2025年上半年，中国私募股权市场呈现募资回暖、IPO退出好转、投融资缩量等态势，具体表现如下。

募资市场回暖，结构优化，AIC成私募股权新活水

基金数量与规模双增长： 近4年来首次正增长， 2025年H1新备案基金2,190支，同比增长5.64%，认缴金额 13,504 亿元， 同比增长16.03%。

小基金占比缩减：单笔规模小于1亿元的基金数量占比从50%降至45%，1-10亿元占比从37%升至40%，10-50亿元占比从10%升至14%。

国资LP发力：国资和政府引导基金背景的LP 数量、认缴金额占比提升至59%和85%。

银行AIC成私募股权新活水：5月7日，金融监管总局局长李云泽透露，金融AIC股权投资试点加力扩围，目前签约的意向金额突破3800亿元，已设立74支私募股权投资基金。


投融资缩量，具身智能等赛道逆势增长

2025年上半年，创投市场融资事件数共4,752起，同比减少16%，融资金额1,847亿元，同比减少38%。

阶段分布调整：种子期融资占比从2024年上半年的4%提升至6%，初创期占比从63%微降至62%，中后期占比从19%降至18%，战略投资占比维持14%。

人工智能、生物医药等领域赛道逆势增长：AIGC、具身智能、航空器零部件、合成生物学等赛道逆势增长，其中具身智能赛道增长最快。

IPO退出好转，早期投资回报倍数显著

IPO数量触底回升 ：2025年H1国内企业IPO共94起，同比增长27%，增量主要来自港股（43起，同比增长43%）。

94家IPO企业中，75家企业有私募基金支持，涉及576支私募基金、289个投资机构，基金平均持有时长4.65年。

45支基金退出回报率超20倍；MOC最高的是IDG资本，在影石创新上获得838倍回报；君联资本IRR最高，在布鲁可的投资上获得227%的IRR。

以上内容来自《烯牛数据：2025年上半年中国私募股权市场报告》，点击阅读原文，填写产品试用申请后可以获取完整报告。

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