| 供应面: 郑棉继续小幅反弹，期货结算价15475元/吨，结算价环比-95元/吨。棉联平台数据显示，基差本周持续小幅震荡，今日棉花现货基差环比-1元/吨。基差波动平稳，说明棉价在当前价位边际套保力量和纺织厂同等力度。中期看季节性因素作用，维持刚需买盘将令中期棉花基差稳中偏强的判断。

采购面: 棉联平台成交方面，由于纺企亏损幅度较大，目前价位点价盘点价意愿继续偏弱，纺企挂盘价继续维持大幅低挂。今日棉联点价盘成交持续萎缩，点价盘今日成交量比上周均值-42.2%。棉纱方面，棉纱现货指数今日再度走稳，今日环比不变，报在22730元/吨。纺织厂利润方面，由于今日郑棉、棉纱持稳，纺织厂利润小幅下行，今日环比-143元/吨。棉纱方面，纺织厂棉纱库存高位，本周棉纱持续弱于棉花运行。当前棉价对应的纺企亏损额方面，亏损幅度再度处于年内接近最高位，因此此价位下接货需求预计继续走弱。今日平台挂单量-2.7%，挂单价差现报638元/吨，环比-101元/吨。总体看，当前价格9月合约实盘接货力度维持偏弱。

短期看，纺织厂亏损持续处于年内区间接近最高位，盘面的实盘支撑维持偏弱观点。中期看，维持棉花面对的负面宏观风险巨大的判断，维持9月合约15600元/吨以上为重压力区的判断。

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