赢得零跑、长城定点，数字化激光雷达吸引更多车企选择速腾聚创。
作者|王蕊
编辑|西子
11 月 25 日，速腾聚创在 Q3 财报会上释放重大信号：公司预计将在Q4实现单季盈利。
支撑这一判断的，是三季度全面显现的“订单曲线”。
车载端，数字化激光雷达正在成为越来越多主流车型的首选，EM 系列已累计获得 56 个定点，海外市场也在快速起量，日本、欧洲、北美的 12 个整车厂项目将在 2025–2026 年陆续启动量产。
Robotaxi端迎来更明确的需求拐点，主流玩家开始切换到多雷达的数字化组合，行业进入规模化部署前夜。
机器人业务需求同样强劲，本季度收入占比提升至 35%，成为重要的第二增长点。
更关键的是，速腾的数字化产线在三季度全面跑通，10 月激光雷达单月交付突破 12 万台，创下历史新高，也为 Q4 的规模交付奠定了产能与良率基础。
订单持续上扬、数字化产品上车加速、多个大项目即将进入量产周期，这些信号叠加在一起，构成了速腾的底气，也让这一目标的确定性高于以往任何一年。
多场景同时上量，需求端全面抬升
多场景同时上量，是速腾 Q4 盈利的第一条支撑曲线，三季度，ADAS、Robotaxi 和机器人业务同时增长。
其中，ADAS 仍是规模最大的基本盘，三季度销量达 15.01 万台，同比增长 14.3%。
这背后的主要推动力，是数字化产品的加速放量：500 线以上的 EM4 已在极氪 9X、智己 LS6、LS9 等车型上车，是行业内唯一实现高线数数字化量产的产品；而192 线的 EMX 在 L2+/L3 主流区间快速渗透，仅用半年时间就获得了 49 款车型定点。
截至目前，EM 系列整体已拿下 56 个定点项目。
这些产品在量产车型上的稳定表现，让主机厂的选择正逐步从“模拟架构 + 中低线数”向“芯片化 + 高线数”转变。
据权威媒体报道，速腾已经拿下零跑与长城的激光雷达定点，以零跑、长城的整车销量和激光雷达装载率，将会为速腾带来不小的业务增量。
车载业务的第二个增长来源是海外市场。
2025 年以来，速腾已拿下来自日本、欧洲、北美的 12 家车企或合资品牌定点，其中多个项目订单规模达 50 万台级别，合计订单量超数百万，将从 2025–2026 年起陆续量产。
前三季度，公司海外车载收入同比增长 20 倍，海外也将成为未来 2–3 年的重要增长引擎。
Robotaxi 的变化更加明显。
过去 L4 客户对雷达系统的要求往往停留在“够用”层面，但如今，主流玩家正在转向更高冗余、更强稳定性、更适配量产节奏的产品组合。
比如，滴滴新一代 Robotaxi 搭载了 10 颗激光雷达，均为速腾聚创“EM4+E1”组合的数字激光雷达；小马智行采用 4 颗全固态雷达进行全向补盲；其他 L4 企业也普遍在测试 6–10 雷达的组合。
目前，包括滴滴、萝卜快跑、文远知行、小马智行以及北美头部 L4 公司在内，全球已有超过 90% 的主流 Robotaxi 企业与速腾建立合作。
随着年底北美客户扩张车队规模，这条业务线有望在 2026 年进入前装量产，成为新的中长期增长。
第三条增长线来自机器人业务，是本季度毛利提升最直接的贡献者。
三季度，速腾在机器人及其他场景的激光雷达销量达到 3.55 万台，同比增长 393.1%，收入同比增长 157.8%，成为带动毛利率改善的关键力量。
E1R、Airy、Fairy 等数字化新品已在割草、配送、测绘、仓储等多个应用中开始大批量交付；
城市配送场景中，E1R 搭配 EMX，形成既能覆盖盲区又能完成中长距离感知的组合，已在新石器、白犀牛、京东、美团等项目中大规模部署；
