人民币强势升破7，老实讲，跟国内的基本面关系不大，主要是因为美联储开启了降息周期，且力度远超预期（市场预估降25个基点，结果鲍威尔降了50个）。
一个证据是，近半年来，人民币仅升值了3.9%，与欧元类似，而英镑涨了5.9%、日元涨了6.4%、泰铢甚至涨了12.5%，如果经济面真有助力，人民币显然应该涨得更多，难道国内经济比欧洲还不如吗？
并且人民币还有被高估的可能。潘行长是9月24号开的发布会，宣布要降准降息和大放水，显然这是汇率的利空因素，就好像美联储降息是利多一样，此消彼长，但自那之后仅4个交易日，人民币就涨了0.6%。
应该是沾了股市的光。外资要投资A股，首先就要将美元兑换成人民币，于是外汇市场中，美元供给减少、而人民币需求增加，本币就会升值。这一条利多能否持续，主要看A股后期表现。
事实上，本轮人民币升值的最大动力，来自外贸企业的大规模结汇。
大约从2015年开始，央行不再强制要求，外贸企业将赚到的美元必须卖给商业银行，自此中国的外汇储备开始与贸易顺差脱钩，即赚到的美元由私人持有和支配，这也是为何过去几年，中国的外储一直维持在3万亿上下。
根据央行数据，这笔庞大的美元已经累积到超1.6万亿，至于有多少在个人手中，多少被国家用掉了，无从得知。
试着给出一个参考，到8月底，中国的外币存款余额为8531亿美元，这是一个理论上的最大值，因为外国人也可以在国内存美元，无论如何，确信无疑的是，有相当规模、足以影响人民币汇率的数量，在民间。
资本都是逐利的，当美元利息更高时，这笔钱就是美元形态，比如美元存款、美债和美股；当人民币资产收益更高时，这笔钱就是爱国资金，比如冲进A股、国内创业、甚至抄底房地产。
比较一下中美两国利率。短期，美国的隔夜拆借利率为4.75%，而中国七天逆回购为1.5%；长期，美国十年期国债收益率为3.8%，中国只有2.5%，无论何种期限，美国都远超中国。
不过，也不奇怪，中美的货币政策向来背离，并且美联储为了抗击通胀，过去两年进行了疯狂加息，是不得已而为之，而不是因为美帝经济欣欣向荣、甚至过热。
但不管怎样，产生的结果就是，持有美元资产更有利。比如，最简单的银行存款，美元一年5%利息，而人民币只有1.5%，还在天天降。
至此，最近人民币大幅升值的原因就一目了然了：由于美国进入降息周期，中美利差开始收窄，某些美元资产就被换成了人民币，比如上面讲的外币存款，过去三个月，减少了近200亿。
至于当下的升值趋势能否延续，我持严重怀疑态度，两个原因。
首先，国家可能不允许人民币大幅升值。
很多人以为，本币肯定越硬越好，其实不然，一国货币到底要被低估还是高估，主要取决于当时的经济环境。汇率，就跟其他政策工具一样，是服务于经济的，是手段而不是目的。
看看三驾马车。前8个月，消费增长了2.1%，投资增长了3.4%，全部大幅低于5%的经济增长目标，只有出口增长了6.9%，仍在一枝独秀，中国经济全靠外贸拖着前行，并且已经开始乏力了。
而一个经济学常识是，本币升值不利于出口，因此若放任人民币过度升值，会让经济的最后一个引擎熄火。
其次，中美利差的缩小程度可能相当有限。
以上月为例，美联储降了50个基点，但中国央行也降了20个，最后利差只缩小了0.3%。于是问题就变成了，未来两国谁降息更多。
不过，这基本是玄学范畴了。表面看，目前美国的政策利率要比中国高出3%以上，有更多的降息空间，可到底要不要降、降多少，都只取决于届时的经济状况，未来谁又说得准。
综上，其实都要回到经济基本面，如果中国经济能顺利复苏，人民币就有底气继续升值，反过来，如果持续萎靡，人民币则不可避免的还要贬到7.3，如标题所述，个人不是很乐观。
当然，也希望被打脸。
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