作者：周源/华尔街见闻
看来，字节跳动AI相关软硬件产业链，将在2025年，取得和华为A股产业链同等重要的地位。
12月18日，字节跳动在火山引擎FORCE大会上发布了带有视觉能力的豆包大模型，以及宣布火山引擎视频云与乐鑫、ToyCity联合发起AI+硬件智跃计划，结合豆包大模型、火山引擎的拟人化语音对话、ToyCity的潮玩设计、乐鑫科技的AI芯片等产品力优势，推动AI潮玩的普及。
所谓AI潮玩，简单说，就是AI应用（更偏AI游戏）。
若AI应用在2025年能有个爆发，那么字节跳动，相比华为，会有更强的应用优势，故而在A股，也会形成一个极具财富效应的概念板块。
比如，字节跳动在今年10月10日推出首款AI智能体耳机Ola Friend，带动了一堆相关概念股大涨。
NOR Flash：豆包耳机存储器
Ola Friend的蓝牙音频SoC芯片供应商中科蓝讯，12月17日再次大涨14%+。
豆包是什么？
这是字节跳动基于云雀模型开发的AI工具。
自2023年8月开始，豆包启动小范围邀请测试至今，这个工具迅速成长为国内用户最多的原生AI应用之一。
豆包提供聊天机器人、写作助手以及英语学习助手等功能，以其出色的文本生成、语音聊天和联网搜索能力，为用户提供了一个多模态的交互体验。
豆包的前身是字节跳动内部孵化的产品项目Grace，最初并没有引起字节跳动高层的足够重视。但后来随着AI技术的发展和市场需求的增长，豆包逐渐成为字节跳动在AI领域的重要产品。
2024年11月，豆包已成为用户最多的To C AI应用工具“俱乐部成员”。
在2024年11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的MAU高达5998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二。豆包海外版Cici的MAU也达到了1267万，排名第22位。
豆包的活跃度如此之高，应用群体规模高居全球第二，那么搭载“豆包之母”——云雀大模型（字节跳动官方称之为“豆包大模型”）的硬件产品，必将带来可预见的大规模增量。
因此，今天要谈的主角出场了：NOR Flash。
这就是豆包产业链的硬件方向：豆包AI智能体耳机（Ola Friend）搭载的存储器是NOR Flash，利基型存储器的一个类型。
再插一句：Ola Friend耳机接入了豆包大模型，并与豆包App深度结合。用户戴上耳机后，无须打开手机，便能通过语音唤起豆包相互对话。
回来继续说，啥叫利基型存储器？
这是指相对于主流存储产品（如DRAM和NAND Flash）而言，占据较小市场份额，但针对特定细分应用领域，或具有特定竞争优势的存储产品。
NOR Flash就是其中的一种，基于非易失性闪存技术，由Intel（英特尔）于1988年首先开发。
这种存储器能在芯片内部直接执行应用程序，不用读代码到系统RAM中，所以启动速度更快，可随时唤醒，读写速度也比NAND Flash更快（插一句：NAND Flash就是笔记本电脑用的SSD——固态硬盘的核心存储介质，远超机械硬盘的读写速度，重量和轻，体积小）。
虽然NOR Flash响应和读写速度更快，但还能保持更高的稳定性和更低的功耗，后者尤其适合电池容量较小的移动设备，比如耳机。
但是呢，NOR Flash的存储容量相对较小，介于1MB-8GB。
NOR Flash具备的诸多技术优势，使得NOR Flash的使用便利性极高。
国内供应链公司是谁
在NOR Flash产业链中，头部公司基本为台系厂商，比如旺宏和华邦电；中国大陆除了普冉股份，还有个更大的厂商——兆易创新。
先说说普冉股份。
A股上市公司质地，虽然不是股价上涨的主要依据，但若有相对更优秀的业绩，那肯定也是好事。
普冉股份是中国大陆主要的NOR Flash存储器芯片供应商之一。
据Web-Feet Researh报告显示，在2022年NOR Flash市场销售额排名中，普冉股份位列全球第六。2023年全年，公司NOR Flash产品线出货量突破历史新高，累计出货量超 30亿颗。
若去翻阅普冉股份财报，很容易看到：2023年，该公司实现营收11.27亿元，同比增长21.87%；2024年前三季度，普冉股份实现营收13.66亿元，同比增长78.13%。
2023年，公司归母净利润较差，不但没赚钱，还亏了0.48亿元。但到了今年前三季度，却咸鱼翻身，实现归母净利润2.25亿元，同比大幅增长321.26%。
存储芯片方面，普冉股份业绩咋样？
2023年，普冉股份的存储系列芯片实现营收10.12亿元，同比增长16.04%，毛利率23.99%，同比下降5.66个百分点，出货量50.89亿颗，同比增长45.06%。
2024上半年，存储系列芯片实现营收7.24亿元，同比上升70.81%，毛利率34.81%，同比大幅提高15.32个百分点，出货量37.84亿颗，同比剧增71.44%。
普冉股份生产的是标准化NOR Flash，技术优势是将电荷俘获技术的SONOS工艺应用在NOR Flash的研发设计中（业界首创），并与晶圆厂联合开发和优化55nm及40nm NOR Flash工艺制程的NOR Flash芯片，其中第二代40nm已成量产交付主力。
SONOS工艺是一种用于制造非易失性存储器（在本文的讨论框架内，可以简单理解为NOR Flash）的技术，优点是可靠性强、功耗小、成本低、可扩展性高。
此外，基于ETOX工艺延伸产品的工艺制程，普冉股份也已实现50nm节点技术应用，以中大容量为主、中小容量为辅；衔接SONOS工艺优势显著的中小容量市场，实现NOR Flash多元工艺、全系列、全容量、全终端的产品版图覆盖。
ETOX工艺与SONOS工艺类似，但后者相比前者，数据保持能力相对较弱、兼容性不足、工艺成熟度也有所不如。因此，与ETOX工艺相比，SONOS工艺制造成本略高、稳定性和一致性略差。
还有就是，采用ETOX工艺的NOR Flash存储容量更高。与兆易创新相比，普冉股份的NOR Flash存储容量更小点。
目前没有确证豆包AI智能体耳机的NOR Flash供应商究竟是兆易创新还是普冉股份。
据拆机报告显示，豆包AI智能体耳机的单只耳机内部，配备两颗128MB的NOR Flash存储芯片。其中，一颗NOR Flash芯片为外挂，另一颗与SoC合封。
有消息称，豆包AI智能体耳机的NOR Flash存储器供应商是兆易创新，但这则消息未能得到字节跳动官方确认。
不过，这个耳机的存储器供应商究竟是谁，并不重要。更具关键未来想象力的是：由豆包AI智能体耳机带动的对于NOR Flash存储器的市场需求，将形成一个全新的增量市场。
从这个角度看，无论是普冉股份，还是兆易创新，在可见的未来，大概率会带来更多惊喜。
截至12月18日收盘，普冉股份录得12.60%的涨幅；另自10月10日豆包AI智能体耳机发布次日（10月11日）至今日收盘，普冉股份股价上涨49.16%。兆易创新呢？今日收盘10%涨停，在豆包耳机发布次日至今日收盘，股价整体涨了17%。
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