张书乐 人民网、人民邮电报专栏作者
BAT要的是安全感，
国家队则要扶持单项冠军。
中国AI产业正在集体切换资本叙事，可灵AI的切换，最为强劲。
毕竟BAT来了，国家队也来了。
8月31日晚间，快手发布公告，旗下视频生成大模型可灵AI的独立运营主体北京可灵完成新一轮增资扩股，国家人工智能产业投资基金正式入局。
该基金向北京可灵注入现金资本14亿元，持股约1.14%；正大机器人注入约1929万美元（约合1.31亿元人民币），持股约0.11%。两家投资方均同步获得回购权。
这一轮增资，是可灵AI 7月启动的独立融资的收尾。
01 国家队，看中了什么？
今年7月初，快手对外披露北京可灵重组，承接可灵AI全部业务资产，开启独立融资进程。
彼时，快手为北京可灵设置了204.47亿元人民币（折合30亿美元）的融资上限，这是全球视频大模型赛道规模最大的一笔融资。
更值得关注的是股东名单。本轮融资中，腾讯系资本出资13.63亿元、阿里云出资13.63亿元、百度出资3.41亿元。三家互联网巨头罕见联合入局，外加华策影视、芒果系等文娱产业资本。
而此次新增的国家人工智能产业投资基金，则由国家集成电路产业投资基金三期作为主要有限合伙人（持股99.90%），后者的第一大股东为财政部。
“国家队”的入局，为可灵AI提供了信用背书，但也划下了硬约束。
股东协议明确，若北京可灵未能在2031年10月30日前完成IPO（首次公开募股），投资方有权要求公司按年化8%单利回购股权。
中航证券研报提及，可灵AI或计划12个月内赴港上市。
“国家队”出手投资可灵，看中了什么？
BAT罕见联手投资可灵AI，是否引发了“国家队”的关注？
对此，多个媒体从7月开始就和书乐进行过探讨，本猴以为：
BAT要的是安全感，国家队则要扶持单项冠军。
BAT的安全感，从何谈起？
在于自身在视频生成大模型上都有短腿。
于是，腾讯从快手投资中抽取资金，然后扶助快手的可灵AI，以及BAT罕见联手投资快手的可灵AI，某种意义上也是一种纵横术。
字节的Seedance（即梦）在春节前后的惊艳表现，以及该AI生成视频大模型和字节系相关产品，特别是抖音短视频的组合出击，都让同样在AIGC领域探索前进的BAT感到了压力倍增。
扶助可灵，也就有了现实意义。
02 BAT，十分焦虑！
Seedance亮相之前、可灵是国产大模型力压Sora的典范，并在海外引爆过多次热潮。
同时，快手、抖音在短视频领域也属于不可调和的双雄对峙。
敌人的敌人是朋友。
此刻在AI生成视频领域如果光靠BAT自己研运，或许就会在AIGC的视觉呈现领域，直接被字节系来一个“技压群雄”。
就如当年算法推荐横扫从图文到短视频的内容平台那般。
战略制衡，成了投资的最原始驱动。
或许，比腾讯更焦虑的是百度。
其一直在人工智能领域是先驱但总在落后，尤其是其一直布局的从图文到视频的内容生态也在AIGC领域先行一步却逐步落后。
诚然，阿里、腾讯尽管没有这么明显，但也焦虑。
战略投资，一方面是扶持一个AI生成视频的又一个强者来遏制即梦。
同时，也是为后续自家内容平台获得高度利益关键、不会卡脖子的趁手工具。
国家队的逻辑，则没有商业纵横术，只有基础建设上的扶持。
可灵和即梦，是国内领跑全球的视频生成大模型，现阶段都需要大量资金输血，来保持领跑优势，而国家的扶持，就成了及时雨。
为何没有投字节的即梦？
03 突破路径在哪？
在于字节选择了另一个方向：贷款。
9月3日，据外媒报道，字节跳动已获得一笔296亿美元的银团贷款，这是今年亚洲规模第二大的美元贷款。
目前唯一规模超过该笔交易的，是软银集团今年3月签署的400亿美元过桥贷款。
这笔贷款的期限为三年，可选择延长至五年，虽然募集资金名义上“主要用于一般公司用途”，但真正的用途指向了AI。
于是，国家队投资可灵，也就成了必然，与其分散投资，不如集火扶持。
只是，可灵也好，即梦也罢，未来如何成长？
或许许多年没提过的互联网思维能够提供一个思路，即：
中国互联网科技领域最擅长的就是化繁为简，让高门槛被一键傻瓜化，当年的美图、剪映都是如此，此前deepseek爆火也有这一因素。
视频生成赛道亦会按照此“中国科技传统路径”，不断实现降维打击。
只不过，这一次“化繁为简”，不再是C端突破，而是B端盈利。
只是，这个B端里，会有大量从C端借助工具升维到B端进行商业变现的“门口野蛮人”。
用户基数越大，国产AI的底盘就越牢，在全球的站位也就越高。
无论可灵还是即梦，谁跑赢了，都是中国赢了！
热门跟贴