千万别再把万科和恒大、碧桂园混为一谈了，这三家真不是一回事儿。
恒大、碧桂园暴雷，坑的是供应商，是买房的老百姓，是咱们的血汗钱。但万科要是真扛不住了，炸的可是咱们的养老钱、救命钱。这话绝非危言耸听，核心根本不在房子，而在保险。
当年“三道红线”一刀切，多少房企直接躺平，为啥唯独万科能撑这么久？因为它手里攥着一张别人都没有的底牌——背后站着泰康、新华、平安等一众保险巨头。这些险企通过保险债权投资计划的口子，几百亿几百亿的资金源源不断流向万科。别人是银行断贷、现金流直接崩盘，万科却是靠着险资续命，硬生生多撑了好几年。
可大家伙儿想过没有，这些钱到底是谁的？是保险公司的钱，说白了，就是咱们投保人的钱，是你我存着准备养老、看病的保命钱。如今账期陆续到期，保险公司为啥追着万科玩命要钱？因为他们也扛不住了。万科只要敢违约，这些险企就得计提巨额亏损；万一再引发投保人挤兑，那就是系统性的大雷，谁都跑不掉。
于是乎，一出大戏就此上演：债主们把“刀”直接架到了深圳地铁的脖子上。深铁现在怕是肠子都悔青了——2025年上半年，它归母净亏损就达33.61亿元。本来想着靠地铁客运生意赚点小钱补窟窿，结果硬生生被万科拖进了天坑。
万科把家里最值钱的“宝贝”万物云的股权，质押给深铁作为42亿元借款的增信抵押物，可万物云股价直接跌穿了100%的平仓线。你说深铁难不难？平仓吧，自己得亏到吐血，还会把股价砸出万丈深坑；不平仓吧，只能眼睁睁看着手里的资产变成一堆废纸。
现在还能拿什么救？据悉北京早已喊停对万科的额外输血。不救吧，深铁投进去的上千亿可能直接打水漂，当初拍板的人一个都跑不掉，全得被问责。这简直是彻头彻尾的死局：A救B，结果A快被拖死了，又得找C来救A，最后活脱脱变成“葫芦娃救爷爷”，一个接一个往里填。这哪是救一家房企，分明是一个巨大的资金漩涡。
现在所有人都在盯着这个局，就看谁先撑不住、谁先眨眨眼。你觉得这个局到底该怎么破？咱们评论区聊聊，记得点赞关注哦！
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