核心观点：
钢铁行业作为国民经济的支柱性产业，其发展轨迹始终与国家经济结构转型同频共振。近年来，中国钢铁行业正经历一场以需求结构重塑为核心的深层次变革，彻底打破了长期依赖建筑行业驱动的增长模式，迈入以制造业升级和全球竞争力提升为核心的新发展阶段。这一变革不仅深刻改写了钢铁行业的供需格局、产能配置与发展逻辑，更成为中国经济从“规模扩张”向“高质量发展”转型的生动缩影。
首先，需求结构的根本性变迁是行业转型的核心驱动力。数据表明，建筑行业用钢比重从2020年的53%显著下滑至2025年的36%，而制造业用钢比重则从42%上升至53%，实现了主导地位的逆转。这深刻映射了中国经济正从房地产和传统基建驱动，转向以高端制造为引擎的升级进程。同时，钢材直接出口比重从5%提升至12%，成为平衡供需的重要渠道。需求正从“量的普及”迈向“质的升级”，对钢材品种、性能和质量提出了更高要求。
其次，需求变迁直接驱动供给侧进行系统性重构，产能调控呈现“减建筑、增制造、优结构”的鲜明特征。螺纹钢、线材等建筑钢材产能进入“收缩周期”：2023-2025年螺纹钢产能累计下降超1500万吨；而热轧卷板、中厚板、优特钢等制造业用高端钢材产能爆发式增长，2024年热卷产能同比激增2650万吨，优特钢四年累计增长超1200万吨。产量结构同步调整，体现了“市场+政策”双重驱动下的精准调控，旨在破解长期存在的结构性矛盾，将资源导向高附加值领域。
再者，从长期趋势看，钢铁消费总量已跨越峰值，参照国际经验并结合中国国情，中国人均耗钢量正从2020年的峰值737kg/人缓慢回落，到2028年时有望阶段性稳定在620～630kg/人的区间，体现了中国作为制造业大国的独特韧性。相应地， 随着房地产市场结束深度调整、实现“止跌回稳”，以及结合其他需求领域的动态：制造业增速放缓、基建用钢降幅收窄、出口呈现一定下降，中国粗钢表观消费量的阶段性下限将出现——2028年粗钢表观消费量或降至8.8～8.9亿吨的水平。
最终，上述变化汇聚并催生了行业未来发展的系统性变革主线。这场“质量革命”将在多个维度同步深化：产品结构向“高、精、特、新”升级，竞争焦点从产量转向附加值；生产模式从规模依赖转向减量提质与供需协同；绿色转型从末端治理迈向贯穿全流程的系统性低碳革新，氢冶金、废钢循环成为关键；智能化从单点应用升级为重塑运营模式的全局智能；产业格局则加速从分散竞争向以大型集团为主导、专业化中小企业为补充的集约化生态演进。
一、钢铁需求结构变迁深刻映射国内经济结构正在转型升级
近年来，建筑行业、制造业以及钢材直接出口的用钢比重发生了显著变化。Mysteel数据显示：建筑行业的用钢比重从2020年的53%逐年下降至2025年的36%；制造业的用钢比重则从42%上升至53%；钢材直接出口的比重也从5%增加到12%（如图1.1所示）。同时，Mysteel调研计算的钢材周度表观消费量也能反映钢材需求正在结构性调整（如图1.2所示）：其中（螺纹钢+线材）周度表需加总值，年度高点自2021年的670万吨/周降至2025年的331万吨/周，降幅约为51%；而（热卷+中板+冷轧)周度表需加总值，年度高点自2021年的583万吨/周升至2025年的586万吨/周，增幅约为1%。结合上述数据可以看到，制造业的用钢比重的提升，除了自身增长驱动之外，更多的提升空间来自于建筑行业用钢比重下降的让渡。这标志着中国钢铁行业正经历从“规模扩张”到“价值重塑”的根本性转型，同时也标志着钢铁行业的发展逻辑发生了根本性变革：从依赖投资和规模扩张的“旧周期”，转向由制造业升级和全球竞争力驱动的“新周期”。
