1月寒风骤起，车市也不例外，我其实去年Q4时已经告诉过大家，”十五五“的战略新兴产业里首次不见了新能源汽车行业，这说明这个行业，暂时补不动了，也没必要补了，冰面之上的“热引擎” 该吹吹风了！
于是，几乎须臾之间我们就看到失去了车购税大礼包，没有了各种大补帖的新能源汽车销量跌速又超过了油车，一切似乎又回到了大家熟悉的那套行业运行规律，资本催熟的市场该直面最后的独立行走之路了！
从乘联会的数据看，2026年1月1日至11日，全国乘用车市场零售量仅32.8万辆，这与去年同期相比骤降32%，较上月同期下降42%，显示出汽车市场整体正面临严重的补贴后边际衰退后遗症的压力。其中，新能源车市场更是重灾区，同期新能源车零售量同比暴跌38%，环比上月直接腰斩，接着全国乘用车新能源零售渗透率也跌至35.5%，与12月59.1%的渗透率相比，又接近腰斩。
我又看了下具体的周维度结构，1月首周新能源汽车日均零售量就同比跌幅超40%，多家头部新势力品牌交付量未达预期，去年的网红和热门车型订单环比降幅基本都过半，而在第二周时，市场也未见回暖，部分经销商反映日均接待客户不足5组，库存周转天数从去年底的45天拉长至60天以上，甚至出现“卖一辆亏一辆”的价格倒挂现象。但与之相对的是，燃油车市场虽相对稳健，但也难掩颓势，合资品牌中端车型优惠幅度普遍扩大至2-3万元，并伴随岗位批量优化现象，而进口豪车品牌则自去年12月开始就在陆续加速撤离。
不过，有趣的是，报道小米汽车保值率行业处于行业头部的中国汽车流通协会，其在1月5日发布的最新一期汽车消费指数显示，2025年12月份汽车消费指数为97.7，较上月回升，预示2026年1月份汽车市场或呈回暖态势。
我们先不管几个汽车协会之间的数据打架问题，毕竟协会也是要赞助和会员缴费才能生存下去的，我们先聚焦国内新能源市场遇冷的原因有哪些。
在我看来，核心肯定是政策红利的消退，其实今年已经有很强的产业信号了，那就是我们看到内需热门行业的税收补贴开始退坡，而出口的几个大户，比如光伏之类的则会在4月开始陆续取消万亿规模退税，实际上这就说明，我国的整体产业政策要做从大规模，变成做大质量了，我们在那么多行业的产能都超过了全球的60%以上，既然这样，理应由定价权，可为何每年的税务补贴（返还）规模依然需要如此庞大，仅2025年前10个月，我国出口退税金额已达18121亿元，同比增长6.9%，这一增速远超全国一般公共预算收入0.8%的增幅，这还不算大量的内需市场地方政府补贴（返还、激励），和国家行业及规模专项补贴！尤其是一些补贴被已经出现过剩的行业拿走了，不仅增加了库存，还降低了整体利润，最后变成价格战，拉低了CPI/PPI，还会引发行业的生产性资源浪费。
要知道我国2024年一年的财政收入才不到22万亿人民币！
汽车行业正是如此，我们2025年生产了3453.1万辆汽车，已经连续17年全球第一了，产销企业已达172万家之巨大，但行业利润估计总和预计继续下降，目前产业利润率或将首次低于3.9%！
因此，2026年起新能源汽车购置税从免征调整为减半征收，叠加地方以旧换新补贴政策收紧，直接推高了终端消费价格，一辆20万元的新能源汽车，消费者需多支出近万元税款，即便部分车企宣称“兜底补贴”，但实际优惠力度也很难对比过去，这就直接削弱了买车动力。
其次2025年我们生产量太大了，加上补贴迅猛，导致需求端已经被过度透支，加上2025年四季度，车企与经销商预判政策退坡，于是就掀起了大规模促销潮，将2026年的潜在需求提前释放，导致开年市场陷入需求真空。
而我国经济宏观数据虽然逆市全面向好，但消费者心态尚未转变，在经济不确定性与技术迭代加速的背景下，消费者从“怕错过补贴”转向“怕买贵、怕过时”，观望情绪浓厚，换购、增购需求决策周期显著拉长，而与此同时，二手车市场也在求生存放量，宁可亏也要抛售库存，也引发了新车需求下降。
但与内销市场的寒意形成鲜明对比，出口市场的火爆延续了2025年的强劲势头！2025年，我国乘用车出口603.8万辆，同比增长21.9%，商用车出口106万辆，同比增长17.2%。而其中的新能源汽车出口则达到了261.5万辆，同比增长103.7%，几乎翻倍！而目前我国汽车出口退税税率在5%-17%之间！
从数据看，2026年开年两周，新能源汽车出口订单量同比再增25%。并且，加拿大取消了对源自我国电车100%进口关税，本次卡尼访华后允许进口4.9万辆国产电车！从2025年加拿大车市看，其纯电动汽车注册量降幅达52.3%，市场面临无平价车型可选的困境，中国新能源汽车价格预计会成为填补市场空白的关键。
当然，外销市场的强势，核心肯定是依托于中国汽车产业的全球竞争力跃迁。我国的电动化技术与成本优势明显，并在电池、电控等核心领域形成技术壁垒，且电池包均价逼近油电平衡点，性价比优势远超欧美竞品。接着我们汽车在智能化配置、设计外形上已经陆续超越国际品牌，可以满足海外市场升级需求。更重要的是，截至2025年底，中国车企在海外已布局130余个生产基地，奇瑞、长城等企业海外基地数量均超10个，本地化生产能力提升了交付效率，也规避了部分贸易壁垒。比如，中欧电动汽车案已经实现“软着陆”，欧方明确价格承诺指导规则，我国也取消了新能源电池的出口补贴，并将建立新能源汽车电池数字身份证管理制度！
展望2026年全年车市，我预计这种“内冷外热”的格局或将持续，但分化程度有望逐步收窄，行业或将进入“内部市场存量博弈和全球价格战”的新阶段。
从国内市场方面看，短期需求低迷难以快速逆转，上半年大概率维持负增长，下半年随着车企价格调整到位、新车型密集上市，市场有望触底回升，全年新能源汽车销量增速或回落至个位数。
随着原材料涨价，竞争层面，行业淘汰赛将加剧，弱势品牌加速退出，头部企业将聚焦成本控制与技术迭代，A/B级车型成为主战场，低价代步车市场份额进一步萎缩。
而出口市场，或仍将是全年增长的核心引擎，今年行业内是预期全年汽车出口量有望冲击800万辆。其中，加拿大市场的开放将带动北美市场突破，欧盟市场在政策明晰后有望稳步扩容，东盟、拉美等新兴市场将持续贡献增量。
这其中我觉得最大风险除了老三样的地缘、关税、供应链外，我最担心的是我们国产品牌千万别去别的国家内卷，最后变成一堆堆的行业和劳动仲裁风险问题，市场够大，股价没必要这么着急，稳扎稳打更有机会！
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