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游戏公司赚钱难，但波兰蠢驴（CD Projekt）找到了一条躺赢的路：2025年净利润率飙到60%，创公司历史新高。

这数字什么概念？相当于你每卖出100块，成本只花40块。放在游戏行业，这利润率堪比奢侈品。

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秘诀不在新游戏，而在"老游戏收租"。《巫师3》和《赛博朋克2077》登陆PS Plus和Xbox Game Pass后，版权分成像房租一样稳定进账。Switch版《巫师3》销量也不错，属于意外之财。

CEO米哈尔·诺瓦科夫斯基在财报会上挺满意：净利润5.21亿兹罗提（约11亿人民币），史上第二高；加上卖掉GOG平台的收益，集团总利润接近12亿。唯一没提的是——这利润率已经和《赛博朋克2077》首发爆红那年持平，而当年他们可是顶着"游戏史上最严重翻车"的压力卖出去的。

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现在CDPR的算盘很清晰：一边用老IP的订阅收入养团队，一边押注《巫师4》《赛博朋克2》和《边缘行者》第二季。他们的目标是每四年利润增长2.7亿美元。

说白了，这家公司的商业模式已经从"赌爆款"变成了"收租+续作"的双轮驱动。只不过玩家更关心的是：《巫师4》能不能别再跳票了？