哈喽，今天小李又来唠点国际事。
美伊战争，突然迎来惊天反转。
一份接近达成的和平协议，让国际油价应声暴跌超过 9%。你是不是想问，那个信用差到连共享充电宝都借不出来的人，说话能算话吗？
这次，不只是白宫在放风，连伊朗外长和斡旋方巴基斯坦都表态，双方正在相向而行。一份足以让战争结束的谅解备忘录，就差最后的细节了。
美伊战争迎来惊天反转？
具体内容，就是停火再延长六十天，霍尔木兹海峡开放，伊朗获得石油销售豁免。后续重启谈判，美国解除对伊朗的港口封锁和部分制裁，伊朗则承诺清理海峡水雷，并永不谋求核武器。所有战线停火，包括结束以色列与黎巴嫩真主党的冲突。
当然，草案还没正式敲定，谈判仍有破裂的风险。但局势，已经彻底转向了。
那么问题来了，之前还在喊打喊杀的老美，怎么突然就放低姿态了？
简单说，就是通胀和选举都扛不住了。
一方面，美国的通胀高压已经顶到极限。霍尔木兹海峡是什么地方？全球差不多 30% 的原油都得从这走。封锁之后，全球通胀立马被推高。
另一方面，大总统现在是内忧外患。再不谈和平协议，选举基本盘都要崩了。今年 5 月，他的支持率已经跌到 35%，创下第二任期以来的新低。要知道，11 月 3 日就是中期选举，输了就可能被弹劾。再在伊朗硬扛下去，选情直接崩盘。
再加上，沙特和阿联酋这些海湾国家，全靠霍尔木兹海峡过日子。战火一烧，石油出口直接受冲击。
欧洲、日韩更是高度依赖中东能源，油价一涨，经济立马被拖垮。现在，盟友轮番施压，逼着美国赶紧停火谈判，没人愿意陪他耗下去了。
所以你看，不管是为了给通胀灭火、保住选票、稳住盟友，还是维系中东霸权，老美现在都不得不低头走向谈判桌。
更何况，如今美伊局势能以这种相对体面的方式收场，对各方来说，都算是拿到了自身的诉求，各有收获。
先看伊朗，顶住了多方压力，政权根基基本稳住，也保住了霍尔木兹海峡的实际控制权。战场上没输，谈判桌上也没让老美占上风，守住了核心利益。
而中国，则在这场能源压力测试中，展示了自己的能量和韧性，提升了在中东地区的话语权。并且，霍尔木兹海峡正常通航之后，原油供应恢复稳定，也有利于中国庞大的制造业体系加速降本增效，释放全球竞争力。
而且，和平协议一旦落地，全球经济将迎来连锁重构，能源、股市、贵金属都会迎来变局。
先看原油。三个月左右，布伦特原油大概率从 103 美元一桶，跌回到 90 美元区间。因为不论是霍尔木兹海峡恢复通航，还是伊朗原油重新入市，都将大幅增加全球原油供应。而之前市场因为战争恐慌给油价的风险溢价，也将快速消退。
再看通胀和货币政策。油价是全球通胀的火车头。油价一跌，输入性通胀也会跟着下来。美国通胀压力如果缓解，那美联储就不需要死扛高利率，也不需要再给市场加息的预期了。
降息的窗口，或许就这样被打开。这意味着企业融资成本下降，消费与投资活力会同步回暖，全球经济增长将得到小幅提振。
然后，就是资本市场风险偏好回升。航空、物流、化工受益于成本下降，成长型公司估值随降息预期抬升，新兴市场也会迎来外资回流。当然，油气开采、远洋航运，短期就会有压力了。
需要重点说一下的是，能源成本下降，对全球制造业来说是实打实的红利。原油、天然气、化工原料价格回落，直接降低了生产成本，利润空间就修复了。小到塑料、化肥，大到汽车、机械，整条产业链都会受益。
当然，也不能盲目乐观。和平协议落地，还有三大风险。
第一，美伊的核心矛盾，比如霍尔木兹海峡收费权、全面解除对伊制裁、战争赔偿等，全都没有实质性解决，后期仍有可能再次中断。
第二，以色列的态度，始终是一颗定时炸弹。在谈判中被边缘化的以色列，会不会在协议签署后突然采取行动，谁都无法打保票。
第三，大总统这个人，本身就是最大的变量。今天说协议基本谈成了，明天就可能给你翻脸。国际政治的残酷就在于，谈判桌上的人也可以随时掀桌子，这事他也没少干过。
所以说，这份接近达成和平的协议，对全球经济来说，只是供给侧的一次喘息。中东博弈的终局，还远未到来。虽然短期市场情绪被修复，物价压力暂时缓解，但全球大宗商品与资本市场，依旧要在长期承压中前行。好戏，才刚开始。
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