首先，从建筑业方面来看，建筑业用钢比重从2020年的53%持续下滑至2025年的35%，绝非简单的“需求萎缩”，而是行业逻辑从“粗放增量”向“精益提质”的深层跃迁。这一结构性变化的背后，是宏观经济与产业政策双重力量作用的结果。该行业用钢比重的持续萎缩，直接源于房地产市场的深度调整和城镇化进程进入新阶段。自2021年房地产周期见顶后，与之紧密相关的螺纹钢等建筑钢材消费量便进入下行通道。同时，中国城镇化率已达至66%（如图2所示），从快速增长期转入以存量提质增效为主的稳定发展期，大规模增量建设带来的用钢需求高峰已成为过去。随着房地产告别“高周转”时代，建筑行业也进入高质量发展新篇章，体现在技术迭代与绿色转型：装配式建筑爆发式增长（“十四五”规划装配式建筑占新建建筑比例超40%）；钢结构产量占比从2016年的5000多万吨增至目前约1.4亿吨（如图3所示）；单位建筑面积用钢效率提高15%-20%；高抗震、低碳排放的绿色钢材成为主流。然而，基建领域也发生了结构性变化，由于近两年受地方债务约束等因素影响，以“铁公基”（铁路、公路、机场等）为代表的传统基建投资增长乏力；但在技术创新、产业升级及政策支持驱动，新型基础设施（主要包括5G、数据中心、人工智能、工业互联网、充换电设施、氢能、特高压等）领域投资增速呈现高速增长、结构优化的特征（如图4所示）。
其次，当传统引擎减速时，新的增长极已然形成。2020年以来，制造业用钢比重从42%攀升至53%，制造业用钢比重已超越建筑业，成为钢材需求主力，这与中国迈向制造强国的进程同步。近年来，各国政府纷纷出台政策，鼓励制造业的发展，特别是高端制造业和绿色制造业。例如，中国政府提出了“中国制造2025”战略，旨在推动制造业向高端化、智能化和绿色化方向发展。同时，我国自去年始开展大规模设备更新和消费品以旧换新”的行动，其中以旧换新补贴自去年9月份后效果逐步显现，社零呈现改善态势（如图5所示），且随着补贴政策在全国推进，消费环境得到明显优化，也进一步为制造业用钢注入了千万吨级的稳定需求。这些政策的实施，不仅提升了制造业的技术水平，也增加了对高质量钢材的需求。此外，随着近些年来新能源汽车、高端装备、船舶、家电等产业的蓬勃发展，对钢材的品种、性能和质量也提出了更高要求，例如，新能源汽车的快速增长拉动了高牌号硅钢的需求，而船舶制造业的繁荣则对高精度公差船板、大厚度海工钢等产品需求旺盛。整体来看，在政策支持以及产业升级的驱动之下，制造业对钢材的需求不仅在数量上增加，而且在质量上也提出了更高的要求。
最后，近些年来钢材直接出口的比重稳步提升（从2020年的5%跃升至2025年的12%），成为消化国内产能、平衡供需的重要渠道。特别是在2024年至2025年，在国内需求转弱、国际市场需求增长以及中国钢材性价比优势凸显的背景下，钢材出口屡创新高（如图6所示）。同时出口市场也呈现显著的“区域结构转移”和“品种替代”特征。在东南亚等传统市场因贸易壁垒增速放缓时，对非洲、拉美等“一带一路”新兴市场以及西亚的出口大幅增长，有效对冲了风险。出口产品中，高附加值的镀层板（带）、中厚宽钢带等板材占比最高（如图7所示），表明中国钢铁的国际竞争力正从价格优势向质量优势演进。同时，出口质量升级也正在倒逼国内标准接轨国际（如欧盟CE认证、美国API标准），这将推动全行业建立“质量优先”的生产体系，既能为中国钢铁打开全球价值链高端环节，也能为国内产业升级注入“国际倒逼”的外部动力。
