作者 |谢筱白
今天的市场跟我们昨晚稿件的判断如出一辙：反弹！
尤其是盘中出现了下探，我们果断顶着压力，选择了：加仓。
结果还不错，今日浮盈8528，对此，怎么说呢......
市场完全不按套路出牌！
01
昨天我判断了大致的反弹路径，见下图：
我们今天加仓的方向也围绕着大金融、证券，没想到国大基三期消息一出，直接让芯片躁了起来。
相关信息确实挺唬人的，什么“注册资本”高达3440亿元人民币！什么规模超市场预期70%！
不少券商赶紧下场拉出一长串“名单”，表示“制裁越极限，反弹越强烈”
“我们将在继续增强自主产能的基础上，稳步推进先进制程技术的发展”........
然后拉出一长串的“代码”，就差喊出“倒计时1、2、3，买买买！”
此情此景，让我有点恍惚。
不禁联想起前段时间的房地产板块，也是消息满天飞，资金各路爆炒，然后.......随着高频数据的出炉，目前来看，很难有然后了。
那么，这次芯片板块会重蹈覆辙吗？
02
是有这个概率的！
原因无他，但烦你查查股东信息，你都会发觉事情不简单。
啥时候银行干起母基金的活了？
当然，如果你再查细致一点会发现：
中国银行：拟向国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司出资人民币215亿元，持股比例6.25%，预计自基金注册成立之日起10年内实缴到位。
建设银行：拟向国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司出资人民币215亿元，持股比例6.25%，预计自基金注册成立之日起10年内实缴到位。
各位发现问题没？
基金落地还有多遥远……现在冲进去有没有问题？怕不怕？
我问了一圈一级市场的专业人士，给我的反馈是：
1.募资相当困难，一方面芯片产业链上下游，头部的，该投的都投的差不多了
2.前两期亏得不行，还被骂得不行，所以一级市场预期很低；
（那么股东信息里没有一家市场机构也就不奇怪了）
3.地方能掏钱的也就剩下北京、深圳、广州，其他地方自己都快揭不开锅了；
4.上面又要求三期规模要比前两期大，最后是工农中建交和邮储几大国有银行兜底的。
对此，怎么说呢？
既然“买银行相当于买光刻机”，为啥还要梭哈光刻机？
03
发现没有，芯片和房地产现在面临同样的问题：预期与现实的错配，且面临被证伪的风险。
周末地产高频数据出炉：
30个大中城新房成交面积202.68万平方米，同比下降35.29%，环比下降9.81%。
本周一线/二线/三线城市同比变动-24.40%/-37.51%/-44.19%，环比-9.01%/-6.78%/-19.07%。
二手房数据也同样如此，据链家数据，18、19日两天深圳每日成交100多套；20、21日便骤降到40、50套。杭州二手房21日成交量252套，比上周二少8套。
对此一言以蔽之：政策情绪稍纵即逝。
站在这个角度，即使国大三真落地了，我们最终还是会发现：
融资只能解决阶段性的困难，没法从根源上摆脱困境。
如果说，房事的核心是钱袋子与信心问题。
那么半导体的核心就是，拿出点干货给大家瞧瞧的问题。
巧的是......都不太支持。
那么，地产与芯片就完全没戏了吗？
04
也不是，今天上海在盘后发布消息，允许外地单身的买外环二手房的措施。
对此，老于表示：
这新规如果没能驱动离婚的话，那看来大家是真不想买房了......
我表示反对，人家就是为了响应个号召，还有大招没有放，比如：
继续降房贷利率、降税费等利好政策，我们先别急，让子弹再飞一会。
但显然现在还不是买入的好机会。
不过芯片板块跟房地产的情况还不一样，我们放在下文讲解。
05
对了，今天还有组重磅数据出炉。
下图比较直接，各位自己品。
总的来说，亮点与短板同样明显，具体而言：
1.工业利润增长：4月份工业利润同比增长4%。
这不仅扭转了3月份的下滑趋势，更是在今年前四个月保持了4.3%的增长率。显示出工业领域的复苏态势。
2.从结构上看，外商及私营企业表现突出。
它们分别实现了16.7%和6.4%的利润增长。
但短板也非常明显：
1.PPI还在持续下降：4月份的生产者价格指数（PPI）延续了从2022年底以来的跌势，同比下降2.5%。
如果再叠加大宗产品价格走高，以及水电燃气的涨价预期.....难言乐观。
2.离年内5%增长的目标仍然有差距。
这意味着，围绕提振内需以及稳住外贸是未来政策发力的重点。
与之对应的消费电子、机械装备、整车将是我们关注的重点。
这时候我们发现：只要消费电子板块景气度有所改善，叠加芯片已经调整得比较充分的基本面，与消息面的刺激——芯片还是有机会的。
尤其是芯片设备制造。
这至少比房地产要靠谱，但这能成为主线，终结眼下磨人的“电风扇”行情吗？
06
我认为暂时不能。
道理不复杂，即使今天如约反弹，量能也不足够支撑继续走牛，毕竟成交不到8000亿。
另外，预期也还需更多高频数据确认。
基于此，明后天的市场非常重要，如果市场持续放量上涨，或许“电风扇”行情能告一段落。
如果继续缩量呢？
人啊，要学会自我调节。
不要过于悲观，也不要盲目乐观，行情轮动越快，越要清楚自己要什么。
君不见，眼下大凡有点所谓的“利好”，哪有不高潮的？
反正它们只负责出一张嘴，真金白银可是你来掏，风险你来扛。
对此，怎么说呢？
如果在意短期波动，那就择时，等待市场量能放大再参与，当下缩量行情难度极大，多看少动。
如果在意中长期趋势，那就选择对应着内需与外贸的刚需消费与出海板块，在里面挑选优秀且高速成长的公司，并保持对风险的警觉才是正解。
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