摆脱商誉减值影响后，在肿瘤业务规模持续增长的带动下，盈康生命（SZ300143，股价7.07元，市值45.40亿元）今年上半年业绩环比改善。

8月22日晚间，盈康生命发布2024年半年度报告。今年上半年，公司实现营业收入8.23亿元，同比增长13.74%，其中医疗服务收入6.08亿元，同比提升10.7%，医疗器械营收2.15亿元，同比提升23.5%。公司实现归属于上市公司股东的净利润5480.11万元，同比下降22.44%；经营活动产生的现金流量净额2.2亿元，同比增长98.84%。

归母净利润同比下降，环比大幅提升

对于2024年上半年的业绩变化，盈康生命在半年报中称：归属于上市公司股东净利润下降22.44%，主要是本期股份支付费用摊销所致；经营活动产生现金流量净额增长98.84%，主要是业务规模扩大，供应链管理效率提升所致。

值得注意的是，虽然上半年盈利同比下降超过20%，但环比2023年下半年却增长84%。

在向《每日经济新闻》记者提供的信息中，盈康生命方面表示，剔除股权激励费用摊销等一次性事项，盈康生命上半年净利润同比实际为正增长。考虑到2023年上半年医疗行业的高速增长具有不可持续性，与2023年下半年数据相比，可以看出2024年上半年净利润增长84%，公司发展趋势持续向好。

从业务范围来看，盈康生命提供以肿瘤为特色的医疗服务以及关键场景、关键设备的研发、创新和服务。值得注意的是，在“银发经济”的预期下，我国肿瘤医疗服务市场有望持续保持高增长。盈康生命在半年报中提到，我国老年人口基数庞大，消费观念、消费需求和消费能力也不断发生变化，银发经济正呈现出快速发展的趋势。

国家信息中心经济预测部人口发展研究室主任、研究员胡祖铨表示，目前我国银发经济处在加快发展阶段，银发经济规模约7万亿，占同期GDP比重约为6%。预计到2035年，我国银发经济规模将达到30万亿元左右，占同期GDP比重约为10%。

与此对应，我国肿瘤医疗服务市场有望持续保持高增长。根据弗若斯特沙利文数据民营肿瘤医院医疗服务收入增速明显高于公立肿瘤医院，预计民营肿瘤医院2025年收入有望达1067亿元，肿瘤医疗服务市场总体将增至7003亿元，公立医院产能扩张有限，且目前床位负荷饱满，民营医院将成为有力补充。

两大业务板块稳健增长

在围绕肿瘤医疗服务的体系中，盈康生命将业务分为“医疗服务”和“医疗器械”两个板块。半年报显示，两个板块业务均实现增长。

具体来看，医疗服务方面，盈康生命上半年实现收入6.08亿元，同比提升10.65%；门诊人次同比提升6.7%，入院人次同比提升2.0%，其中三、四级手术占比维持70%以上。

其中，肿瘤业务是公司医疗服务板块的特色，肿瘤全周期服务能力持续提升。公司聚焦患者痛点，构建肿瘤无痛、无呕、营养差异化服务，为患者提供“预诊治康”全病程服务。报告期内，肿瘤收入贡献了医疗服务收入的28.8%。

医疗器械方面，盈康生命上半年实现收入2.15亿元，同比提升23.45%，主要原因是公司聚焦生态布局的成果得以显现。

盈康生命方面向《每日经济新闻》记者表示，公司从2022年起开启生态并购模式，由单一的伽玛刀产品升级为放射治疗、生命支持、影像增强、慢病治疗四大场景，高端化、国际化的趋势日益明显。

值得注意的是，中国医疗器械行业起步较晚，但随着国家整体实力的增强、国民生活水平的提高、人口老龄化以及政府对医疗领域的大力扶持，中国医疗器械市场发展迅速。《中国医疗器械供应链发展报告（2024）》显示，2023年我国医疗器械工业市场规模达1.18万亿元，同比增长10.28%，流通市场规模达1.36万亿元，同比增长6.25%。

盈康生命在半年报中表示，未来随着市场需求的提升、国家对医疗产业的扶持以及医疗器械行业技术发展带来的产业升级，医疗器械行业将有望继续保持高速增长的良好态势。