近几年建筑行业、制造业以及钢材直接出口用钢比重的变化，是由多种因素共同作用的结果。宏观经济环境的变化、政策导向的影响、技术进步的推动以及市场需求的变化，都是导致这些变化的重要原因。未来，随着全球经济结构的进一步调整和技术的不断进步，建筑行业和制造业的用钢比重还将继续发生变化。建筑行业需要加快技术进步和结构调整，以应对市场需求的变化；而制造业则需要抓住机遇，进一步提升技术水平和产品质量，以满足市场对高质量钢材的需求。只有这样，才能在全球经济竞争中占据有利地位。
二、近年来需求结构重塑成为钢铁产能调控的核心因素
钢铁行业作为国民经济支柱性产业，其产能布局与产量调控始终锚定需求结构变迁与产业升级方向。结合近五年建筑/制造业用钢比重、钢材出口（如图1所示）及产能产量数据的联动变化（表1-2），可清晰看到产能置换与产量调控“减建筑、增制造、优结构”的核心逻辑，这一进程既是供给侧改革深化的必然结果，更是行业迈向高质量发展的关键抓手。
建筑行业用钢主导地位的瓦解与制造业、出口需求的崛起，构成了产能调控的底层逻辑。2020-2025年，建筑业用钢比重从53%骤降至36%、传统基建进入存量优化阶段，建筑钢材（螺纹钢、线材）需求“天花板”效应凸显；反观制造业用钢比重从42%攀升至53%，背后是产业升级（高端装备、新能源汽车、船舶海工）与供应链本土化（如风电塔筒、储能设备用钢）的双重驱动，热轧卷板、中厚板、优特钢等高端品种需求呈爆发式增长；钢材直接出口比重从5%提升至12%，则受益于全球供应链重构（东南亚基建热潮、欧美再工业化）与国内钢材成本竞争力，进一步分流国内过剩产能。这种“一降两升”的需求结构变革，倒逼钢铁行业必须通过产能置换与产量调控，打破“建筑钢材产能过剩、制造业钢材供给不足”的结构性矛盾，实现资源向高附加值领域集聚。
建筑用钢领域，螺纹钢、线材产能自2023年起进入“收缩周期”：螺纹钢产能2023-2025年分别同比下降560万吨、420万吨、611万吨，线材产能2025年同比下降776万吨。这既源于“严禁新增产能”政策的刚性约束，更得益于产能置换的“减量提质”规则：传统长流程高炉-转炉产能（能耗高、污染大）被淘汰后，仅少量置换为绿色低碳的电炉短流程产能（如华东地区某钢厂将100万吨螺纹钢产能置换为50万吨优特钢产能），或彻底退出市场。然而，制造业用钢领域，热轧卷板、中厚板、优特钢等产能呈“爆发式增长”：2024年热卷产能同比激增2650万吨，2024-2025年中板产能分别增长370万吨、1100万吨，优特钢产能连续四年正增长（2021-2025年累计增长超1200万吨）。此类产能扩张精准匹配制造业需求：热卷是家电、集装箱的“基础原料”，产业在线数据显示，2025年1-10月中国冰箱、洗衣机产量累计同比增长1.58%、8.05%，直接拉动热卷需求；中厚板是船舶、桥梁的“核心材料”，2025年中国造船完工量预计占比全球53-54%，带动中厚板产能向高端化（如船用LNG船用钢）迭代；优特钢则服务于高端装备、轴承、模具等领域，产能增长背后是“专精特新”企业的崛起。
