记者 光柱

今年以来，招商证券(600999)营收呈现下滑态势，多项业务板块包括经纪业务、投行业务等增长承压。尤其是投行业务，今年前三季度，投资银行业务手续费净收入近乎腰斩。

另一方面，招商证券投行业务，已经多次收到罚单。

近日，招商证券与中安科再度掀起纠纷。招商证券被中安科（600654）索赔15.315亿元，随之，其提出反诉追偿2.8亿元。

双方对簿公堂，招商证券此前涉及资产重组造假的案例又被重提。

中安科起诉招商证券索赔15.315亿元

因一起十年前的重大资产重组旧案，招商证券成为被告。今年10月11日，中安科股份有限公司（以下简称“中安科”）发布公告表示，向上海金融法院提起诉讼，请求判令招商证券向公司赔偿各项损失，诉讼请求暂计15.315亿元，相关诉讼缘由需要追溯至十年前的重大资产重组旧案，中安科直指招商证券作为独立财务顾问需要承担违约之责。

公告显示，此次诉讼涉及十多年前的一项重大资产重组项目。2014年2月，中安科决定向深圳市中恒汇志投资有限公司（中安消技术有限公司控股股东）发行股份，购买其持有的中安消技术有限公司100%股权并募集配套资金。2013年5月和2014年8月，中安科约定招商证券为公司的重大资产重组提供独立财务顾问及持续督导服务。2015年1月，在招商证券全程指导与参与下，相关重大资产重组完成。

如今，中安科直指招商证券的违约之责：因招商证券作为公司重大资产重组项目的独立财务顾问，未能按照约定依法勤勉尽责履行财务顾问的职责，专业判断出现严重错误，导致公司在重组项目中信息披露出现误导性陈述、虚假记载，致使公司遭受行政部门处罚，向投资者支付了巨额赔偿。此外，招商证券亦未能对重组活动进行必要的尽职调查等，导致公司重大损失。招商证券的违约行为既违反了法律规定，也违反了双方合同的约定，系造成公司损失的直接原因。

作为原告的中安科则在公告中指出，如果胜诉，获得的赔偿款将有利于提升公司所有者权益等。败诉不会对公司生产经营造成重大影响，因为相关赔付款项已在重整计划中足额计提。

招商证券反诉赔偿2.87亿元

随之招商证券予以反击，提起反诉。根据中安科最新发布的公告显示，近日，其收到上海金融法院送达的《应诉通知书》及相关起诉材料，招商证券因与公司、中安消及其他方追偿权纠纷向法院提起诉讼。

此次反诉共涉及13名被告，不仅有中安科、中安消，还包括深圳市中恒汇志投资有限公司、银信资产评估有限公司、瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）等，涉及金额2.87亿元。

按照招商证券的说法，2021、2022年，其已经在25%范围内对中安科公司的证券虚假陈述民事责任承担连带赔偿责任。

招商证券起诉状中称，公司为信息披露义务人，对发布信息的质量负有最终责任，除了信息披露义务人，其他人无权披露应公开的信息。根据法院判决，其已赔付2.79亿元，现向其他被告进行追偿。

一方因“未能勤勉尽责”而索赔，另一方因“连带责任”而追偿。不管中安科是否索赔成功，这桩纠纷都将成为国内证券纠纷史上的重要案例，关乎审计、评估、法律、券商等多方机构的责任认定。

有业内人士表示，透过相关财务造假典型案例可以看到监管对财务造假零容忍的态度，而此次案件最终是否赔偿、赔偿额度，需要综合考量中介未勤勉尽职行为的性质、过错程度、对投资者造成的损失等多方面因素进行判断。

回顾此前，相关情况早已受到监管关注，监管也已对相关机构作出处罚。据中国证监会披露，2019年5月，因重大资产重组文件存在误导性陈述、虚假记载等问题，中安科曾被予以公开警告，并处以40万元罚款，中安科董事长黄峰也被罚款20万元。2022年，因招商证券相关项目履职过程中未勤勉尽责，中国证监会对其责令改正，没收业务收入3150万元，并处以3150万元罚款决定。对项目负责人陈轩壁、俞新平给予警告，并分别处以5万元罚款决定。

不仅如此，招商证券此前就已多次承担连带赔偿责任。据招商证券2022年年报，截至2023年3月22日，上海金融法院已就6335名投资者所涉案件作出一审判决或裁定，判决判令招商证券就中安科需向投资者支付的损失8.87亿元在25%的范围内承担连带赔偿责任；武汉市中级人民法院已就1341名投资者所涉案件作出一审判决或裁定，判决判令招商证券就中安科需向投资者支付的损失1.93亿元在25%的范围内承担连带赔偿责任。

高管变动频繁 年内已收多项罚单

今年上半年，招商证券董事、监事、高级管理人员共计离任8人，占报告期初董监高总人数的27.59%。

今年8月，招商证券副总裁熊开因个人原因辞职；11月，招商证券同意聘任刘波为公司副总裁，而刘波此前多年任职于招商银行。

另外，截至2024年6月30日，招商证券在职员工合计12260人，已经较上年末减少了509人。

在投行业务上，去年底招商证券投行业务部曾掀起过一轮离职潮，多位业务骨干跟随原招商证券投行部总部负责人、董事总经理王炳全离开。

在高管变动频繁下，今年以来，招商证券在投行业务收到了多次罚单，违规行为包括对发行人关联方有关事项核查程序执行不到位、未持续跟踪和监督发行人履行有关信披临时报告义务、对发行人境外销售业务核查程序执行不到位等。

有媒体不完全统计，仅2024年上半年招商证券就收到12张罚单。除了罚单不少外，招商证券2024年因不同违规处罚的人也不少。

Wind数据显示，招商证券2024年被罚人数共有68人，处罚人数在各家券商中最多。其中63人踩中“证券从业人员违规炒股”红线。

今年年初，证监会组织稽查执法、日常监管力量集中查办了招商证券多名从业人员买卖股票等违法违规行为。2024年2月，证监会对招商证券63人作出行政处罚，合计罚没8173万元；对1人作出终身证券市场禁入措施；将1人涉嫌内幕交易行为移送司法机关处理；对46人采取行政监管措施，其中拟对3人采取认定为不适当人选，对5人采取监管谈话、38人采取出具警示函。

在上述处罚中，不乏公司时任高管，例如招商证券时任执行董事兼总裁熊剑涛被采取终身证券市场禁入措施。