割草机器人市场方面，速腾也与多家全球头部客户达成合作，累计订单量超七位数。
随着 ADAS 的稳步增长、Robotaxi 逐步接近量产节奏、机器人全面起量，速腾的业务不再依赖单一车载，而是在多个场景同时放大规模放量。
这种多线需求增量的叠加，为公司在第四季度实现单季盈利提供了最强的订单基础。
数字化架构，Q4盈利的底层支撑
要支撑 Q4 盈利，光有需求端增长不够，还要看供给端能不能“把货做出来”。三季度，速腾的数字化平台首次在产能、良率和成本上全面跑通，这是公司判断 Q4 能盈利的根本底座。
三季度，速腾同时导入了EM4、EMX、E1R、Airy、Fairy五款数字化激光雷达，覆盖从 ADAS、Robotaxi 到机器人等多个主流场景。
行业过去通常一年上新一款，而速腾能在一个季度内推进五款产品进入量产准备，核心原因在于其统一的数字化平台架构。
速腾的数字化激光雷达平台，底层基于两颗的自研关键芯片——SPAD-SoC 接收芯片与二维可寻址 2D-VCSEL 发射芯片，两者均通过 AEC-Q 车规认证，使发射、接收与主控链路实现真正意义上的“全数字化”。
△速腾聚创自研数字SPAD-SoC芯片（左）、二维可寻址2D-VCSEL芯片（右）均为全球唯一通过AEC-Q系列车规认证的数字化激光雷达芯片
在工艺、算法与供应链层面，所有型号高度复用，使导产过程彼此协同，良率同步提升，工程迭代速度明显加快。
数字化平台的“跑通”在三季度得到规模验证。10 月，速腾单月交付突破 12 万台，创下历史新高。
速腾强调，“10 月只是一个开始，大家可以理解为第四季度的最低基准线。”这意味着产能、良率与供应链已经完全打通，Q4 的交付规模几乎确定会继续增长，这是盈利最直接的量化基础。
数字化架构以 SPAD-SoC 等芯片为核心，将光信号直接转为“0/1”数字信号，采用这种路径的产品即为数字激光雷达。相比 SiPM 方案需经过 TIA、滤波、放大、ADC 等多级模拟链路，数字化方案大幅提高集成度，减少器件数量，同时带来更高的可靠性、更稳定的性能，以及更快的良率爬坡速度。
更关键的是，数字化架构天然适合做并行处理，使激光雷达在“线数提升”与“体积下降”两个方向上同时突破。
关于模拟与数字的效率差异，速腾聚创 CEO 邱纯潮在业绩会上的比喻更加直观：数字化激光雷达的路径像“坐直升机直接到山顶”，而模拟激光雷达则要“走到缆车口，再通过缆车上山”。最终都能到达山顶，但效率完全不同。随着线数提升与成本压力加大，这种路径差异会进一步放大。
比如，从今年广州车展上看以华为系车型的流行标志着 192 线已成为基准线，500 线以上的 EM4 也已实现稳定量产，而模拟架构至今仍无法量产 128线以上的激光雷达。
这意味着数字化与模拟的性能/成本曲线正在加速分叉。
在全链路自研方面，速腾目前是行业内首个实现“发射端、接收端、主控芯片”全部自研并通过AEC-Q车规认证的厂商。
EM4 作为行业内首个、也是唯一量产的 500 线以上数字化激光雷达，已经带来清晰的规模效应。速腾聚创相关负责人介绍，公司已在芯片能力上建立起 12–18 个月的领先优势，下一代芯片已经秘密研发良久，预计在2026年推出。
综合来看，在供给端，数字化平台在三季度彻底跑通，交付量Q4 将持续放大；产品端，数字化架构带来更高线数、更好稳定性和更快迭代。
而需求端，ADAS 稳增长、Robotaxi 明确切换数字化、机器人业务强劲放量。
这三条曲线在四季度同时向上，使速腾聚创具备了历史上最充足、最底层的盈利条件，也构成了其实现 Q4 单季盈利的核心原因。
最真诚的智能汽车报道
热门跟贴