自央视财经的数据显示，截至6月底，国家药监局今年共批准药品上市注册申请2318件，其中“全球新”创新药38个。今年上半年我国创新药对外授权交易总额约1100亿美元，已达到2025年全年总额的80%。中国创新药正在加速走向世界。

另一方面，AI制药进展率先带动生命科学上游需求。来自东吴证券的研报显示，AI制药正从“效率工具”向“创新引擎”加速跃迁，全球科技巨头与国内互联网平台均已完成战略入局，从底层模型、算力基础设施到药物管线形成多元路径覆盖。干湿闭环是AIDD的核心运作逻辑，湿实验不可替代。上游需求端，基因合成、蛋白表达与纯化、体外验证、模式动物等环节均因AI候选分子爆发而系统性受益，其中公司预计TwistAI相关订单从2500万美元跃升至1亿美元量级，金斯瑞生物科技一体化蛋白表达服务迎来高速增长。

不过，此间依然存在一个变数。隔夜，30年期美债遭到持续抛售，收益率一度升至5.29%，创2007年以来最高水平。这意味着资金成本正在上升，“便宜钱”变少，会影响成长股的估值。包括硬科技、医药在内的赛道股估值或受压制。

排版：杨喻程

校对：赵燕