房贷贴息正式落地。10月1日起，新发商业贷款买首套房，面积不超120平方米、总价不超150万元，可获年化1个百分点贴息；新房、二手房均可，窗口暂定一年。本金上限100万元、最长5年，银行自动扣减。

钱从哪来？

贷款本金由银行发放，财政只补银行少收的利息。贴息由中央年度预算承担90%、地方财政承担10%。

所谓“预拨+结算”，就是银行先报需求，中央预拨至省级、地方配套；

银行按月给购房人减息，之后按实际合格贷款核账，期满清算。钱拨给银行，实惠给购房人。

新增1万亿元合格房贷，不是中央拿9000亿元。

一年静态算：1万亿元×1%=100亿元，中央90亿元、地方10亿元；

若全部享受满5年，累计接近500亿元，中央约450亿元。

实际因还本、提前还贷更低。官方称总额不封顶、据实结算，但未披露具体预算科目，不能直接归入年初1000亿元促内需资金。

为什么此时出手？

因为这轮调整不是普通回调，而是成交和土地财政同时腰斩。

2021年至2025年，全国新房销售面积从17.94亿平方米降至8.81亿平方米，缩水50.9%；

销售额从18.19万亿元降至8.39万亿元，缩水53.9%；

土地出让收入从8.71万亿元降至4.15万亿元，缩水52.3%。

2026年前8个月，新房销售面积、销售额仍下降12.1%、13.0%，卖地收入更下降28.6%。

房价则是广泛阴跌。2026年8月，70城中只有8个城市二手房环比上涨或持平，意味着62城仍下跌；一、二、三线二手房同比分别降2.7%、4.9%、5.6%，新房降0.9%、2.7%、4.1%。不过一线二手房环比已涨0.1%，同比降幅也在收窄。

更准确地说：交易和卖地从高点腰斩，房价普遍下行。

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图：新房成交和土地出让收入较2021年高点均缩水约一半；2026年8月，二、三线城市二手房同比仍分别下降4.9%和5.6%。来源：国家统计局、财政部。

贴息因此是在用小额预算撬动按揭，替刚需付利差，不是直接给房企送钱。150万元门槛让低总价城市、中小户型更受益。

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