近日，“X-Day”西丽湖路演社生物医药专场在深圳大学城国际会议中心落下帷幕。活动汇聚200余位国内一线投资机构代表、科创项目负责人及行业专家，以圆桌对话、精品路演等形式，围绕生物医药产业化、全球化及技术创新等核心议题展开深度交流，共同探寻产业发展新周期下的增长动能与创新路径。
行业复苏态势显现 资本聚焦差异化创新
当前，我国生物医药产业正加速从“跟跑”向“并跑”“领跑”迈进，创新药出海交易规模持续走高，高端医疗器械国产替代不断突破，细胞与基因治疗、AI制药等前沿技术加速落地，行业价值在周期调整中持续重估。
与会投资界人士普遍认为，行业已走出此前的调整期，进入强劲复苏阶段。鼎心资本医疗投资合伙人邓宁表示，今年上半年国内BD交易金额同比翻倍，港股生物医药企业IPO热度显著回升，是市场回暖的直接信号。
伴随复苏而来的是资本偏好的深刻转向。丹麓资本生物医药合伙人李洁指出，资金不再追捧同质化靶点的重复布局，更青睐具备差异化属性与平台型技术的创新项目；AI与生物医药的融合正从“药企使用工具”向“AI主导研发”升级，新药创新驱动力正从科学驱动逐步转向工程化驱动。
澳银资本副董事长、主管合伙人胡艳提到，行业调整后两极分化加剧：同质化项目加速出清，具备高壁垒的创新标的仍能获得市场合理溢价。她同时提醒，AI正成为药物研发的底层逻辑，AI安全合规将是创新药出海的重要门槛，国内企业需提前布局相关能力。飞镖创投执行董事庄稼认为，中国在全球创新版图中的比重持续提升，高校原始创新价值不断释放，为产业发展注入了长期动力。
多赛道项目集中亮相 前沿技术高效对接资本
本次活动的精品路演环节，6个聚焦创新药、细胞与基因治疗、AI赋能研发等前沿赛道的优质项目集中亮相，通过“12分钟路演+8分钟问答”的紧凑形式，与在场投资人实现精准高效对接。
创新药领域，珞方生物、达加医药、艾欣达伟分别在AI驱动高分子创新药、新一代TCR蛋白药、小分子靶向偶联抗癌药赛道取得核心技术突破，部分管线有望填补全球相关治疗领域空白。细胞与基因治疗领域，深圳细胞谷依托临床级病毒载体GMP工业化生产线，打造一站式CRO/CDMO综合服务体系，可覆盖多类细胞产品的规模化生产需求。AI赋能端，搏律科技的数字孪生心脏仿真平台、途深智合的AI生物医药Foundry平台，分别从药物安全性评价、抗体研发环节切入，助力新药研发降本增效、缩短周期。
产融生态持续完善 南山构筑创新高地
作为深圳市生物医药产业核心引领区，南山区扎实的产业基础与成熟的创新生态为行业发展提供了坚实支撑。数据显示，2025年南山区医药与医疗器械产业增加值突破146.4亿元，同比增长6.0%，占全市比重达26.57%；截至2026年6月，近五年全区新增临床试验109个、医疗器械批准数量1266个，产品创新能力领跑全市。目前，辖区内已集聚多支前沿科研力量，形成从药物发现、临床前评价到临床试验的全链条产业支撑体系。
“X-Day”西丽湖路演社是南山区打造的全国性科技金融服务平台，创新构建“投贷保担”联动机制，通过“精准筛选、专业辅导、路演对接、长效跟踪”的全流程服务，实现金融资源与科技企业的精准匹配。自启动以来，该平台已连续举办20场主题路演，累计吸引550余个优质项目报名，助力60家企业获得股权投资超33.36亿元，35家企业获得银行授信超11.52亿元。本次生物医药专场采用“路演+基金”模式，进一步推动项目、资本与产业资源的高效对接，加速生物医药创新成果转化落地。
据了解，四季度南山战新·模力创投季将正式启动。10月8日，“X-Day西丽湖路演社”将联合“创投中国”走进北京清华大学，举办AI for Science专场，通过深京双城联动推动跨区域产业协同对接。
记者观察：技术壁垒成就穿越周期的核心底气
从本次路演活动传递的信号来看，生物医药行业的发展逻辑正在发生深层变革。经历了此前的资本热潮与行业调整，市场正加速回归价值本源——单纯的靶点跟随、模式复制已难以获得资本青睐，真正的差异化技术、平台化能力与原始创新，才是企业穿越周期、参与全球竞争的核心支撑。
行业分化加剧的本质，是“真创新”筛选机制的生效。估值理性回归不是行业降温，而是对技术含金量的重新定价：同质化项目逐步被市场出清，具备高技术壁垒、明确临床价值的项目反而能逆势突围。这种分化倒逼企业从“me-too”向“first-in-class”转型，推动产业整体向高质量发展迈进。
与此同时，AI对医药产业的重构已不止于效率提升，而是渗透到研发全链条，成为重塑产业底层逻辑的关键变量。随之而来的AI合规、知识产权等新命题，也将成为中国创新药出海必须跨越的门槛，提前布局者才能在全球竞争中占得先机。
生物医药创新周期长、投入大、风险高，产业生态的托举作用至关重要。南山区通过科技金融平台打通产融对接通道，为中小创新企业提供全生命周期服务，这种生态优势正成为区域产业竞争力的核心组成部分。从规模扩张转向质量提升，坚持原始创新、筑牢技术壁垒、布局全球合规能力，才能真正把握新周期的发展机遇。
采写：南都N视频记者 陈紫嫣 通讯员供图
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