2026年上半年，钼精矿价格涨幅接近30%，创下近三年新高。
截至9月3日，钼精矿现货价格报5410元/吨度，年内涨幅突破40%，钼铁价格一度一天之内每吨上涨1500元。
这种过去被称作“工业维生素”、常年处在钢铁产业链边角位置的小众金属，为何突然成了资本市场和产业界追逐的焦点？
答案不在传统的钢铁需求里，而在AI算力的产业链深处。
当全球科技巨头为争夺HBM高带宽内存和3D NAND闪存产能而激烈角力时，钼这种关键材料正在改写游戏规则，它正从钢铁厂的配料，变成芯片里的“算力金属”。
而全球最大的钼产地，不在美国，不在智利，在中国河南一个叫栾川的小县。
PART 01
一块矿石的“身份跃迁”
钼如何从“工业味精”变成“算力心脏”
在传统工业体系中，钼凭借2622℃的高熔点、高强度、耐腐蚀的特性，主要作为钢铁冶金的“添加剂”。
但“添加剂”终究是配角。真正让钼从幕后走到台前的，是半导体行业一场静悄悄的材料革命。
随着3D NAND闪存堆叠层数突破300层，传统钨材因电阻高、填充效果差等问题已无法满足工艺要求。行业研究机构SemiAnalysis明确指出，钼已成为300层以上NAND的强制替代材料。
三星是行业内首个实现钼材料规模化量产的企业，2024年推出的286层第九代3D NAND产品已成功将钼应用于核心金属布线环节。
SK海力士紧随其后完成375层技术验证并即将量产；美光则同步在NAND和DRAM两大领域推进钼材料研发。
据行业测算，一片300层以上12英寸NAND晶圆的钼前驱体耗材价值在180至260元之间，占材料成本的10%至18%。
而AI核心硬件HBM高带宽内存对钼的消耗更为突出，单颗HBM芯片的钼用量是普通DRAM芯片的3至5倍。
这还只是半导体一条线。
在航天领域，马斯克的SpaceX星舰项目年采购钼材超200吨，用来制造更耐高温的火箭发动机喷管；在光伏领域，CIGS薄膜电池单GW装机消耗钼约80吨。
但需求暴增的同时，供给却被锁死。
全球约70%的钼是铜矿伴生副产品，产能无法随钼价上涨而单独扩产。据国元证券研报，2025年全球钼矿产量仅26万吨，同比微增1.56%，供需缺口持续凸显。
大国博弈随之升温。
日韩等国先后将钼列为战略性矿产。2025年2月起，中国对钼相关物项实施出口管制。2026年6月落地的新版《矿产资源法实施条例》，将钼与稀土等36种关键矿产正式划入“国家级战略性矿产目录”。
图源：亚洲金属网
一个过去“不起眼”的金属，如今被大国争相锁定。而这场争夺的最大赢家，藏在中国豫西的群山之中。
PART 02
全球钼价每跳动一次
这座豫西小城都在收款
全球钼资源探明储量约1700万吨金属量，中国储量780万吨，占比45.88%，位居全球第一。2025年全球钼矿产量30万吨，中国13.7万吨，占45.7%。
而中国钼资源的一个重要集中地，就在河南洛阳栾川县。
据洛阳官方2025年数据，栾川钼储量约670万吨，居亚洲第一、世界第三。钼矿平均品位0.12%，高于全国0.08%的平均水平。
图源：洛阳网
栾川所在的东秦岭钼矿带，面积约10万平方公里，钼储量占全国的40%以上，是全球钼资源密度最高的区域之一。
“中国钼都”的名号，就是这么来的。
家里有矿的栾川，走出了全国最大的钼制品生产企业——洛阳栾川钼业集团。
2025年，洛阳钼业钼产量1.39万吨，营收2066.84亿元，连续两年站稳两千亿元台阶，归母净利润203.39亿元，同比增长50.3%，连续五年刷新历史佳绩，在2026年《财富》中国500强中排名第135位。
另一家龙头企业是2026年3月31日登陆深交所主板的盛龙股份，上市首日市值突破500亿元。其核心在产矿山南泥湖钼矿位于栾川，是国内最大的单体在产钼矿山。2024年盛龙股份钼金属产量1.06万吨，占全国总产量的9.64%。
除了龙头企业，栾川本地的第二梯队企业也正在浮现资本化潜力。
龙兴新材料年产2万吨高性能钼材料项目，已于2026年8月获河南省生态环境厅批复，建成后将推动栾川钼产业从“卖矿石”迈向“卖材料”。
在专精特新赛道上，栾川龙宇钼业入选河南省首批专精特新星变计划；洛阳申雨钼业专注于高纯二硫化钼研发，产品可广泛应用于航空航天、电动汽车等高端润滑领域。
同时，河南省钨钼产品质量监督检验中心已通过验收并投入运行，尾矿综合利用、绿色矿山等政策红利持续释放，正推动当地存量矿业资产的价值重估。
全球钼价的每一次跳动，都在栾川的土地上激起回响，这场由AI驱动的材料革命，正在栾川加速演进。
PART 03
风口之上
栾川的“主动战法”
风口来了，怎么接住？栾川给出的答案不是等风来，而是主动造势。
2026年8月，栾川发布“十五五”规划纲要，明确提出建设“全国重要的钨钼氟新材料产业基地”，核心逻辑是“控量提质、延链强链”。
上游推进大型钼矿改扩建，严控开采总量；中游加快冶炼技改；下游依托钨钼产业园招引硬质合金、钨钼靶材等高附加值产业。
而转型需要技术支撑，栾川打出了一套“产学研”组合拳。
栾川投入5000万元建成河南大学栾川产业技术研究院，柔性引进20余名专家；与龙门实验室共建科创中心，攻坚17项核心技术；联合高校组建“河南省钼钨关键金属提取与尾矿综合利用创新联合体”，已吸引50余名硕博研究生驻点研究。
人才跟着平台走。
栾川连续举办中国钨钼产业链峰会，峰会吸引了全球350余家企业、500余名专家参会，总成交额达32亿元。
图源：栾川人民政府
“君山论钼”论坛已成为链接行业顶尖智力资源的重要平台，全县累计培养河洛大工匠1人、河洛工匠7人及高技能人才2220人。
一个豫西小县，正在成为全国钨钼产业的技术策源地和人才蓄水池。
而栾川的野心，早已不止于挖矿和卖材料。
“十五五”规划还提出，将推动钨钼氟新材料与智能制造深度融合，建设全国重要的钨钼氟新材料产业基地，配套完善钨钼产品交易平台与产业配套体系，以延链补链强链项目推动产业向高附加值环节升级。
当前，栾川已建成5G无人智慧矿山、智能浮选调控系统等标杆应用，全县规上工业企业数字化智能应用场景全覆盖预计于2026年底落地。
对于资本市场而言，这座深山县城的价值，早已不再是地下的矿产储量，而是其在全球AI算力供应链中不可替代的战略位置。
当更多人将目光投向沿海的AI大厂时，伏牛山里的矿脉，正悄悄托举着整个行业的算力未来。
热门跟贴