在过去的三年多里，动力电池产业链相关企业股价涨了整整两年，我们也一同见证了万亿“宁王”的诞生。 然而随着整个行业估值的过高，市场近一年里对板块表现出了十分“冷淡”的态度： 中证动力电池指数显示，在2021年11月，指数达到5935.27的历史高峰值，随后开始了长达一年半的大幅度震荡下跌。截至2023年3月1日，期间指数下滑幅度超过30%。

除了资本市场的低迷，整个实体产业链也陷入“内卷”之中：原材料涨价、集体造车。 很显然，动力电池产业当下已经进入了红海市场之中。

相比之下，这两年刚刚起步的动力电池回收产业逐渐开始得到关注。

壹DU财经曾在《疯狂扩产，动力电池的未来在哪里？》中提到，我国动力电池行业在不断进行产能扩建，仅今年一月份的计划产能就接近269GWh。作为动力电池市场必备的配套产业，电池回收也是一个充满潜力的市场。

从盈利性来看，动力电池回收也十分值得挖掘。 以磷酸铁锂电池为例，正极材料磷酸铁锂在3月初的价格约为13万元/吨、负极材料石墨（中端）在4.7万元/吨左右，电解液4.2万元/吨左右，三大主要组成的价格合计接近22万元/吨。而据有关报道，废旧磷酸铁锂电池（锂含量在1~2%，按最大值等价于20%左右的碳酸锂）近期的回收价格在3.5万元/吨上下，以目前主流技术85%的回收率计算，对1吨废旧磷酸铁锂电池的锂进行回收大约能带来0.17吨的碳酸锂（近期38万元/吨左右），对应收益为6.46万元。

根据有关机构测算，磷酸铁锂电池回收加工成本在2.5万元/吨左右，对应毛利率在7%左右。目前仅仅是对正极之中的部分金属材料进行回收，考虑到后期回收率的提高、碳酸锂价格的提升以及电池其他部分材料的回收，动力电池回收的盈利空间还将进一步提升。

可以预见的广阔市场和令人遐想的利润空间，已经让相关各方“蠢蠢欲动”。