魏建军在炮轰谁？|二手车|传统车企|新能源汽车|比亚迪|长城汽车|魏建军

今天市场讨论最火，也是跌的最惨烈的，无疑是整车板块，中国目前最大的两家民营车企，比亚迪和吉利，在港股分别大跌8.6%、9.5%，直接跌麻了，要知道，上周五，比亚迪才刚刚刷新了股价的历史新高，而另外一家主机厂赛力斯还直接涨停了，结果过了一个周末，直接从KTV抬进了ICU。

大跌的原因是这样的，我把逻辑尽量讲完整点。

上周五的时候，长城汽车的董事长，魏建军，找媒体做了个专访，痛批了一顿新能源汽车行业的乱象，完整的视频在下面，我帮大家先贴出来。

大家没时间看的话，我简单总结一下访谈想传达的意思：

1、视频以发改委发言人，关于整治内卷式竞争、整治行业劣质低价的市场乱象的讲话开篇，魏总在这个访谈中，扮演着行业卫道士的角色，有那么点“清君侧”的意思了。

2、提到的第一个乱象，恶性的价格战，直接导致全行业损失超过千亿，有些车企“卖一辆亏一辆”。

3、第二个乱象，恶性的价格战背后，有几个衍生的问题，一是降价多的车型必定偷工减量，损失汽车安全性；二是整车降价，压力传导到供应链，严重拖欠供应商货款，账期大幅拉长，零部件厂商也过不下去；三是持续降价，导致二手车保值率暴跌，在海外“影响中国车企形象”。

4、第三个乱象，资本短期逐利，行业盲目扩产，全行业产能利用率下降，加剧亏损，很多新能源车企倒闭烂尾后，车子不如废铁，消费者无法保养。提到有车企是靠资本输血活着，而不是自身盈利，负债率超高，“新能源车企里已经有恒大式的风险”。

5、第四个乱象，虚假宣传，比如续航的夸大和对智驾概念的滥用。

6、第五个乱象，提到了行业存在的“零公里二手车”的现象——车企通过与经销商合作，将未销售的新车登记为二手车，制造虚假销量数据并套取补贴，比如一手显示是30万的新车，直接在终端以25万的二手车价格卖出去，实际一公里都没开过，表面上新车没降价，实际上属于“暗降”5万。

尤其是上面这第五个乱象，实际上是很劲爆的，相当于把行业的底裤扒了，把水下的事情，拿到台面上来说了。

当然，大家要清楚一个背景，作为民营车企的前三强，1-4月份，比亚迪卖了接近140万辆车，全是新能源；吉利卖了95万辆左右，一半是新能源；长城汽车卖了35万辆左右，新能源占比只有25%。

所以，长城不但销量落后，而且结构上并不偏新能源，所以此时对电车行业开炮，肯定对友商的伤害大得多。

这还没完。

上面，长城提到的，是新能源车企“零公里二手车”的这种暗降手段。

几乎是同一时间，比亚迪宣布搞618大促，直接“明降”了，汽车销售的价格战就此进入年内的最高潮阶段。

比亚迪这回的618活动，宣布将王朝网、海洋网共计22款智驾版车型加入降价阵营，最高直降5.3万元，部分车型起售价下探至5.58万元，也就是5万多就能买到车，要知道，华为刚刚上市的折叠笔记本，都要卖2万7。

我帮大家在网上随手找了个图，这是比亚迪旗下汽车的产品矩阵，这个王朝网、海洋网，几乎就是其面向C端客户的核心车型了，所以你也可以理解为是接近全线打折促销。

我特意去百度搜了一下，基本都买了百度的头条广告，搜索比亚迪元，出来硕大的广告位，限时补贴，折后只要10万出头。

魏总提到的暗降，再叠加比亚迪大张旗鼓的618明降（你猜为啥两个事情会前后脚），让大家预期价格战之下，车企的利润率又要变得更加逼仄了，再加上此前股价已经涨了一波，资金就有了结账走人的冲动，造成了今天的大跌。

我们不去评价新能源车行业的乱象，也不去评价车企的降价行为，只从投资的角度，说三点。

第一，价格战引发车企股价下跌，其实也不是第一次了，23年特斯拉宣布大降价的时候，也使得车企股价整体大跌。

第二，长期来看，打价格战，只会加速行业的出清，对龙头车企更加有利，未来2-3年，行业的集中度会进一步提高，等到那时候，行业可能就不会主打价格这张牌了，就好像这几年手机行业的变化。

第三，任何行业，都不可能没有“乱象”的，越是前景大的行业，越是和老百姓相关的行业，越可能被放在显微镜下观察，比如新能源汽车，比如公募基金行业，但这些“乱象”，并不影响行业本身的大踏步前进，反而是指明了行业发展和优化的方向，指出来是好事情，长期来看，中国部分车企，成为世界级车企的势头，是抵挡不住的。

另外，从出海的角度来看，其实大家不能把目光只放在新能源、放在电车身上，反而，油车、混动等的出口前景，可能是更好的。

我之前去日本的名古屋，那里旁边就是本田和丰田的大本营，询问当地的朋友，就提到，丰田这几年的生意其实还是很好做，比如出口油车到非洲，就很赚钱，因为当地没有充电桩这些基础设施，所以需求还是以油车为主（魏总也提到了，俄罗斯那边太冷，也不适合纯电汽车），丰田的排期根本就排不过来。

不过，丰田也确实基本放弃中国市场了，因为确实卷不过。

多聊几句市场的热点哈，新的固收+组合、海外本周的几个大事、近期的信用债行情。

1、跟投建议。

特意放在前面说，是要说明两件事。

其一，今天因为港股跌的比较多，市场继续回调，如果明天市场不反弹，那么不排除跟投1次表韭量化指增。

其二，是周末的时候，写了一篇《》，介绍刚刚上线没多久的新组合——表韭固收加精选，我自己也开始跟投了，文章里面有详细的介绍，大家有兴趣的，可以看下，组合目前的明细如下。

2、海外，本周有好几个大事。

帮大家更新一下，本周可以关注的几个事儿。

第一，港股有三分财报，一是今晚美团的，一季度已经超预期了，但美团今天大跌5.5%，显然是有人担心一季报情况不佳，提前跑路了；二是周二会有小米的一季报，披露完之后，这轮港股大科技的一季报，就算是全部披露完了，如果小米业绩还不错的话，整体开年以来恒生科技的权重股们，业绩是足够给力的。

第二，美股那边，今晚休市一天，然后周三晚上，会有英伟达的一季报，这也是美股七巨头的最后一份一季报，关键看英伟达提供的未来业绩指引。