文源：源Auto
作者：潘卓伦
“斩杀线”最近很火，这个新晋网络热梗现在被泛指一种临界点，如果达不到，将会大概率被“斩杀”。放到中国汽车圈里，今年的极越和哪吒都是跌入“斩杀线”的典型例子。
不过要论“斩杀线”，零跑也有很足的发言权。
虽然同为造车新势力，但零跑和刚登场就被聚光灯包围的“蔚小理”不同。这家老板从安防行业跨界而来的车企曾经连办一场媒体试驾会也闹出笑话，首款车型的噱头，也只是门把手应用了老板上一家公司招牌的指静脉识别技术。
那时候，如果聊起最可能被淘汰的新势力车企，零跑会经常被提起。
这一段黑历史零跑汽车创始人、董事长兼CEO朱江明从来不忌讳，他甚至将2019年底至2020年这段时间形容为人生的“至暗之时”。在12月28日的零跑十周年发布会上，朱江明彩排时说着说着就哽咽了……
01
从逃离斩杀线，到预判斩杀线
回看零跑的2020年，那时是其创业的第5个年头，当时品牌首款车型零跑S01已经上市接近1年，但累计仅卖出1000多台新车。这样的市场表现，让零跑迫近“斩杀线”。
据朱江明回忆，因为零跑S01的销量远低于预期，公司现金流一度接近枯竭，2019年和2020年两年都没有获得任何融资。据零跑2022年港股上市时披露的财务数据，其2020年净利润亏损11亿元（人民币，下同），经营活动现金流为-7.32亿元，年/期末现金及现金等价物仅1亿元。
公司账上只剩“1个小目标”，说这时候的零跑已经跌入“斩杀线”也不为过。但朱江明和零跑不甘心，哪怕要抵押个人房产去给员工发工资也要再赌一回，到2020年5月，零跑推出第二款量产车——补贴后售价6.58万元起的纯电小车T03。
零跑T03上市后虽然离爆款还有差距，但至少将品牌年销量从1000+提升到了10000+，令公司有了喘一口气的机会。
有了T03作为案例，零跑的融资路也被凿开。2021年1月，零跑完成43亿元的B轮融资，8月，零跑再获45亿元的C轮融资，加上同年来自上海电气港、红杉捷盛等投资方的融资，零跑2021年全年融资超100亿元。
至此，零跑算是逃离了“斩杀线”。
不难看出，在零跑这次“大逃亡”经历中，咬牙推出纯电小车T03是关键。而T03能够打开局面，离不开当时长城欧拉黑猫、五菱宏光MINIEV等五位数纯电小车掀起的市场浪潮。
从T03上，零跑学会了顺势而为，借力打力。
再往后，行业因理想流行起“冰箱彩电大沙发”和增程混动时，零跑不惜被调侃为“半价理想”也第一时间跟进。当华为鸿蒙智行、比亚迪将激光雷达“炒”成车市热门配置时，零跑率先将搭载激光雷达的新车卖到20万元甚至15万元以内。
渐渐地，零跑从逃离“斩杀线”过渡到预判“斩杀线”。
例如零跑面向30万元级别的全新旗舰D19，在眼见增程混动大六座SUV将在2026年杀成红海市场的背景下，零跑早一步在2025年底推出该车。凭借目前市面最大的超80kWh电池，零跑D19将抢得大电池增程混动赛道的话语权。
值得一提的是，零跑D19除了增程混动，还有纯电版本。在纯电版D19上，也有包括千伏三电系统、115kWh宁德时代电池、大容积前备舱等领先配置。如果说大六座“9系”SUV赛道也有“斩杀线”的话，那零跑D19应该是离线相对远的一款。
02
朱江明：“刚过温饱线”
按朱江明在公司十周年内部信的说法，零跑将在2026年挑战100万年销量，其中海外销量目标10万辆。这意味着相比2025年，零跑要实现同比超过66%的增长，放在如今的大环境下，这是一个不小的目标。
如此的雄心壮志，不是零跑的“面子工程”，而是事关温饱的关键。
据零跑三季度财报，今年7—9月其累计交付约17.4万辆新车，位居中国造车新势力车企之首，同期实现净利润1.5亿元。再看二季度，零跑交付约13.4万辆新车，赚了3303万元。
两个季度合计超30万辆的销量之下，净利润不到2亿元，充分证明了朱江明说的“刚过温饱线”不是自谦。作为参考，理想汽车2025年上半年累计交付约20.4万辆新车，实现超17亿元的净利润。
所以零跑要想活得更滋润，一方面需要靠扩大销量规模令成本进一步下降，另一方面还需要在中高端市场站稳阵脚，提高成交均价。
这两个提高盈利能力的路径，前者是相对难度小的，毕竟零跑在15万元以内号召力突出，新推出的Lafa5上市3天即交出超7000辆的准爆款成绩。而后者，零跑也已经通过D系列新车加快布局。
“从颠覆想象的D19，再到零跑首台MPV D99，零跑D系列正式完成双旗舰布局。”12月28日，零跑汽车高级副总裁曹力在官宣D19将会在2026年4月正式上市后，还给大家带来了“One more thing”——零跑D99。
作为一款账面配置看齐D19，但定位更高一级的豪华MPV，D99有望成为零跑品牌中价格最高的车型。不过，有接近零跑汽车的消息人士告诉源Auto，虽然D19和D99的配置极高，但内部的定价策略依然倾向以成本定价，预计整体价格区间会落在30万元级别。
凭借T03，零跑回到了“斩杀线”以上；依靠C系列和B系列，零跑从“斩杀线”走到了“温饱线”；从温饱到小康，零跑就要看D19和D99两款新车在2026年的表现了。
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