2025年，国内油价走的是一路下探的行情。全年调价窗口最后定格在”7涨12降6搁浅”，12月22日24时最后一次调整，92号汽油每吨下调170元，折合每升下调0.13元，全国均价落到6.78元一升的位置。
当时中东局势没有实质性升温，美国原油库存偏高，加上OPEC+主动扩产的意愿走强，国际油价大部分时间在每桶60美元到70美元这个区间横盘。
从年内最高点算下来，92号汽油每升的累计降幅确实超过了2.18元这个数字，卡车司机、网约车师傅那段时间的账本都轻松了不少。
2026年3月，伊朗与美国、以色列之间的博弈从舆论战滑向军事摊牌，3月上旬爆发的这场冲突，被外界直接冠以”2026年伊朗战争”的名头。
3月初布伦特原油一周之内暴涨28%，WTI单周涨幅达到35%，创下1983年该合约推出以来的历史纪录，两大基准油价一度双双冲上每桶120美元，是自2022年俄乌冲突初期以来再次踏入三位数区间。
国内成品油定价机制立刻做出反应，3月9日24时汽油每吨上调695元、柴油每吨上调670元，是过去四年里国内单次调价的最大上调幅度。
进入4月，霍尔木兹海峡的通行量骤减，全球五分之一的原油海运通道基本处于半瘫痪状态。
4月7日24时的调价窗口原本按机制应该上调汽油每吨800元、柴油每吨770元，发改委动用了价格调控工具，实际执行只上调420元和400元，等于财政补贴替消费者扛下了近一半的涨幅。
这种”该涨没让全涨”的操作，在整个二季度反复出现，也是国内加油站零售价没有像国际市场那样直线飙升的关键原因。同一时期，韩国国际航线的燃油附加费飙到制度设立以来从未触及过的33级，日本便利店的塑料包装、洗涤剂、鸡蛋价格开始跟着往上走。
到了七八月份，情况一度出现缓和迹象。7月OPEC篮子价格月均回落到每桶82.99美元，8月上旬WTI一度跌到每桶75美元附近，市场以为最坏时刻已经过去。
EIA在8月11日发布的短期能源展望里，把2026年三季度布伦特均价预测下调到每桶85美元，认为大部分中东产能有望在2027年初回到冲突前水平。
这个偏乐观的判断很快就被现实击碎——8月中下旬美伊摩擦再度升级，8月17日WTI单日跳涨2.55%，到8月28日站上83.44美元，市场重新开始为供应中断定价。
9月初，美国和伊朗围绕霍尔木兹海峡的油轮互袭骤然增多，海峡实际通行量跌到5月以来的最低水平。截至目前，布伦特原油期货逼近每桶97美元，盘中一度冲到97.48美元，WTI站稳在92美元上方，上一周布伦特累计涨7.8%、WTI累计涨近10%。
OPEC+9月7日召开的部长级视频会议决定10月产量维持不变，理由是新的产量配额还没谈拢，这种”按兵不动”的表态被市场解读为供应端不打算主动救火，进一步推高了看涨情绪。ANZ的研究团队直接判断，美伊之间”打打谈谈”的僵持格局将成为四季度的主基调。
按照国内成品油”十个工作日一调”的机制，9月11日24时前后即将开启新一轮调价窗口。
从8月26日上一次调价基准日到9月上旬这段周期看，三地原油加权变化率明显向上，机构测算原油变化率区间大致在4%到6%之间，折算成成品油调价幅度大约每吨上调200元到260元的可能性较高。
落到零售端，92号汽油每升上调0.16元到0.21元、95号汽油每升上调0.17元到0.22元、0号柴油每升上调0.17元到0.22元。以家用轿车50升油箱为例，加满一箱92号大概要多掏8到10块钱。这是2026年入夏以来力度较大的一次上调，若发改委再度启动调控工具，实际涨幅可能会被削掉一部分。
本轮上涨与三月那波”急涨急跌”性质并不一样。
三月是战争预期的一次性冲击，市场很快就消化了；这一次是霍尔木兹海峡实际运力长期受限，加上OPEC+主动收敛供应，属于结构性抬升。
中国海关总署8月的数据显示，7月原油进口中美国份额较去年同期显著上升，从俄罗斯远东管道和中亚管道进入的份额也在稳步增加，中东原油进口占比已经从冲突前的接近48%回落到37%左右。
国家管网集团在东南沿海的LNG接收站开工率长期维持在九成以上，海军亚丁湾护航编队自2026年3月以来已经实施了多轮伴随护航任务，能源生命线的安全底盘是稳的。
对普通车主来说，9月11日调价前把油箱加满是眼下最实在的选择。
往后两三个月，只要美伊在霍尔木兹海峡的对抗没有实质性降温，国内92号汽油稳在8元一升上方将成为一段时间的常态，四季度不排除阶段性冲击8.3到8.5元区间。
真正决定油价拐点的不是某一次调价窗口的加减，而是霍尔木兹海峡的船流何时恢复、OPEC+的新产量配额何时敲定、以及全球需求端会不会因为高油价被压出一轮萎缩。价格战、通道战、储备战这三条线，未来几个月里都会继续绷紧。
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