7月25日棉联平台交易简评|坯布|新棉|棉纱|棉联|郑棉

供应面:郑棉继续下跌收阴线，盘中跌破14000点后收回，期货结算价14085元/吨，较上一交易日-255元/吨。棉联平台数据显示，今日棉花现货基差稍有上调，较昨日+19元/吨。现存棉花周度商业库存为257.06万吨，较去年同期多26.1%.总体看，新棉种植区天气情况适宜，新棉长势良好预计单产增加，棉花供应充足，供应面利空。

采购面:棉联平台成交方面，郑棉期货下跌幅度较大，下游成交大幅增加，今日点价盘成交量为上周总成交量的2.6倍。棉纱方面，棉纱现货指数下跌，今日价格为22020元/吨，较昨日-30元/吨。纺织厂利润方面，今日纺织厂利润增加，较昨日+167元/吨。今日郑棉急剧下跌导致前期挂单迅速消化成交，后续采购支撑力度或会下降。

库存方面，纺织厂开工率低于40%，棉纱与坯布持续累库，最新周度棉纱库存环比-0.7%、同比+26%，为近2个月内首次降库存，企业开始出货回笼资金；坯布库存环比+0.6%、同比-6.9%，坯布市场信心较弱，无明显好转。

今日平台维持昨日成交增加而挂单大幅下降，挂单量日-49.2%，挂单价差报222元/吨，环比+13元/吨，价差上调而期货下跌，表明采购挂单大幅成交后，现有挂单价格均价在13800元/吨左右。总体看，基本面仍旧偏弱，近两日成交多为短期郑棉下跌后补库，需关注后续新增挂单情况。

近两日郑棉下跌而平台成交量骤增，短期内下游补库需求已基本完成，目前看后续新增挂单并没有跟进，且14000点位支撑点位已跌破，后续如大宗商品继续走弱，棉价仍会下跌。总体看，棉纺织市场基本面偏弱运行，供应充足而下游开机率较低，纺企减产和限产情况普遍存在，棉花价格预计仍会弱势运行。