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最近越南基建圈出了个大事，他们国内最大的财团Vingroup，正式给政府递了信函，说要撤回对南北高铁项目的投标。
这个项目是越南有史以来最大的基建工程，要把首都河内和经济中心胡志明市连起来，修1500多公里的高铁。
按原来的计划，2035年完工后，从北到南坐车时间能从30小时缩短到5小时，本来是越南的重点项目。
作为本土企业的龙头，Vingroup的退出让这个本来就推进困难的项目雪上加霜。
现在自家最大的企业撤资，外资也跑了，越南这条南北高铁难道要黄了？更关键的是，一直以来越南都想在大国之间搞平衡，不想依赖中国。
现在本土企业扛不住了，除了中国，他们还有其他靠谱的合作对象吗？
越南最大民企为啥非要撤资？
Vingroup撤资不是临时起意，这个高铁项目从一开始就有很多问题，企业实在扛不下去了。
最核心的问题是这个项目根本不赚钱，还可能一直亏。
整个项目要花几百亿美元，差不多是越南一年经济总量的一小半，是个特别费钱的项目。
根据初步测算，就算项目顺利建成运营，30年里每年能赚的钱，扣掉每年的运营成本后，剩下的已经很少了。
而且后期还要再投一笔钱用于扩建，相当于越运营越亏，不管哪个企业，都不敢硬扛这种风险。
融资方案被政府否决，直接断了Vingroup的生路。
当初Vingroup竞标时，只愿意自己出20%的钱，剩下的80%想从越南央行贷35年的零息贷款，用以后项目赚的钱慢慢还。
但这个方案被越南央行和财政部直接拒绝了。
他们担心这种高杠杆的方式会影响银行业的稳定，而且这种零息贷款本质上就是国家隐性补贴，可能会加重财政负担，还会影响国家的信用评级。
融资的路走不通，Vingroup只能选择撤资。
另外，技术门槛高和企业与政府的分歧，也让合作没法继续。
越南自己没有任何高铁相关的核心技术，整个项目都要靠进口。
而且这条高铁要穿过安南山脉、湄公河三角洲这些地形复杂的地方，施工难度很大，还容易遇到地质灾害。
Vingroup虽然是越南的龙头企业，但从来没有过高铁建设和运营的经验，既掌握不了核心技术，也应对不了后期维护的各种问题。
同时，越南政府内部在项目的投资模式、技术选择、风险分担这些关键问题上，一直有不同意见。
企业想让政府承担80%以上的融资和风险担保，政府却怕背上沉重的财政包袱，双方谈不拢，合作自然就黄了。
除了中国，越南还能找哪些国家合作？
其实越南一直没把希望放在一个国家身上，早就接触了不少国家，想通过平衡大国关系拿到更多好处。
现在本土企业撤资了，能指望的主要有这几个国家，但每个都有明显的问题。
第一个是法国。
今年3月，法国交通部长还专门去越南，和越南的建设部长深入谈了合作，想在铁路建设、人才培训和技术共享这些方面合作。
法国有优势，比如有阿尔斯通这样的大公司，高铁技术成熟，还把技术卖到了全球40多个国家，帮印度建过电力机车厂，还和摩洛哥合作建了非洲第一条高铁。
而且法越关系不一般，法国是第一个和越南建立全面战略伙伴关系的欧盟国家，双方在经贸、防务、文化这些领域合作都比较密切，越南之前也从法国的开发署拿到过不少贷款。
但法国的短板也很明显，最关键的是没法提供越南需要的大额、长期、低成本的资金支持。
法国自己本身就有财政赤字的问题，很难给出有竞争力的融资方案。
第二个是德国和韩国。
这两个国家已经和越南有了初步的合作意向，去年12月，Vingroup还和德国的西门子交通签了战略合作协议。
从技术上来说，德国和韩国的高铁产品都是成熟的，有一定竞争力。
但问题也不少，首先是技术成本太高，而且他们在核心技术转让上要求很严。
越南一直希望通过这个高铁项目学到核心技术，实现本土生产，但德国和韩国在这方面一直很谨慎，不会轻易转让核心技术。
第三个是日本。
日本的新干线技术全球都有名，而且日本有专门的国际融资体系，之前在东南亚不少基建项目上，都靠低息贷款拿到了合作机会。
前年底越南总理访日时，还明确表示希望日方在基建方面提供援助。
但日本高铁也有问题，融资条件虽然比商业贷款好一些，但和中国比还是没优势。
而且日本建设高铁的周期长、成本高，之前在印度尼西亚的高铁项目，就因为成本超支、工期延误引发了不少争议。
绕不开的中国
这么分析下来就能发现，越南看似有不少合作选择，但每个选择都有明显的短板。
而被他们刻意想平衡掉的中国，其实才是最符合他们需求的合作伙伴。
中国有完整的高铁产业链和丰富的实战经验，高铁技术已经完全实现自主化，能提供一条龙的服务。
而且中国高铁适应能力强，不管是复杂的地形还是恶劣的气候，都能应对。
越南南北高铁要穿过多种复杂地形，这一点对他们来说至关重要。
更重要的是，中国有很多海外高铁项目的成功案例，比如印尼的雅万高铁，从开工到运营效率很高，还实现了技术的本土化，这些都是其他国家比不了的。
越南最大的难题就是缺钱，而中国在“一带一路”倡议的框架下，能提供更灵活、成本更低的融资支持，这比法国、日本的融资条件更有吸引力。
现在Vingroup撤资，对于越南来说可能就只有两个选择，要不停止，要不找中国。
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