各品种钢材占比变化验证了产能置换的落地成效——产量结构与产能结构调整方向高度一致，体现“控建筑、促制造”的精准调控逻辑。其中，建筑钢材产量占比持续下滑：螺纹钢占比从2021年的26.87%降至2025年的19.06%，线材占比从14.70%降至10.84%，五年间合计让渡约11个百分点的市场空间。这一变化既源于产能收缩的“硬约束”，也受环保限产、质量分级等政策引导。此外，制造业钢材产量占比稳步提升：热卷占比从23.90%升至29.98%，中板占比从7.76%升至8.92%，型钢、优特钢占比均实现正增长。产量调控的核心是“市场+政策”双重驱动：一方面，制造业高毛利（如高端轴承钢毛利率超30%）吸引企业自发增产；另一方面，“首台套”“首批次”保险补偿政策鼓励企业研发试制，叠加出口退税优化，推动产量向高附加值领域集中。
近五年产能置换与产量调控已取得阶段性成果：供需结构有所逆转（建筑钢材过剩压力缓解，制造业钢材缺口缩小甚至逐步呈现过剩压力）、行业效益更优质（2025年1-10月重点钢企利润总额同比增长190%，高端钢材溢价超30%）、绿色发展更深入（电炉钢占比将提升至10%以上，吨钢综合能耗下降5%）。但挑战仍存：区域产能置换“冷热不均”（北方部分地区建材产能闲置）、国际贸易摩擦加剧（近两年内钢材出口频遭他国反倾销调查）、需求端复苏不确定性（房地产新开工尚未企稳）等。未来调控需把握三大方向：精准化（针对区域产业特色定制产能置换方案）；绿色化（推广氢冶金、CCUS技术，将产能置换与“双碳”目标深度绑定）；市场化（完善产能指标、碳排放指标交易平台，让价格信号引导资源高效配置）。
三、未来中国人均耗钢量及粗钢消费总量将呈现缓慢下降趋势
对中国人均耗钢量及粗钢总需求未来走势的研判，不仅关乎钢铁行业的战略规划，也深刻映射中国经济的结构转型进程。以英国、美国、日本这三个典型工业化国家的历史轨迹为镜，并结合中国自身的发展阶段与结构特征，中国人均耗钢量已过峰值737kg/人，未来将呈现缓慢下降趋势，到2028年时有望阶段性稳定在620～630kg/人；而相应地，在未来国内房地产市场企稳和经济发展模式转型的共同作用下，中国粗钢年度表观消费量预计将从高点10.4亿吨降至8.8～8.9亿吨的阶段性下限，进入一个规模巨大且结构优化的“高位平台期”。
综合多个研究报告和历史数据，英国、美国、日本等发达国家及中国的人均粗钢消费量呈现出与工业化进程密切相关的典型“S”型曲线特征：工业化初期人均耗钢量快速上升，峰值后随经济结构转型逐步下降（如图8所示）。
1、英国：英国经历了漫长的工业化进程，其人均耗钢量在1970年达到峰值约500kg/人；随着进入后工业化时代，因去工业化进程加速，叠加经济重心转向服务业，其人均耗钢量稳步回落至约200kg/人，跌幅约在60%；
2、美国：作为后起的工业化大国，其人均耗钢量在1973年达到峰值约700kg/人；此后随着产业升级、制造业外移以及环保政策收紧，人均消费量逐步下降并稳定在约300kg/人，跌幅约在57%；
3、日本：日本的工业化进程高度压缩且依托强劲的出口导向，其人均耗钢量在1973年达到了异常高的水平约800kg/人；后来受地产泡沫破裂影响，人均消费量从峰值回落，但长期保持在较高水平约400kg/人，跌幅约在50%；
4、中国的人均耗钢量已越过历史高点，正步入缓慢的“下坡路”，但下降斜率将相对平缓，并有望在较长时间内维持高于早期工业化国家的水平。数据显示，中国人均耗钢量已从2020年的737kg/人下滑至2023年的661kg/人。这标志着中国已跨越人均消费的历史峰值期，驱动因素包括工业化高峰期已过、城镇化速度放缓以及经济结构转型。尽管在下降，但中国人均耗钢量水平不会迅速滑落至英、美早期的低位。原因在于三点：
