【导语】通过近几年猪肉产量及猪价对比，从屠宰、批发市场、农贸市场每个环节，进行分析，需求端持续疲软，对肉价支持力度不大，供应端话语权偏重，综合来看，未来低点继续后移。

年份

全国均价（元/公斤）

猪肉产量（万吨）

2024年

16.7

5706

2023年

14.99

5794

2022年

18.56

5541

2021年

19.72

5295

2020年

34.25

4113

2019年

21.76

4255

2018年

12.82

5403

2017年

15.12

5451

2016年

18.71

5425

2015年

16.69

5645

对比历史的猪肉产量及全国均价对比，首先产量和猪价呈负相关关系，而且近几年猪肉产量逐步增加，2023年猪肉产量达到近九年最高值，为5794万吨，生猪均价为14.99元/公斤，在历史处于偏低水平。2023年能繁母猪逐步去化，2024年能繁母猪存栏持续增加，那么预示着2025年生猪出栏量亦逐步增加，产量供应或高于2024年，那么价格预测低于2024年，处于2023年-2024年之间。从供应看，今年生猪并不缺猪。

钢联对82家屠宰厂进行监测鲜销量情况，按照年均来看，2021年鲜销日均量87万头，2022年鲜销日均量72万头，2023年鲜销日均量83万头，2024年鲜销日均量57万头，通过数据对比可以看出，鲜销量是呈现下滑趋势，结合宏观及终端消费能力，鲜品销售压力增加，尤其是2024年出现明显走低。屠宰企业鲜销量降低，企业顺势会减少屠宰量，部分企业为了维持一定屠宰量，减少头均成本，增加被动入库情况。

通过对比近几年屠宰厂和农贸市场猪肉价差，可以看出价差逐步减少，进一步说明目前农贸市场行业的利润在缩水，原因有两点，一是猪肉价格偏高，但终端接受能力有限，农贸市场降价出量；二是终端消费群体受宏观、替代品、经济影响，实际采购积极性降低。综合来看，农贸市场也处于两难阶段，从屠宰厂往下延伸，农贸市场、自营店、批发市场等环节，均受消费影响，利润减少，处于恶性循环，掣肘猪价走高。

2025年消费持续不振，话语权仍然掌握在供应当中，随着产能逐步释放，猪肉价格仍有下滑空间，近期虽然随着二育及收储托底，3-4月难有低点，整体低点后移，供应压力也后移，因此3-4月猪肉价格或继续僵持震荡，5-6月出现年内地点，但低值不必过度悲观。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。