来源：市场资讯

（来源：汽车之地）

公司过去逻辑主要依赖中低端新能源市场转型：公司核心依赖吉利银河品牌通过低成本路线形成爆款，并在24-25年实现了销量和盈利的高增长，但中低端市场受贝塔影响明显、盈利能力差、竞争较为激烈。因此公司被认为处于竞争劣势，导致公司股价长期被压制。但在2026年，公司基本逻辑在高端化和国际化的加持下已经开始出现根本性转变。

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文│财通证券本报告共计：39页。