（1）发展阶段的延续性：中国钢铁工业协会李拥军曾指出，现代化国家人均粗钢消费量长期维持在500公斤左右是常态，而德国、日本等国的高消费平台期持续了40到50年，相比之下，中国人均500公斤以上的消费量“仅仅持续了10年”，未来依然可期。这表明中国可能将经历一个较长的高位平台期；
（2）经济结构的支撑：尽管房地产投资下滑，但制造业在经济增长中的作用日益凸显。设备工器具购置投资持续高增长，带动装备制造业用钢需求。同时，中国作为“世界工厂”，通过机电产品、汽车、船舶等大量出口间接带动钢材消费，这种强大的出口竞争力将支撑人均钢材消费维持在较高水平；
（3）存量更新与绿色转型需求：中国社会钢铁蓄积量已非常庞大，未来折旧废钢将逐渐成为资源主体，预计2040年后占比将提升至85%以上。围绕城市更新、设备升级、新能源基础设施（如光伏支架、风电塔筒）等领域的投资，将持续产生新的钢材需求。
因此，中国人均耗钢量预计将从高点737kg/人的水平逐步下降，最终有望阶段性稳定在620～630kg/人的区间（如表3所示），这将显著高于英、美后工业化时期的平台水平，体现中国作为制造业大国和超大经济体的独特结构。
房地产市场的深度调整是近年来国内钢材需求下滑的主要压力源。2020年至2025年，房地产用钢量已从约4.05亿吨下降至2.20亿吨（Mysteel模型测算数据）。然而，2025年中国房地产市场呈现触底特征，政策持续发力推动市场从悲观预期转向理性修复。专项债收储、限购优化等政策效果显现，使市场区别于美日等国的房价危机模式，调控更具针对性和动态性。通过租金回报率与30年期国债收益率差值分析表明，当前差值已超越2012年周期低点，显示房价去泡沫化取得实质进展（如图9所示）。一线城市率先企稳，上海租金回报率达1.93%，预计企稳时间约12个月，而全国市场旧模式出清或需28个月（详情请见《Mysteel：从悲观预期到理性修复——房地产市场底部特征的量化分析》），届时2028年房地产市场对钢材需求的拖累效应或结束。
未来，随着房地产市场结束深度调整、实现“止跌回稳”，以及结合其他需求领域的动态：制造业增速放缓、基建用钢降幅收窄、出口呈现一定下降，中国粗钢表观消费量阶段性的下限将出现——2028年粗钢表观消费量或降至8.8～8.9亿吨的水平。结合前文提到的，预计2028年房地产市场对钢材需求的拖累效应结束，届时房地产用钢量可能下降至2亿吨附近企稳（Mysteel模型测算数据）；同时，随着化债高峰期已过，近两年基建对钢材需求托底丧失的效应或结束，基建领域用钢的小幅降幅将进一步收窄；叠加钢材直接和间接出口量受外部反倾销压力影响，钢材直接出口量将回落至1～1.1亿吨的水平，且制造业领域用钢增速或继续放缓。综合来看，以2025年预期的粗钢表观消费量9.04亿吨（官方粗钢产量与钢材直接净出口量的差值，同比2024年约增1.3%）为基础，通过Mysteel模型数据推算，届时2028年粗钢表观消费量或降至8.8～8.9亿吨的阶段性下限。
四、“减量提质、高端化、绿色化、智能化”的发展主线将围绕钢铁行业展开
