周五的新闻发布会，公布了6+4万亿的化债计划。
这两天，这又成了舆论热点。
各路专家，机构和博主火速解读，然后预测本周A股会怎么走。
不过吧，这些解读其实都是在瞎胡闹而已。
我就提一个问题：10万化债能带来多少GDP增量？能提升股市多少估值和业绩？
怎么样，能答得上来吗？
如果答不上来，那些所谓的超预期和不及预期就纯属是扯淡。
那么这10万亿化债对于A股来说到底意味着什么呢？
这意味着A股将以另外一种方式展开牛市。
一、心理上符合预期
请注意，虽然没有人能真的知道10万亿化债能对GDP和A股的业绩带来多大的影响，但市场是情绪组成的。
也就是说，无论什么事，即便是漫无边际的事，股市都会形成一个平均预期。
然后根据这个预期来做短期交易。（注意短期两个字）
至于到底符不符合预期，我们只有在事件落地后才能观察到。
很多短炒资金在面临这种不确定的情况下，都会在事件落地前跑路。
这就是所谓的买预期，卖现实。
对于他们来说，预期是多少不重要，重要的是有预期，股市就能涨。
但为了回避不及预期，他们就会提前跑路。
如果超预期，他们再看要不要追涨。
发布会是A股收盘后开的，所以，A股的反应会延迟到本周。
我们可以观察债市、汇率和A50期货来推测是否符合预期。
当发布会宣布只有6万亿时，长债利率下跌，A50期货下跌，人民币快速贬值。
这就意味着6万亿满足不了市场的胃口。
可是，在宣布还有4万亿时，长债利率快速反弹，回到下跌前的位置。
这就说明，内资认为符合平均预期。
A50期货在跳水后，也出现反弹。说明基本符合他们的预期。
到了晚上，A50期货的走势就有点曲折了。
我个人认为，这不完全是在反映化债的10万亿了，而是对后续政策保持谨慎观察的预期。
毕竟当天只宣布了化债的事，而其他政策没有详细提及。
回到开头的问题。
10万化债能带来多少GDP增量？能提升股市多少估值和业绩？
这根本就没人知道。
甚至也没人知道10万亿用于化债够不够。
我们眼里盯着的10万亿都是被小作文锚定的。
就好比，你去买一件古董，商家出价1万块。
由于你不懂古董，所以你还价就会围绕1万块这个锚。
比如，你习惯五折还价，所以问商家5000块买不？
但如果商家出价2万块，按你的习惯，你就还价1万块。
对于绝大多数人来说，没人知道10万亿到底多了还是少了。
明白了这些，我们就知道绝大多数投资者其实都被外媒耍得团团转。
不过，从长债利率的走势和A50期货的走势来看，也还算基本满足市场的心理预期。
那么接下来市场怎么走呢？
三、牛市逻辑的切换
本轮上涨从9月26日开始，催化剂是金融口的发布会。然后是财政上给花了一个大饼。
而上周五的发布会则是给这轮炒作画上一个句号。
在即将画上句号时，由于资金对不确定性的担忧，所以周五撤离，卖现实。
接下来，炒作逻辑会进行切换。
会围绕着接下来的增量政策展开。
别忘了，周五发布会上，给管理层又抛出了很模糊的预期，画了另外的大饼。
比如：
1.积极利用可提升的赤字空间，扩大专项债发行规模，扩大投向领域，继续发行超长期特别国债；
2.加大设备更新和以旧换新力度；
3.加大中央对地方专一支付的力度；
4.发行特别国债补充大行核心一级资本；
5.专项债用于收储等。
同时央妈还发布了三季度货币政策执行报告，其中也画了不少饼，我就不一一罗列了。
这些饼意味着什么呢？
大家要知道的是，一轮牛市一旦展开，不会轻易结束！！！
牛市继续存活的必要条件就是有源源不断可以炒作的政策、基本面或题材，同时保持流动性宽松。
第一轮炒作以妖票为主。第二轮呢？
第二轮就看政策如何出牌，宏观数据如何改善。
届时，资金就会逐渐去炒基本面和政策。
政策和基本面数据越给力，绩优股的弹性越大，妖股就越受抑制。
但大家不要死脑筋，股市永远存在题材炒作，只不过不同的环境下，题材炒作的占比不同罢了。
总之，大会落定，是牛市逻辑的转变，是风格切换的序幕。
在周五大会之前，有大概一个月的政策空窗期，且基本面数据也没有这么快改善，所以资金就会涌向题材股，玩命炒垃圾。
这就是资金在不确定环境下的选择。
因为除了题材，没其他可以炒的。
一旦大会落定，不确定就会逐渐消退，随着增量政策不断落地，资金就会从不确定的板块涌向确定的板块。
因此，我们也可以认为，大会落定就是消除不确定性，资金可以大胆开始炒作下一阶段的主题了。
同样的情况在特朗普当选后也出现过。
大选落定前，资金不知道该炒代表内需的消费，还是代表外需的新能源。
于是，沪深300表现很不好。
可特朗普上台确定后，资金在第二天立马爆炒代表内需的板块。
这就是股市！别去用一些似是而非的逻辑去理解，否则会迷路。
当然，由于一切都是随机的，所以想通过对事件的预测来赚钱，我劝你还是算了吧。
投资绝对不是靠预测赚钱。
五、切换时，要当心
在风格切换时，市场容易出现回调。
当然，这不是必然会发生的。
如果事件发生的节奏很配合，且增量资金充足，市场的切换就会很丝滑。
不过，我可以肯定的说，A股还会创新高，这个方向不会错。
只是过程没人能提前知道。
不过过程如何，对我来说也不重要。
反正手里有大把盈利的仓位，也有一部分现金。
它爱跌就跌，爱涨就涨，一点不影响我最终赚钱。
如果真出现大幅回调，赚超额的机会又来了，高兴还来不及呢。
话又说回来，10万亿化债对A股基本面和估值到底会产生什么影响呢？
这个问题我会在我社群中详细解读。
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