摘要：中重科技在最新版招股书发布前修改了收入确认方法，直接实现掩耳盗铃式利润虚增，实控人不仅多次涉嫌财务侵占，还通过股东突击入股进行利益输送，向实控人转让资产也侵害了股东权益。

随着A股全面注册制的开启，在审主板项目也已平移至交易所，2023年3月13日上交所上市审核委员将审议中重科技(天津)股份有限公司（以下简称“中重科技”或“发行人”）的首发事项，作为全面注册制实施下的首批申报企业，受到了全面注册制改革的积极经济影响。

作为一家集智能装备及生产线的研发、工艺及装备设计、生产制造、技术服务及销售为一体的企业，中重科技本次拟公开发行不超过9000万股股份，募资12.54亿元，虽然报告期内业绩增速非常亮眼，但也难以隐藏财务侵占、虚增利润和股权转让等多项重大疑点，看来中重科技想要顺利通过IPO必将困难重重。

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“掩耳盗铃”式虚增收入，

关联交易激增存在利益输送

每家渴望上市的企业总希望将自己的业绩做得更漂亮一些，这样投资者才能更加认可企业的价值，但其中凭真本事谋发展的企业毕竟是少数，而仔细研究中重科技便可以发现，其亮眼业绩的背后确实“掩耳盗铃”式多花样虚增收入。

在最新版的招股说明书发布之前，2023年2月9日，中重科技召开会议，对公司收入确认方法进行调整，并采用追溯重述法对2019年至2021年以及2022年上半年的财务报表的相关项目进行了调整。

而收入确认方法调整前，根据中重科技经审阅的2022年全年财务数据显示，公司2022年营业收入为15.28亿元，同比下降14.10%。公司扣非后归母净利润为2.66亿元，同比下降3.65%，同时2022年年末的在手订单余额相较2021年年末减少了7.97亿元。

在调整后，中重科技报告期内的营业收入分别增加3167.66万元、4812.54万元、5205.07万元、1.62亿元，归母净利润分别增加700.41万元、1462.93万元、283.1万元、4049.44万元。值得一提的是中重科技2022年上半年营业收入由7.62亿元调整成9.24亿元，归母净利润由1.27亿元调整成1.67亿元，瞬间实现32.01%的净利润增加，成就了乌鸦变凤凰的传奇故事。

除此之外，中重科技通过关联交易实现利润增加的做法就是赤裸裸地虚假资产，背后还涉嫌一定的利益输送。根据招股说明书显示，中重科技2021年和2022年上半年前五大客户中，中重科技对江阴大地的采购金额分别为4604.64万元和3995.99万元，2022年上半年更是成为了中重科技第一大供应商。伴随关联采购的大幅提升，公司存货在2021年和2022年上半年均出现了大幅增加，从而提升了公司流动资产总额。

江阴大地突然一跃成为第一大供应商的背后，与IPO前五名投资方的突击入股有较大关系，采购额的激增还暗藏利益输送。根据资料显示，江阴大地实控人为唐瑞刚和黄燕，两人的女婿为徐彬，而徐彬正是突击入股股东徐国忠与沈惠萍的儿子，另外徐国忠与沈惠萍为夫妻关系，二人均为国茂股份实际控制人，且徐国忠担任国茂股份董事长职务。

而就在突击入股后，中重科技与国茂股份在采购上也有了起色，2021年、2022年1-6 月，发行人向国茂股份采购减速机和减速电机作为发行人生产线的组成部分，关联采购金额分别为147.43万元、169.75万元，值得一提的是国茂股份同时也是中重科技的股东。

突击入股的股东均为中重科技的供应商，并在入股后出现了采购金额的快速飙升，背后除了利益输送之外，对中重科技的业绩也带来了一些助力。

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实控人污点累累，并涉嫌财务侵占

中重科技实控人为马冰冰和谷峰兰，两人系母女关系并合计持有公司74.78%的股份，报告期内公司存在使用个人卡、以银行承兑汇票方式将差额部分向客户找零、供应商以票据进行差额找零等情况。

根据招股说明书显示，2019—2021年间公司收取供应商找零的票据金额分别为1.05亿、1.15亿和2.69亿，公司表示，由于公司的合同单笔金额较大，存在以银行承兑汇票方式将差额部分向客户找零的情况。同时，公司供应商较为分散，采购金额相对较小，存在供应商以票据进行差额找零的情况，至少可以说明公司在财务内控制度上存在较大问题。

2018年5月和8月，实控人马冰冰以个人账户代收中直公司两笔货款累计490万，归还时间为2020年12月，这意味着这笔钱在马冰冰个人账户上待了两年多，构成了明显的财务侵占行为，但公司并未对此进行任何说明和解释。此外，2020年4月，公司客户唐山国堂通过其指定第三方将一笔合同保证金500万元转至谷峰兰个人账户，9月才转回，涉嫌财务侵占5个月。

除此之外，马冰冰母亲谷峰兰曾在2019—2020年期间，以现金形式代收公司部分废料销售款合计174.91万元，以现金形式向公司员工发放2018年度年终奖306.79万元，这样的操作明显涉嫌逃避个人所得税。

而马冰冰和谷峰兰也并非第一次在税收上进行作假了，根据天眼查相关信息显示，马冰冰任执行董事的海南屯昌汇丰休闲农业有限公司曾于2020年7月，被国家税务总局屯昌县税务局对屯昌汇丰罚款1万元，原因是屯昌汇丰申报所属期2018年10月1日至2020年2月29日企业所得税时编造虚假计税依据。

河北省石家庄市裕华区人民法院于2021年12月14日曾对汇丰农业及汇丰农业法定代表人马冰冰限制消费，包括不得实施一些高消费及非生活和工作必需的消费行为。

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子公司平价转让为实控人做嫁衣

2018年12月，中重科技与霸州市新亚金属制品有限公司（以下简称：霸州新亚）就“印度尼西亚新亚洲国际有限公司（以下简称：印尼新亚洲）项目”签订合作协议。中重科技通过全资子公司亚太海威国际贸易有限公司（以下简称：亚太海威）与霸州新亚共同出资设立印尼新亚洲，中重科技间接持有印尼新亚洲20%的股份。

中重科技表示，印尼新亚洲项目的落实将为中重科技与霸州新亚在金属压延装备及金属产品生产领域实现互惠双赢提供强有力的支撑，但仅仅两年后这一合作就发生了变化。为了进一步聚焦主业，中重科技将亚太海威100%股权转让给了实控人谷峰兰和马冰冰母女控制的以货物贸易为主营业务的天津市中海威国际贸易有限公司（下称：天津中海威）。2020年12月，中重科技与天津中海威签署股转协议，交易作价为中重科技对亚太海威的实际出资款1.08亿元。

从当前印尼新亚洲的发展情况来看，均有可观的发展前期，对于中重科技而言也会带来新的想象空间，但公司在即将转让的当月对被转让方进行增资，又平价转让给实控人控制的企业，不仅损害了中重科技其他股东的利益，还完全给实控人做了嫁衣。

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