在“量减质增”的宏观叙事下，中国钢铁行业正经历一场深刻的结构性变革。传统建筑用钢需求的趋势性下行与工业制造业升级带来的高端材料需求增长，构成了行业当前最核心的矛盾与机遇。这场“质量革命”并非简单的此消彼长，而是驱动整个产业生态发生系统性、根本性的新变化。因此，我们认为未来钢铁行业或将在需求结构、产品升级、生产模式、绿色转型、智能化水平及产业集中度等核心维度发生深刻变革（如图10所示），整体呈现“减量提质、高端化、绿色化、智能化”的发展主线。具体变化如下：
1、需求结构：维持“建筑主导”转向“制造业引领”的过程。钢铁需求的核心驱动力已发生根本性转变。传统建筑用钢需求持续收缩，而制造业用钢占比持续提升，2025年达至53%，成为行业需求的主要支撑。增长动能具体体现在：新能源汽车拉动高牌号硅钢、高强轻量化车身用钢及电池包专用钢需求；绿色船舶制造推动低温钢、高强度海工钢等特种材料需求上升；高端工程机械的电动化、智能化发展，带动高强耐磨钢及高精度齿轮钢、轴承钢用量增加。这些意味着，钢铁需求正从“量的普及”转向“质的升级”，与高端制造业的升级深度绑定。
2、产品升级：从“规模扩张”转向“高端化、特种化”。企业竞争焦点已从产量转向附加值。产品结构正向“高、精、特、新”升级：高端化：如顶级取向硅钢、超宽幅厚板等产品不断突破极限，填补国内外空白；特种化：面向新能源、航空航天等领域的特种钢材，成为研发重点和利润增长点；绿色化：低碳排放钢、再生钢铁原料等绿色产品，逐步成为市场新标准。产品升级不仅提升企业盈利能力，也推动整个行业摆脱同质化竞争。
3、生产模式：从“规模依赖”转向“减量提质”。行业彻底告别粗放扩张，转向集约高效：产能优化：通过严格的产能置换与产量调控，推动产能向优势企业集中；提质增效：依托技术创新，推动单位产值提升，实现“减产量、增价值”；供需协同：加强与下游客户的联合研发，提供定制化材料解决方案，实现供给与高端需求精准匹配。这一转变推动行业从“生产导向”真正转向“市场与客户导向”。
4、绿色转型：从“末端治理”转向“系统低碳”。“双碳”目标驱动绿色转型贯穿全链条：工艺革新：氢冶金、近零碳电炉等低碳技术从示范走向商业化应用；循环利用：再生钢铁原料国家标准实施，推动废钢资源高效循环利用；碳约束激励：行业纳入全国碳市场，碳成本内部化倒逼企业将低碳技术转化为核心竞争力。绿色转型不再仅是环保投入，更是决定企业长期生存与竞争力的战略核心。
5、智能化：从“单点应用”转向“全局智能”。数字化成为提质降本增效的关键引擎：全流程智能：通过工业互联网与AI，实现生产、能源、物流等全环节协同优化；智能装备普及：机器人密度显著提升，智能工厂、灯塔工厂引领转型；生态协同：行业数字化转型指南推动产业链上下游数据贯通，构建“数字钢铁”生态。智能化正从局部辅助工具，升级为重塑生产运营模式的系统性能力。
6、产业集中度：从“分散竞争”转向“集约整合”。行业格局加速重构，走向集约化发展：龙头引领：通过跨区域重组与技术输出，头部企业规模与竞争力持续增强；专业互补：专注于特种材料、低碳技术的“专精特新”企业，填补细分市场空白；区域优化：政策引导产能向沿海、园区集中，提升区域产业集群效率。最终将形成以大型集团为主导、中小企业特色补充的高效产业生态。
总结而言，中国钢铁行业正在需求驱动、产品结构、生产组织、绿色低碳、智能运营与产业格局六个维度同步演进。这是一场贯穿全产业链的系统性升级，其核心逻辑是从追求规模转向追求质量、效率与可持续性。只有主动顺应这一趋势的企业，才能在未来的行业格局中占据有利位置。
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