算力赛道正迎来新一轮洗牌，涨价声浪里，新的利润增长点正在浮出水面。
AI 算力机柜售价从 399 万美元跃升至 780 万美元，整机成本翻倍，但涨价最凶的不是 GPU 本身，而是互连芯片。
10月15日，众星微总经理郭二辉在无锡产品发布会上拆解了成本账：从 GB300 NVR72 到下一代 VR200 NVR72，网络互连芯片在整机成本中的占比从 8% 升至 9%，互连芯片单柜价值量暴涨 122%。
当单卡算力逼近物理极限，靠堆砌 GPU 提升算力的老路已经走不通，真正决定集群规模和速度的，变成了柜内和柜间的互连芯片。
从机柜内总线扩展到万卡级集群组网，交换芯片、网卡、信号放大芯片等硬件的成本占比越来越高，互连芯片早已不是边角料，而是千亿级主战场。
目前国内多数互联芯片团队仍停留在单点突破阶段，有的专做网卡，有的专攻信号放大。
能同时覆盖网卡、交换芯片、存储控制的全栈布局团队，国内仅一家，就是众星微，他们提出 “通算保底盘，智算吃增量” 的打法，这套策略已经体现在出货数据中。
在传统服务器市场，众星微的存储阵列芯片已在金融行业落地超 5 万片，运营商客户部署存储卡超 10 万片，累计发货超 80 万颗，2025 年营收底盘已突破 10 亿元。
在 AI 智算新机柜领域，他们的 PCIe 高速互连交换芯片出货量已冲上 20 万片，顺利进入金融、运营商等高度挑剔的机房。
作为国家级专精特新小巨人、工信部高质量发展专项入选者，众星微踩中了供应链自主的核心节点，现在投资人的逻辑已经变了：从 “能不能做出来” 变成 “谁能先跑出规模”。
众星微在发布会上公开了 PCIe6.0、800G AI 智能网卡及后续全栈路线图，总线从 PCIe5.0 跨越到 8.0，网卡带宽从 400G 演进到 3200G，交换芯片直奔 204.8T CPU，如果按节奏兑现，他们将在算力超级周期中完成商业闭环。
正如现场投资人所言，GPU 是明牌，互连是暗牌，众星微已经把这张暗牌摆上台面，在千亿级算力互连赛道中，中国厂商早已不再满足替补席位，而是要争夺主牌桌的话语权。
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