来源：市场资讯
（来源：黄金网王杨）
先回顾一下我上一篇文章，当时黄金在4700的时候，我就说大家要借这波反弹，把手上的多单获利了结，因为机构也是在借这波反弹，获利自己的多单。黄金涨到4764附近的时候，很多人说黄金要到4800、4900，说我这一波要打脸了。我当时就提前发文，让大家借这波反弹把手上的多单获利了结，但是很多人可能没有听进去。这两天黄金开始跌了，从4764跌到了4648，跌了100多美金，内盘从1041跌到了1015。很多人发信息过来说被套住了，其实我就知道大家容易冲动、容易不冷静，一看到黄金涨就追进去，现在被套住了，还有些人套了100多美金，损失还是比较大的。
甚至有人说要涨到4800、4900，这都是短期不冷静的思考。很多人看K线交易，一看到涨就买，一看到跌就慌。我们做黄金要冷静下来思考它的底层逻辑。首先我们要知道，这波黄金的下跌，主要就是因为美国和伊朗之间的冲突一直没有缓和。我早就说过，5月份美国和伊朗签不了和平协议，而且这两天美国又拒绝了伊朗的新提议。只要这个冲突持续，通胀、油价就居高不下，通胀就下不去。
明天晚上周二，美国要公布CPI，预期在3.5，连续两个月超过3%，这是美联储新任主席凯文·沃什接受不了的。凯文·沃什明确说了，接受不了通胀超过2%，所以说现在2026年讨论的不是降息，甚至有可能会加息。在这种预期情况下，短期黄金很难走到4900甚至5000的上方。
也就是说，美国和伊朗的冲突持续，高通胀居高不下，美联储新任主席无法接受高通胀，而现在美国通胀又在3%以上，所以2026年很难看到降息的可能。在这种环境下，黄金很难涨上去，更不可能大涨。我们的判断就是，黄金依然有跌破4600的可能，也就是内盘跌到1010下方，甚至有可能跌到4500，内盘跌到990。
我最近一直秉持这个逻辑，黄金在下一轮上涨之前，要先往下探一探，会往4600甚至4500试探，内盘往1000附近靠拢。让大家不要急，还有更便宜的金价，不要现在追进去，被套在高位又难受。但是很多人就是听不进去，甚至有些人说我可能要被打脸了，可现在套住了，大家又很难受。
明天美国的CPI，对黄金的波动可能会比较大。油价一直居高不下的话，美国CPI肯定会超过3%，如果通胀公布值超过3.5%，黄金可能会加速跌到4600甚至4500。另外，本周还有个重大风险事件，5月15号也就是本周五，美联储新主席凯文·沃什上任，他的主张就是强调通胀未稳之前不激进降息，甚至还批评鲍威尔后期对通胀的容忍度太高。
也就是说，这位新主席很难接受高通胀，而现在美国油价居高不下，通胀很难降下来，所以美联储新任主席上任之后，很可能会发表一些对黄金利空的言论。如果大家想买黄金实物，还可以再等一等，不要那么急。
什么时候可能走出单边？就是美国和伊朗缓和冲突、签署协议，油价降下来，或者美联储新任主席宣布往降息方向走的时候，黄金才会重新开启新一波单边行情。我们对黄金远期的判断依然是，今年年底黄金有见到4900的可能，内盘会上涨到1080上方。所以这波回撤大家要把握住，有便宜的金价时，不要不敢下手，先耐心等磨底的过程。
