成熟期

这一阶段也可以看作是行业稳定成长期，资本市场绝大部分的公司行业都处于“稳定增长期”阶段。

虽然前两个阶段的公司爆发性更强，但一般普通投资者不一定能把握的了。

短期来看，成熟阶段稳定增长期的公司业绩爆发性不如前两个阶段，但长期而言，投资此阶段的收益并不低，巴菲特的护城河理论基本上属于这个阶段的企业。

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很多成熟期的行业，看似增速不太高，但却具有很强的永续性。对于成熟阶段的企业，投资者需要把公司的观察视角，从行业空间与产品竞争力的层面，转移到企业家精神与管理和组织文化的层面。