华鑫证券指出，本轮国产算力行情由“外部替代”转向“需求驱动主动选择”。国产大模型调用量爆发，直接拉动GPU服务器、IDC机柜及高功率密度数据中心建设需求，同时提升园区用电强度，带动变压器、开关柜、HVDC、储能及配电自动化等电力设备需求扩张。高功率密度服务器加速落地，液冷方案由“选配”转向“标配”，2026年新建大型数据中心PUE将强制≤1.15，液冷渗透率有望从2024年的8%升至35%，带动电源、散热等环节价值提升。算力供给紧张推动部分厂商涨价，产业链盈利能力有望改善。国产算力由“补位”变“主平台”，基础设施及相关电力设备成为AI商业化浪潮中最确定的投资方向。

机械ETF国泰（516960）跟踪的是细分机械指数（000812），该指数聚焦于机械设备行业，涵盖工程机械、工业自动化等多个子领域，选取行业内具有较高市场占有率和技术优势的上市公司证券作为指数样本，以反映机械设备相关上市公司证券的整体表现。

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