半年营收同比多了15亿，归母净利润仅多6800万！上海银行为啥增收不增利|上年末|上海银行|总资产|拨备

8月27日晚间，上海银行（601229.SH）披露2026年半年度报告：营业收入288.42亿元，同比增长5.48%；归母净利润132.99亿元，同比增长0.51%。管理层称之为“营收修复、战略落地见效”的半年。但这份成绩单的成色，要用两把尺子量：一把量“规模弹性”，一把量“风险出清”。营收增长与利润停滞之间的巨大剪刀差，正是上海银行最真实的写照。

（上海银行中报截图来源：公司官网）

亮点：营收止跌回升，

科技金融、养老金融构筑护城河

在银行业普遍息差收窄的背景下，上海银行净息差1.15%、同比基本持平——这是靠“两端发力”换来的：贷款平均收益率2.94%（同比降0.35个百分点）的同时，存款平均付息率压降至1.23%（同比降0.39个百分点）。负债端成本下降，对冲了资产端定价的下滑，利息净收入176.65亿元、增长7.37%。

上海银行党委书记、董事长顾建忠回归后提出“六大战略布局”，其中“科技金融成新引擎”被放在了首位。财报显示，上海银行上半年科技贷款投放约1493亿元、同比增长60.96%，存量规模突破2190亿元，科技贷款客户数8,856户；并购贷款投放同比增长120.06%。

顾建忠的表态很有分量：“甘当耐心资金……做转化孵化的首选行、初创成长的陪伴行”，目标“一年成体系、三年有显示、五年形成核心竞争力”。

另外，作为上海地区养老金客户市场份额第一的银行，上海银行养老金客户达159.86万户，AUM（资产管理规模）5511.87亿元、较上年末增长4.08%，人均AUM 34.48万元。这是一块稳定、低成本的零售底盘。

疑问：近15亿营收，利润去哪了？

拆解利润表是关键。上半年营收同比多14.98亿元，但净利润只多0.68亿元——巨大的剪刀差几乎全被信用减值损失吞噬：信用减值损失60.28亿元、同比增长20.78%，其中贷款减值73.66亿元、增长26.29%。

换句话说，规模扩张赚的钱，绝大部分用来“补风险窟窿”了。

再细看：二季度单季归母净利润69.65亿元、同比增速仅0.38%，较一季度的0.66%进一步放缓；公司贷款中房地产业不良贷款余额48.18亿元、较上年末增加12.18亿元（增幅33.82%），不良率从2.91%快速升至3.8%。

再往深层挖，问题就出来了。

第一层，不良集中暴露发生在二季度。2024年末、2025年末、今年一季度末，不良率都停在1.18%，24个基点的抬升全发生在二季度。次级类贷款从15.57亿元跳到88.74亿元（+73.18亿元），说明“应核尽核”的分类下迁正在加速。

第二层，拨备安全垫三年连降。拨备覆盖率198.25%，较上年末的244.94%下降46.69个百分点；往前看，2023年末272.66%、2024年末269.81%、2025年末244.94%——三年一路向下，如今已跌破200%心理关口。好消息是先行指标已改善：关注类贷款占比1.77%（-0.34pt）、逾期贷款率1.50%（-0.15pt），意味着“新增不良生成”在放缓。

第三层，中间收入是明显短板。 手续费及佣金净收入18.50亿元、同比下降10.20%，占营收比降至6.41%；其中信用承诺业务收入大降51.08%、顾问咨询降24.52%。在息差见底的行业环境里，中间业务收入这条“第二增长曲线”没有立起来。

三个被忽略的“减速器”

“营收修复”背后，也要看到上海银行财报暴露出的三个“减速器”。