日前，《国家基本药物目录（2026年版）》落地执行，此次目录调整中，中成药品种数量进一步扩充，一批临床价值突出的独家品种新增入选。尤为值得关注的是，调整首次释放出向创新药倾斜的信号，调入4款国产Ⅰ类新药，含3种化药/生物制品、1种中成药。这其中新增的唯一一款1.1类创新中药，为以岭药业的解郁除烦胶囊。
与此同时，以岭药业也刚刚交出了一份不错的半年度财报。17款专利中药在政策红利的不断推动下持续放量，占据公司主要营收。随着解郁除烦胶囊在基层医疗机构的渗透加快，有望成为以岭精神健康领域的一大爆款单品。
8月28日晚间，创新专利中药龙头企业以岭药业披露2026年半年报。
上半年，公司实现营业收入40.75亿元，同比增长0.86%，归属于上市公司股东的净利润达7.57亿元，同比增长13.28%。
报告期，反应盈利质量的指标，经营活动产生的现金流量净额录得11.80亿元，同比增长41.79%。与此同时，上半年营业成本同比下降7.89%，综合毛利率同比增加5.9个百分点，至62.99%。
作为络病理论创新中药“首屈一指”的领军者，以岭药业已覆盖心脑血管、呼吸、免疫代谢、抗衰、神经、肿瘤、泌尿、妇科多系统管线，坐拥17款独家专利中药创新药，其中，12款纳入国家医保目录（2025版），6个纳入9月起实施的国家基本药物目录（2026版），构建了扎实的基本盘底座。
一款款家喻户晓的爆款药，离不开以岭管理层对研发的高度支持，当前节点，包括化生药管线在内的多款产品陆续进入临床、申报、上市收获期，将赋能提质增效，帮助以岭在创新中药领域“开疆扩土”，培育第二增长曲线，进一步释放业绩弹性。
基本盘释放利润，新药带来弹性
财报显示，通心络胶囊、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊三大心脑血管类产品实现营收24.5亿元，同比增长24.8%，占营业收入的60.14%，毛利率71.39%，是盈利的压舱石。
在核心品种收入稳中有进的同时，口服制剂稳步增长，报告期内其他专利产品同比增长17.14%。
值得关注的是，2026年7月9日，国家卫健委等三部门联合发布《国家基本药物目录（2026年版）》，自9月1日起施行。以岭药业解郁除烦胶囊成为新版基药目录中新入选的唯一1.1类创新中药。
系该目录首次将中药创新药纳入范围，体现“十五五”时期“中医药振兴”被放在了重要的位置，也是精神卫生诊疗体系逐步走到台前的佐证。
由此，公司进入基药目录的独家专利中药增至6个，国家顶层设计的政策红利直接影响企业发展的加速度。
回看以岭药业早前纳入（2018年版）国家基药目录的5款产品，自准入后，基层医疗机构优先配备的力度大幅提升，带来巨大营收增量，为以岭药业贡献近七成的营收，是近年来公司持续高速增长的主要因素之一。
此次，解郁除烦胶囊进入新版国家基药目录，不仅体现了创新中药在治疗轻中度抑郁症上的临床价值，也是对以岭药业创新研发能力的肯定。随着三季度新版基药目录落地开始执行，将为解郁除烦胶囊带来广泛的增量受众，助力成为公司在精神健康领域的一大单品。
据了解，今年解郁除烦胶囊治疗抑郁症随机、双盲、安慰剂对照、多中心临床研究已完成病例入组，后续计划布局解郁除烦胶囊治疗广泛性焦虑和治疗青少年抑郁症的临床试验、益肾养心安神片治疗失眠障碍的循证研究等。未来，随着学术证据的不断丰富和覆盖率的逐步提升，静神双品有望实现较好的销售。
值得注意的是，报告期，公司首次采用国际评价易损斑块的“金标准”—光学相干断层成像技术开展研究证实，公司拳头产品通心络胶囊可有效稳定冠脉易损斑块。
另外，芪防鼻通片作为公司2025年获批的专利中药，主治“肺脾两虚型持续性变应急性鼻炎”，是首个明确治疗持续性变应性鼻炎的1.1类创新中药，具备免疫平衡调节和安全性优势，完善了公司在呼吸系统疾病领域的产品布局。
近七成净利投向研发，多管线储备潜力品种
业绩稳健增长的背后，源于以岭药业持续的高研发投入。
2020年至今，公司累计研发费用超51亿元，占期间扣非归母净利润累计值的超七成。2026年上半年，公司研发投入3.45亿元，占营业收入8.47%，连续多年位居中药行业研发投入前列。
分类别来看，创新中药领域，以岭药业围绕内分泌、消化、呼吸系统不断强化研发实力。
目前，解郁除烦胶囊、芪防鼻通片等专利新药陆续进入商业化阶段。
在研中药管线中，7个品种处于临床阶段，其中，治疗慢性阻塞性肺疾病的芪龙定喘片处在临床II期研究阶段，治疗慢性胆囊炎的柴黄利胆胶囊在III期临床。
治疗类风湿性关节炎中药芪桂络痹通片、治疗儿童感冒的小儿连花清感颗粒的申报新药已获受理，即将进入收获期。据了解，当前公司每年申报1-2个品种，未来将加大IND申报力度。
着眼于化药板块，全资子公司以岭万洲的创新药管线，上半年迎来了多项积极成果。
2026年1月，以岭万洲苯胺洛芬注射液获批，进入商业化阶段，成为公司首个上市的化药专利新药。2026年7月，公司自主研发的1类化学新药LB220-D08缓释片药物临床试验申请获得受理，拟用于非典型溶血性尿毒症综合征（aHUS）。
另外三款临床阶段的品种包括：用于治疗实体瘤+急性髓性白血病的化药 XY0206片，用于治疗缺血性脑卒中的化药XY03-EA片，以及辅助生殖化药 G201胶囊，当前，均处在三期临床研究阶段。
以岭药业持续推进化药创新研发，完善潜力品种储备能力，有助于提升公司在中药优势之外的综合研发实力。
以岭药业2026年半年报显示，公司持续的高研发投入开发更多创新产品，产品管线丰富优势显著，将为后续营收贡献持续爆发力，在提高经营收入的同时，利润和现金流持续改善，推动公司高质量发展。
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